Entegris: przychody w II kwartale wzrosły o 11%

Entegris omówił wyniki za drugi kwartał 2026 r. podczas telekonferencji 6 sierpnia 2026 r. o godz. 9:00 czasu wschodniego w USA. W rozmowie uczestniczyli Jeffrey Schnell, wiceprezes ds. relacji inwestorskich, Dave Reeder, prezes i dyrektor generalny, oraz Sukhi Nagesh, dyrektor finansowy.

Prezes Dave Reeder powiedział, że drugi kwartał był kolejnym mocnym okresem dla Entegris. Spółka korzystała z przyspieszającego popytu napędzanego przez sztuczną inteligencję oraz rosnących inwestycji w całym ekosystemie półprzewodników. Entegris przekroczył własne prognozy we wszystkich kluczowych wskaźnikach.

Przychody wzrosły o 11% rok do roku, czyli bardziej, niż zakładały prognozy spółki. Wzrost obejmował zarówno działalność zależną od liczby produkowanych układów, jak i działalność powiązaną z nakładami inwestycyjnymi klientów. Marża brutto poprawiła się w porównaniu z poprzednim kwartałem, a wysoki przepływ wolnych środków pieniężnych wzmocnił bilans oraz elastyczność finansową spółki.

Przychody z działalności zależnej od liczby produkowanych układów wzrosły w drugim kwartale o 10%. Kolejne przejścia na bardziej zaawansowane technologie zwiększają ilość materiałów potrzebnych do produkcji najnowocześniejszych układów. Widać to szczególnie w obszarach filtracji cieczy, CMP, czyli chemiczno-mechanicznego polerowania, w tym w padach polerskich, zaawansowanych materiałach do osadzania oraz chemikaliach do selektywnego trawienia. Filtracja cieczy odnotowała czwarty z rzędu rekordowy kwartał.

Przychody związane z nakładami inwestycyjnymi wzrosły o 15% rok do roku. Przyczynił się do tego znaczący wzrost sprzedaży FOUP-ów, czyli specjalnych pojemników do transportu wafli krzemowych, oraz szeroka poprawa w zakresie rozwiązań do filtracji i oczyszczania gazów.

Klienci Entegris przyspieszają inwestycje wspierające infrastrukturę sztucznej inteligencji. Większa aktywność obejmuje zaawansowane układy logiczne, pamięci HBM oraz zaawansowane pakowanie układów. Zamówienia w działalnościach związanych z nakładami inwestycyjnymi umacniały się w trakcie kwartału. Przełożyło się to na wzrost portfela zamówień i większą widoczność planów wydatków klientów.

Entegris uważa, że są to wczesne etapy szerszego cyklu inwestycji w półprzewodniki. Spółka powinna korzystać zarówno z fazy budowy nowych mocy, jak i z późniejszego zwiększania produkcji na dużą skalę. W związku z rosnącą widocznością popytu Entegris zwiększa moce produkcyjne przed dalszym wzrostem rynku, rozwija możliwości technologiczne i wzmacnia gotowość łańcucha dostaw.

W obszarach takich jak filtracja, specjalistyczne powłoki, FOUP-y i CMP spółka może wcześniej identyfikować pojawiające się ograniczenia. Pozwala to podejmować działania zwiększające przepustowość i uruchamiać dodatkowe moce, zanim ograniczenia zaczną hamować wzrost. Dzięki istniejącej globalnej sieci zakładów oraz wcześniejszym inwestycjom w moce produkcyjne Entegris jest przygotowany do obsługi potrzeb klientów, realizacji ich planów rozwoju technologii i wykorzystania nadchodzących możliwości.

Skorygowana marża brutto była kolejnym mocnym elementem wyników. Przekroczyła przedział prognoz i osiągnęła najwyższy poziom od początku 2022 r. Poprawa wynikała z lepszej realizacji działań operacyjnych oraz efektów upraszczania i optymalizacji działalności wprowadzanych w kilku poprzednich kwartałach.

