Wall Street czeka na sygnały Fed przy starcie sezonu wyników

Wall Street wchodzi w tydzień z uwagą na kilka kluczowych wydarzeń. Najważniejsze to rozpoczęcie sezonu wyników za drugi kwartał, protokół z czerwcowego posiedzenia Federal Open Market Committee (FOMC, Komitet Otwartego Rynku Rezerwy Federalnej) oraz kilka danych makroekonomicznych, które mogą naprowadzić na perspektywy stóp procentowych i wzrostu gospodarczego.

W środę inwestorzy otrzymają protokół z posiedzenia FOMC. W kalendarzu tygodnia jest też wskaźnik ISM dla sektora usług (wskaźnik menedżerów zakupów — PMI dla usług) oraz wyniki finansowe spółek takich jak PepsiCo Inc (NASDAQ:PEP, XETRA:PEP) i Levi Strauss & Co (NYSE:LEVI). Dodatkowo rynki będą śledzić szereg wydarzeń w branży półprzewodników, które mogą wpłynąć na nastroje wobec akcji związanych ze sztuczną inteligencją.

Kathleen Brooks, dyrektor ds. badań w XTB, wskazała, że protokół Fed będzie jednym z głównych katalizatorów tygodnia. Inwestorzy będą szukać sygnałów, jak decydenci łączą ryzyko utrzymującej się inflacji z oznakami spowalniającego rynku pracy. Protokół może wyjaśnić rozbieżności między urzędnikami skupionymi na inflacji a tymi coraz bardziej zaniepokojonymi zatrudnieniem.

Brooks dodała, że rynki obligacji skarbowych pozostaną w centrum uwagi po wzroście rentowności w ubiegłym tygodniu. Inwestorzy będą sprawdzać, czy rynki obligacji odwrócą kierunek po wznowieniu handlu po przerwie z okazji 4 lipca.

Akcje technologiczne będą pod szczególną obserwacją po zwiększonej zmienności w sektorze półprzewodników. Według Brooks ubiegłotygodniowa wyprzedaż rodzi pytania, czy szybkie tempo wydatków na infrastrukturę dla sztucznej inteligencji zaczyna zwalniać. Jako przykłady podała doniesienia, że Apple może pozyskiwać pamięć z Chin oraz decyzję Meta o rozpoczęciu sprzedaży mocy obliczeniowej dla AI.

Brooks zaznaczyła jednak, że ostatnie osłabienie wygląda raczej na korektę niż na szeroki zwrot rynkowy. Przypomniała, że akcje spółek półprzewodnikowych odnotowały w tym roku znaczne wzrosty. Dodała, że w tym tygodniu uważnie obserwowane będą wyniki i prognozy Samsung Electronics (KRX:005930), ponieważ silne prognozy popytu jednego z kluczowych dostawców Nvidii (NASDAQ:NVDA, XETRA:NVD) mogłyby przywrócić zaufanie do cyklu inwestycji w AI.

Poza sektorem technologicznym inwestorzy będą śledzić wskaźnik ISM dla sektora usług w poszukiwaniu sygnałów o kondycji szerszej gospodarki USA poza boomem inwestycyjnym związanym ze sztuczną inteligencją. Szczególną uwagę zwrócą na składowe dotyczące zatrudnienia i nowych zamówień, gdyż słabsze odczyty mogą wzmocnić obawy o spowolnienie aktywności gospodarczej.

Ipek Ozkardeskaya, starszy analityk w Swissquote, oczekuje, że wyceny spółek technologicznych pozostaną centralnym tematem rynku w tym tygodniu. Inwestorzy będą debatować, czy silne wzrosty sektora są podparte fundamentami, czy też wyceny stają się zbyt napięte.

Ozkardeskaya zwróciła też uwagę na dodanie SpaceX Corp (NASDAQ:SPCX) do indeksu Nasdaq-100. Włączenie spółki oraz koniec okresu ciszy i rozpoczęcie pokrycia analitycznego po zakończeniu tego okresu mogą zwiększyć zmienność indeksu. Jej zdaniem wysoka wycena SpaceX, skoncentrowana struktura własności i relatywnie ograniczona pula akcji w obrocie publicznym mogą ponownie sprowokować dyskusje o składzie głównych amerykańskich benchmarków.

Obok protokołu Fed inwestorzy usłyszą w tym tygodniu przemówienia kilku urzędników Rezerwy Federalnej. Ekonomiści Deutsche Banku wskazali, że będą monitorowane wystąpienia gubernatora Christophera Wallera, prezesa New York Fed Johna Williamsa oraz prezes Dallas Fed Lorie Logan. Ich uwagi mogą dać wskazówki, jak decydenci interpretują ostatnie dane i czy preferencja przewodniczącego Kevina Warsha dotycząca ograniczania udzielania prognoz prowadzi do bardziej powściągliwej komunikacji Fed.

Deutsche Bank dodał, że stosunkowo lekki kalendarz danych makro może sprawić, iż komunikacja dotycząca polityki monetarnej będzie miała nadmierny wpływ na rynki. Inwestorzy będą szukać sygnałów, jak poglądy urzędników na inflację, wzrost i rynek pracy ewoluują w kierunku drugiej połowy roku.