Dlaczego akcje UPS spadły dziś o 6,8%

Akcje UPS (NYSE: UPS) spadły 6,8% do 14:30 po publikacji wyników za II kwartał.

Wyniki kwartalne przekroczyły oczekiwania, a zarząd podniósł prognozy na cały rok. Nowa prognoza przychodów na cały rok to 91,2 mld USD (wcześniej 89,7 mld USD). Skorygowana (non‑GAAP) prognoza zysku operacyjnego na cały rok wynosi 8,65 mld USD (wcześniej około 8,61 mld USD).

Ten kwartał to punkt zwrotny w planach UPS. Spółka zakończyła tzw. "glidedown" niskomarżowych, a nawet nierentownych, dostaw dla Amazon.com i planuje przekształcić sieć tak, by obsługiwać dostawy o wyższej marży. W strategii zapowiedziano koncentrację na rynkach wzrostowych, przede wszystkim na małych i średnich przedsiębiorstwach (SMB) oraz w sektorze opieki zdrowotnej, oraz inwestycje w modernizację sieci poprzez technologie, aby poprawić zwrot z aktywów (ang. return on assets).

Mimo podwyżki prognozy w szczegółach pojawiają się obawy. Implikowana skorygowana marża operacyjna wynosi 9,48%, w porównaniu z poprzednią prognozą 9,6%. Zarząd zaznaczył, że zwiększenie prognozy opiera się na mocnych wynikach w pierwszej połowie roku.

Szczególnie niepokoi segment U.S. Domestic. CFO Brian Dykes oczekuje, że średni dzienny wolumen w tym segmencie spadnie o średnio jednocyfrowy procent. Dykes prognozuje marżę operacyjną w III kwartale na zaledwie 7%, z odbiciem w IV kwartale i marżą na poziomie 8,8% w drugiej połowie 2026 roku.

W praktyce wiele będzie zależeć od sezonu szczytowego w IV kwartale. Jeśli UPS utrzyma zdobywanie klientów z sektora SMB i opieki zdrowotnej, podniesie przychód na paczkę i wypracuje efektywności sieci dzięki automatyzacji, spółka wciąż ma szansę zrealizować swoje cele finansowe.