W trakcie kwartału Entegris dalej koncentrował działalność na najważniejszych obszarach. Ze względu na znaczący i rosnący popyt na półprzewodniki spółka zdecydowała o wyjściu w Stanach Zjednoczonych z działalności Life Sciences Fluid Management. Zasoby mają zostać skupione na podstawowej działalności związanej z półprzewodnikami.

Entegris ogłosił także plan zamknięcia zakładu w Logan w stanie Utah. To trzecia od końca 2025 r. reorganizacja sieci zakładów obejmująca obiekt obciążający wyniki. Działania te mają uprościć bazę produkcyjną bez wpływu na dostępność produktów dla podstawowego rynku półprzewodników. Spółka chce kierować zasoby do obszarów o największych możliwościach długoterminowego wzrostu, wyróżnienia technologicznego i tworzenia wartości.

Przepływ wolnych środków pieniężnych wyniósł 120 mln USD, czyli 14% sprzedaży. Wynik ten był efektem wyższych zysków oraz ostrożnego zarządzania kapitałem obrotowym, czyli środkami zaangażowanymi między innymi w zapasy i należności. Cykl konwersji gotówki, który pokazuje, jak szybko działalność zamienia wydatki operacyjne w gotówkę, poprawił się o ponad 10% rok do roku.

Dzięki wysokiej generacji gotówki Entegris spłacił dodatkowe 200 mln USD długu. Dźwignia netto, czyli relacja zadłużenia pomniejszonego o gotówkę do wyniku operacyjnego, spadła do 3,4 raza. Ze względu na poprawę perspektyw zysków i przepływów pieniężnych spółka oczekuje, że zakończy rok z dźwignią netto na poziomie wysokich 2,0 razy, jednocześnie nadal inwestując w rozwój.

Entegris podniósł prognozę wzrostu MSI w 2026 r. do 7–8%, wobec założenia wzrostu o kilka procent przyjętego na początku roku. Oczekiwania dotyczące zaawansowanych układów logicznych i pamięci pozostały w dużej mierze bez zmian. Spółka widzi natomiast mieszane, ale umiarkowanie poprawiające się warunki w segmencie standardowych układów logicznych. Wspiera to bardziej konstruktywną perspektywę dla całej branży.

Najważniejszą zmianą od poprzedniego kwartału było dalsze przyspieszenie wydatków inwestycyjnych w sektorze półprzewodników. Umacnia się zarówno popyt na urządzenia do produkcji wafli, jak i aktywność związana z budową fabryk. Wskazują na to rosnąca liczba przyznawanych projektów oraz zwiększający się portfel zamówień.

Entegris monitoruje obecnie ponad 20 dużych projektów rozbudowy mocy produkcyjnych w najnowocześniejszych technologiach na całym świecie. Obejmuje to około 8–10 fabryk zaawansowanych układów logicznych, 7–8 fabryk zaawansowanych pamięci oraz 6–8 projektów dotyczących zaawansowanego pakowania układów.

Spółka oczekuje, że inwestycje te będą miały większy udział we wzroście w drugiej połowie 2026 r. i w 2027 r. Ich szeroki zakres jest także sygnałem przyszłego wzrostu MSI oraz wzmacnia przekonanie Entegris o trwałości wzrostu branży i rosnących możliwościach dla spółki.

Zaawansowane układy logiczne odpowiadają za około 40% przychodów Entegris. Ten segment pozostaje ważną szansą wzrostu, ponieważ rosnący popyt na najnowocześniejsze układy obliczeniowe przyspiesza zmiany technologiczne i zwiększa złożoność półprzewodników. Wykorzystuje to mocne strony Entegris.

Spółka odnotowuje już wyraźne efekty tego trendu. Przychody na Tajwanie rosły w tempie dwucyfrowym dzięki rozbudowie mocy produkcyjnych w zaawansowanych technologiach oraz większym wolumenom produkcji. Entegris zwiększył także liczbę wygranych projektów związanych z litografią EUV, czyli technologią wykorzystującą światło o bardzo krótkiej długości fali do tworzenia najmniejszych struktur na układach. Nadal utrzymuje się również silny popyt na FOUP-y, co pokazuje rosnącą ilość produktów Entegris wykorzystywanych przy produkcji układów w najbardziej zaawansowanych technologiach.

