Wyniki Q1: Entegris (ENTG) lepszy czy gorszy od reszty

Sezon wyników za Q1 dla spółek produkujących sprzęt i komponenty wykorzystywane w wytwarzaniu półprzewodników dobiegł końca. To dobry moment, aby podsumować najlepsze i najsłabsze wyniki w tym kwartale – w tym rezultaty Entegris (NASDAQ:ENTG) oraz spółek zbliżonych profilem.

Branża półprzewodników napędzana jest popytem na zaawansowane urządzenia elektroniczne, takie jak smartfony, komputery PC, serwery i nośniki danych. Kolejna fala rozwoju wiąże się też z technologiami dla sztucznej inteligencji, sieciami 5G i inteligentnymi samochodami. Żeby nadążać za tym tempem, potrzebne są nowe narzędzia do projektowania, wytwarzania i testowania układów w coraz mniejszych rozmiarach i przy bardziej złożonych architekturach – co przekłada się na rosnące zapotrzebowanie na sprzęt do produkcji półprzewodników.

Wyniki spółek, które śledzimy (łącznie 14 podmiotów) były bardzo mocne: przychody wzrosły w ujęciu rok do roku i jednocześnie okazały się o 2,2% wyższe niż wynosił konsensus analityków, a prognozy przychodów na kolejny kwartał znalazły się 5,5% powyżej oczekiwań.

Po publikacji wyników kursy spółek z sektora zachowywały się korzystnie – średnio były wyżej o 20,2% od momentu ogłoszenia rezultatów.

Entegris (NASDAQ:ENTG)

Entegris obsługuje głównie fabryki (fabs), dostarczając produkty służące do oczyszczania, ochrony oraz – ogólnie – utrzymania integralności surowców wykorzystywanych w zaawansowanej produkcji półprzewodników.

Spółka raportowała przychody 811,9 mln USD, co oznacza wzrost o 5% rok do roku. Wynik okazał się o 0,5% wyższy od oczekiwań analityków. W całym kwartale Entegris zanotował mocne rezultaty także na poziomie zysków i kosztów operacyjnych – spółka przebiła zarówno prognozy analityków dla EPS, jak i dla operating income.

Dave Reeder, prezes i dyrektor generalny Entegris, powiedział: „Entegris dostarczył solidne wyniki za pierwszy kwartał, kontynuując nasz trend zdyscyplinowanego wykonywania planu i skoncentrowanej współpracy z klientami. Przychody wzrosły o 5% rok do roku, przede wszystkim dzięki rosnącym wolumenom napędzanym jednostkami w obszarze najbardziej zaawansowanych procesów wytwórczych w branży. Skorygowana marża brutto, skorygowana marża EBITDA oraz EPS (non-GAAP) przekroczyły nasz zakres prognoz. Silna generacja gotówki pozwoliła nam obniżyć zadłużenie, a jednocześnie wciąż inwestować w mapy technologiczne naszych klientów.”

Od momentu publikacji wyników kurs Entegris jest wyżej o 20,6% i spółka handluje po 180,16 USD.

Najlepszy Q1: Kulicke and Soffa (NASDAQ:KLIC)

Kulicke & Soffa, z siedzibą w Singapurze, dostarcza sprzęt produkcyjny i narzędzia wykorzystywane do montażu urządzeń półprzewodnikowych.

Spółka pokazała przychody 242,6 mln USD, czyli wzrost o 49,8% rok do roku. To rezultat o 5,5% lepszy niż zakładał konsensus. Kwartalne liczby okazały się bardzo mocne także na poziomie zysków: firma przebiła oczekiwania analityków zarówno dla EPS, jak i dla operating income.

Kulicke and Soffa podniosło prognozy najsilniej wśród obserwowanych spółek. Rynek zareagował pozytywnie – akcje są wyżej o 32,2% od publikacji wyników i obecnie kosztują 124 USD.

Najsłabszy Q1: Photronics (NASDAQ:PLAB)

Photronics prowadzi zakłady w różnych regionach świata i jest producentem fotomasek – szablonów wykorzystywanych do przenoszenia wzorów na wafle półprzewodnikowe.

Spółka raportowała przychody 209,9 mln USD, które były bez zmian rok do roku. Jednocześnie wynik był o 2,8% słabszy od prognoz analityków. To był rozczarowujący kwartał: Photronics nie tylko nie spełniło oczekiwań, ale też przedstawiło prognozę przychodów na kolejny kwartał poniżej konsensusu, a do tego zanotowało istotne rozczarowanie po stronie operating income.

Na tle konkurentów Photronics osiągnęło najsłabszy wynik względem szacunków analityków, miało też najgorszą aktualizację guidance i najwolniejsze tempo wzrostu przychodów w grupie. Od publikacji wyników kurs spółki spadł o 37,2%, a notowania wynoszą 33,60 USD.

IPG Photonics (NASDAQ:IPGP)

IPG Photonics projektuje i wytwarza swoje produkty. Firma dostarcza wysokowydajne lasery światłowodowe wykorzystywane m.in. do cięcia, spawania i przetwarzania surowców.

Spółka raportowała przychody 265,5 mln USD, co oznacza wzrost o 16,6% rok do roku. To rezultat o 3,4% lepszy niż oczekiwano. Kwartale nie były jednak jednoznacznie dobre: IPG Photonics zanotowało mocny przeskok w operating income względem oczekiwań, ale jednocześnie przegapiło konsensus dla EPS.

Od momentu publikacji kurs spółki jest niżej o 3,5%, a akcje są wyceniane na 118,05 USD.

KLA Corporation (NASDAQ:KLAC)

KLA Corporation powstała w 1997 roku w wyniku połączenia dwóch wiodących firm zajmujących się zarządzaniem wydajnością w produkcji półprzewodników. Spółka jest czołowym dostawcą sprzętu do pomiaru i inspekcji układów półprzewodnikowych.

Firma raportowała przychody 3,42 mld USD, czyli wzrost o 11,5% rok do roku. Przychody okazały się o 1,2% wyższe niż oczekiwano. Całościowo był to satysfakcjonujący kwartał – KLA Corporation przebiła też prognozy dla EPS.

Kurs spółki wzrósł o 43,5% od publikacji wyników, a obecna wycena to 260,62 USD.

Aktualizacja rynku

Późnym 2025 rokiem i na początku 2026 r. na rynku dużo mówiono o wpływie sztucznej inteligencji. Wśród obaw firm programistycznych pojawiało się ryzyko spadku siły cenowej i kompresji marż, ponieważ nowe narzędzia mogły sprawić, że łatwiej będzie odtworzyć rozwiązania, które wcześniej wymagały drogich, korporacyjnych platform. Inwestorzy kryptowalutowi mieli podobny lęk: jeśli „agenci” oparte o AI mogliby handlować, alokować kapitał i zarządzać portfelami autonomicznie, to jaka byłaby długoterminowa wartość obecnej infrastruktury?

Te obawy uruchomiły wyraźną rotację portfeli z tych sektorów w stronę aktywów postrzeganych jako bezpieczniejsze. Szybko jednak pojawiła się nowa dominująca historia: wiosną 2026 r. uwaga przestawiła się z kwestii technologicznych na ryzyko geopolityczne. Na pierwszy plan wysunął się konflikt USA z Iranem, który zaczął kształtować nastroje inwestorów. Wraz z geopolityką zmienia się też sposób patrzenia na rynek – inwestorzy przestają analizować głównie tempo wzrostu i zaczynają koncentrować się na podaży ropy, inflacji oraz stabilności globalnej.