Wolfe Research nadal pozytywnie ocenia akcje spółek z branży półprzewodników AI. Nvidia faworytem

Wolfe Research poinformowało klientów w czwartkowej nocie, że większa przejrzystość w zakresie warunków finansowania oraz skala dostaw liczonych w gigawatach wzmacniają pozytywne nastawienie do akcji spółek z branży półprzewodników dla sztucznej inteligencji przed publikacją wyników. Preferowaną spółką pozostaje Nvidia (NASDAQ: NVDA).

„Pozostawiliśmy nasze prognozy bez zmian przed publikacją wyników, ponieważ już teraz są one wyższe od prognoz rynkowych. Nadal jesteśmy ogólnie pozytywnie nastawieni do akcji spółek z segmentu półprzewodników dla AI, a naszym faworytem jest NVDA” — napisał analityk Chris Caso.

Firma ocenia, że otoczenie rynkowe dla całej grupy pozostaje bardzo dobre. Wskazują na to zmiany prognoz dotyczących nakładów inwestycyjnych oraz dane z łańcucha dostaw, które wspierają oczekiwania dalszego wzrostu wydatków.

Wolfe Research dodało, że niedawne duże transakcje finansowe zawarte przez Nvidię i Broadcom (NASDAQ: AVGO) pomagają wyjaśnić, w jaki sposób laboratoria zajmujące się AI, które nie mają dostępu do rynków długu za pośrednictwem tradycyjnych kanałów, sfinansują wielogigawatowe umowy podpisane w ciągu ostatnich 1–2 lat.

Zdaniem Wolfe Research decyzja obu spółek o zabezpieczeniu tych transakcji nie jest idealna. Jednocześnie firma uważa, że takie porozumienia wskazują na duży potencjał wzrostu względem jej obecnych prognoz. Czynnikiem, który może wesprzeć całą grupę, mają być prognozy na kolejne lata, ponieważ wyniki krótkoterminowe niewiele mówią o perspektywach na 2027 i 2028 rok.

Wolfe Research preferuje Nvidię, ponieważ dotychczasowe informacje ujawnione przez spółkę były najbardziej ograniczone. Oznacza to przestrzeń do wyraźnego wzrostu względem konsensusu analityków.

W przypadku Marvell (NASDAQ: MRVL) firma uznała nowo ogłoszoną umowę z Google za potencjalnie przełomową. Warunki dotyczące warrantów, czyli praw do zakupu akcji po ustalonej cenie, wskazują na możliwość uzyskania dodatkowych przychodów sięgających 120 mld USD do roku fiskalnego 2033.

Firma zaznaczyła, że nie zakłada wzrostu obecnych mnożników wyceny spółek.