Prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki stóp Fed rośnie po danych PPI

Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w przyszłym tygodniu wyraźnie wzrosło po publikacji danych o inflacji producenckiej (PPI), które okazały się wyższe od oczekiwań.

Rynki wyceniają obecnie 69,8% szans na podwyżkę stóp o 25 punktów bazowych, czyli 0,25 punktu procentowego, podczas posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) 16 września. W środę prawdopodobieństwo wynosiło 61,2%, a obecny poziom jest już nieco niższy od 70%.

Zmiana oczekiwań odzwierciedla rosnące obawy, że inflacja pozostaje zbyt wysoka, aby bank centralny mógł pozostawić stopy bez zmian. Po publikacji danych PPI inwestorzy szybko podnieśli oczekiwaną ścieżkę stóp procentowych. Potraktowali najnowszy odczyt jako sygnał, że presja cenowa nie osłabła tak mocno, jak wcześniej zakładano.

Rynek obligacji skarbowych USA natychmiast zareagował na tę zmianę. Rentowność referencyjnych 10-letnich obligacji skarbowych Stanów Zjednoczonych (US10Y) wzrosła o 7 punktów bazowych, do 4,92%. Znalazła się tym samym tuż poniżej 5% i osiągnęła najwyższy poziom od czasu kryzysu finansowego.

Kolejnym ważnym czynnikiem będzie piątkowy raport o inflacji konsumenckiej (CPI). Wyższy odczyt może jeszcze zwiększyć szanse na podwyżkę stóp, natomiast niższy może je ograniczyć. Do tego czasu dane PPI wskazują na wyraźny wzrost prawdopodobieństwa zacieśnienia polityki pieniężnej we wrześniu, a rentowności obligacji podążyły w górę.

Wall Street obserwuje teraz, czy kolejne dane o inflacji potwierdzą tę zmianę oczekiwań, czy też zmuszą rynek do ponownej oceny sytuacji przed przyszłotygodniowym posiedzeniem decyzyjnym Rezerwy Federalnej.