Vanguard BND kontra Fidelity FIGB: który ETF z obligacjami z USA ma lepszą relację kosztów i dochodu?

Przy wyborze między Vanguard Total Bond Market ETF (NASDAQ: BND) a Fidelity Investment Grade Bond ETF (NYSEMKT: FIGB) inwestorzy rozważają przede wszystkim kompromis: bardzo niskie koszty BND oraz wyższą rentowność (trailing yield) FIGB.

Oba ETF-y zapewniają „rdzeniową” ekspozycję na rynek amerykańskich obligacji o ratingu inwestycyjnym i mogą pełnić rolę stabilizatora w zdywersyfikowanych portfelach. Choć Vanguard śledzi szeroki, masowy indeks dłużnych papierów podlegających opodatkowaniu, Fidelity oferuje selekcję wysoko ocenianych instrumentów, ukierunkowaną na stabilność i regularne generowanie dochodu.

Koszty i skala funduszu

| Metrka | FIGB | BND | |---|---:|---:| | Expense ratio | 0,36% | 0,03% | | 1-yr return (stan na 26 czerwca 2026) | 4,4% | 4,3% | | Dividend yield | 4,11% | 3,94% | | Beta | 0,25 | 0,25 | | AUM | 498,6 mln USD | 394,4 mld USD |

Beta mierzy wahania cen w relacji do S&P 500; jest liczona na podstawie pięcioletnich miesięcznych stóp zwrotu. Wynik 1-roczny oznacza łączny zwrot w ujęciu trailing 12 miesięcy. Rentowność dywidendy to trailing-12-month distribution yield na dzień 26 czerwca.

Vanguard jest zdecydowanie tańszy dla inwestorów długoterminowych: expense ratio wynosi 0,03%, podczas gdy w Fidelity to 0,36%. Jednocześnie FIGB wypłaca nieco wyższy dochód w ujęciu ostatnich 12 miesięcy.

Porównanie wyników i ryzyka

| Metrka | FIGB | BND | |---|---:|---:| | Max drawdown (5 lat) | 18,10% | 17,90% | | Wzrost wartości 1 000 USD w 5 lat (total return) | 1 008 USD | 1 002 USD |

Co znajduje się w portfelu BND

Vanguard Total Bond Market ETF zapewnia szeroką ekspozycję na krajowy rynek podlegających opodatkowaniu instrumentów o stałym dochodzie dzięki 11 455 pozycjom. Portfel jest silnie zdywersyfikowany, więc żadna pojedyncza lokata nie przekracza 0,47% jego 394,4 mld USD aktywów pod zarządzaniem.

Fundusz działa od 2007 r. i ma dywidendę liczona za ostatnie 12 miesięcy w wysokości 2,90 USD na jednostkę. Jego celem jest zapewnienie możliwie stabilnego strumienia dochodu, z jednoczesnym łagodzeniem wpływu zmienności na rynkach akcji.

Co znajduje się w portfelu FIGB

Fidelity Investment Grade Bond ETF ma węższy portfel liczący 857 pozycji. Składa się głównie z wysoko ocenianych instrumentów dłużnych oraz ekwiwalentów środków pieniężnych. Największa część portfela to amerykańskie bony i obligacje skarbowe (U.S. Treasuries) — 48,8%, a następnie obligacje korporacyjne (corporate bonds) — 22,3%. Fundusz działa od 2021 r. i ma dywidendę liczona za ostatnie 12 miesięcy w wysokości 1,76 USD na jednostkę.

Który fundusz jest lepszym wyborem?

Fundusze obligacyjne są z reguły instrumentami defensywnymi: zapewniają dywersyfikację i zwykle większą stabilność niż akcje, które potrafią mocno reagować na zmienność rynkową.

W tym kontekście BND jest atrakcyjniejsze, bo ma niższe maksymalne obsunięcie kapitału i niższy koszt (expense ratio) niż FIGB. BND ma też większy udział w amerykańskich emitentach rządowych: 69% portfela wobec 62% w Fidelity Investment Grade Bond ETF. To korzystniejsze wskaźniki defensywne dla Vanguard.

Z kolei FIGB ma większą ekspozycję na dług w kategorii BBB — 15,2% portfela — niż BND (12,4%). Zadłużenie BBB jest bardziej ryzykowne, więc zwykle może przynosić wyższe dochody. FIGB równoważy to większym udziałem papierów ocenianych jako AAA-, AA- i A.

Jeśli chodzi o wyniki w ujęciu rocznym, Fidelity wypada lepiej w okresie 5 lat: 0,51% wobec 0,19% dla Vanguard, a Vanguard ma przewagę w okresie 3 lat: 3,93% wobec 3,83%.

Fidelity wygrywa w kategorii wyników dzięki nieco lepszemu zwrotowi 1-rocznemu, ale w ujęciu „tu i teraz” BND dostaje wskazanie. Ponieważ obligacje są typowo instrumentem obronnym i zwykle utrzymuje się je długoterminowo, niższe expense ratio BND i nieco lepsze maksymalne obsunięcie kapitału przemawiają na jego korzyść, bo powinny wspierać wyniki w dłuższym horyzoncie.

W praktyce wybór sprowadza się do kompromisu: BND — niższe koszty i lekko lepsze wskaźniki obronne, FIGB — nieco wyższy bieżący dochód.