Pamięci odpowiadają za około 30% przychodów spółki. Pozostają atrakcyjnym obszarem wzrostu dzięki popytowi związanemu ze sztuczną inteligencją oraz korzystnym planom rozwoju technologii. Rosnąca złożoność pamięci, mniejsze dopuszczalne odchylenia w procesie produkcji i wyższe wymagania dotyczące wydajności zwiększają zapotrzebowanie na materiały o wysokiej czystości i rozwiązania, w których Entegris ma silną pozycję.

W segmencie DRAM rosnąca aktywność inwestycyjna daje większą widoczność przyszłej rozbudowy mocy i planów produkcyjnych. W segmencie NAND zmiany technologiczne i zwiększanie liczby warstw wspierają wyższą produkcję oraz poprawę popytu. Entegris oczekuje, że doprowadzi to do kolejnych inwestycji w moce produkcyjne.

Wygrane projekty dotyczące HBM4, TSV i CMP, a także około dwukrotny wzrost rok do roku popytu na prekursory molibdenu, potwierdzają, że większa złożoność pamięci tworzy nowe możliwości sprzedaży dla Entegris. Dotyczy to kolejnych generacji architektur pamięci przeznaczonych do zastosowań w sztucznej inteligencji.

Standardowe układy logiczne nadal charakteryzują się mieszanymi warunkami. Sytuacja poprawiła się umiarkowanie w porównaniu z poprzednim kwartałem, ale segment wciąż pozostaje słabszy od rynku najnowocześniejszych technologii.

Kolejna faza cyklu inwestycji w półprzewodniki już się rozpoczęła. Wspierają ją zdrowy popyt na układy oraz przyspieszające inwestycje w moce produkcyjne. Tworzy to dla Entegris kilka źródeł wzrostu w drugiej połowie 2026 r. i w 2027 r.

Pozycja technologiczna spółki w kluczowych liniach produktowych, takich jak CMP, procesy selektywnego trawienia, rozwiązania filtracyjne i zapewniające wysoką czystość oraz FOUP-y, wzmacnia przewagę konkurencyjną Entegris. Rosnąca obecność przy produkcji układów w najbardziej zaawansowanych technologiach zwiększa znaczenie spółki dla klientów i poszerza możliwości sprzedaży.

Entegris zwiększa moce produkcyjne i marże, wzmacnia generowanie gotówki, upraszcza portfel działalności oraz poprawia elastyczność finansową. Jednocześnie inwestuje w produkty kolejnej generacji, aby sprostać coraz wyższym wymaganiom klientów i wykorzystać przyszłe możliwości wzrostu. Spółka zakłada długoterminowy wzrost szybszy od rynku oraz dalszą poprawę marż.

Dyrektor finansowy Sukhi Nagesh przekazał, że drugi kwartał przyniósł sprzedaż na poziomie 883 mln USD, o 11% wyższą niż rok wcześniej i powyżej przedziału prognoz. Zysk netto obliczony zgodnie ze standardami GAAP wyniósł 94 mln USD, a skorygowany zysk netto sięgnął 143 mln USD, co oznacza wzrost o 42% rok do roku. Zarówno przychody, jak i zysk przekroczyły górną granicę prognoz.

Marża brutto wyniosła 47,6% zarówno według GAAP, jak i po korektach. Poprawa względem poprzedniego kwartału odzwierciedlała dalszy postęp operacyjny, mimo że spółka nadal inwestuje w rozwój. Entegris zwiększył zatrudnienie bezpośrednio przy produkcji w swoich fabrykach o dwucyfrowy odsetek w porównaniu z czwartym kwartałem. Ma to pomóc w uruchomieniu dodatkowych mocy produkcyjnych.