W inwestowaniu często chodzi o to, by posiadać w portfelu firmy z trwałą przewagą konkurencyjną. Taki „ekonomiczny bastion” (economic moat) oznacza, że spółka ma atuty trudne do skopiowania przez rywali. W przypadku Walt Disneya inwestorzy zwracają uwagę na to, że spółka ma bardzo rozpoznawalne prawa własności intelektualnej, których konkurenci nie mogą łatwo odtworzyć.
Jednocześnie kurs Disneya zsunął się o 53% od najwyższego poziomu (stan na 1 lipca). To sprawia, że część inwestorów traktuje obecną wycenę jako okazję.
Teraz akcje Walt Disneya (NYSE: DIS) handlują na poziomie 12,9 w relacji ceny do prognozowanego zysku na akcję (forward P/E). To około 40% taniej niż indeks S&P 500. Przy takiej wycenie rynek „sprawdza” wytrzymałość Disneya, bo oczekuje się gorszych wyników.
Jednym z głównych powodów niepokoju jest kondycja tzw. legacy assets, czyli starszych, dziedziczonych aktywów. W szczególności telewizja kablowa nadal traci na znaczeniu, co stanowi presję na wyniki finansowe.
Mimo to spółka ma rosnące zyski. Wsparciem są przede wszystkim parki rozrywki oraz rejsy. Dodatkowo Disney rozwija serwisy streamingowe docierające bezpośrednio do odbiorców (direct-to-consumer). W tej grupie kluczowe są Disney+ i Hulu, które spółka postrzega jako mocne pozycje w branży.
Zarząd Disneya zapowiada, że skorygowany zysk na akcję (adjusted EPS) ma rosnąć o 12% w bieżącym roku fiskalnym. Na dalszy wzrost ma się złożyć m.in. dwucyfrowy wzrost zysku w roku fiskalnym 2027. Analitycy szacują też, że ta miara może zwiększyć się o 10% w roku fiskalnym 2028.
Jeśli te oczekiwania się utrzymają, to właśnie wzrost zysku na akcję może przełożyć się na korzystniejszy zwrot z inwestycji w akcje.
Dyskusje o DIS na forum
Forum spółki →▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.