TSMC wcześniej zwiększy produkcję chipów 3 nm

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) może przyspieszyć produkcję zaawansowanych chipów w technologii 3 nm o kilka miesięcy względem wcześniejszego harmonogramu. Dla inwestorów byłby to kolejny sygnał, że popyt ze strony Nvidii (NASDAQ: NVDA), AMD (NASDAQ: AMD) i Broadcomu na układy dla sztucznej inteligencji pozostaje wyjątkowo silny. Szybsze zwiększenie produkcji mogłoby wesprzeć wzrost przychodów w drugiej połowie roku i złagodzić istotne ograniczenie podaży dotyczące czołowych projektantów chipów AI.

TSMC jest największym na świecie producentem układów scalonych na zlecenie. Firma wytwarza procesory zaprojektowane przez spółki, które nie mają własnych zaawansowanych fabryk półprzewodników. Najnowocześniejsze technologie produkcji pozwalają TSMC pobierać wyższe ceny i mają coraz większe znaczenie dla akceleratorów AI, procesorów do centrów danych oraz zaawansowanej elektroniki konsumenckiej.

Wedbush ocenia, że TSMC może osiągnąć poziom 180 000 uruchomień produkcji wafli krzemowych 3 nm miesięcznie na początku czwartego kwartału, czyli dwa–trzy miesiące wcześniej, niż wcześniej oczekiwano. Oznaczałoby to znaczny wzrost względem około 150 000 uruchomień produkcji wafli miesięcznie w pierwszej połowie 2026 roku.

Za zwiększeniem produkcji mają stać zamówienia od Nvidii, AMD i Broadcomu. Wszystkie trzy spółki bezpośrednio korzystają z rosnących wydatków na infrastrukturę obliczeniową związaną ze sztuczną inteligencją.

Szybko może rozwijać się również produkcja chipów w kolejnej technologii, czyli 2 nm. Analityk Wedbush Matt Bryson ocenia, że liczba uruchomień produkcji może wzrosnąć z 50 000–60 000 miesięcznie w pierwszej połowie 2026 roku do ponad 80 000 na początku czwartego kwartału. Do końca roku może zbliżyć się do 100 000 miesięcznie.

Bryson wskazał, że liczba uruchomień produkcji układów 2 nm, która w pierwszej połowie 2026 roku wynosi 50 000–60 000 miesięcznie, może wzrosnąć do ponad 80 000 na początku czwartego kwartału i zbliżyć się do 100 000 pod koniec roku. Oznaczałoby to, że łączna liczba uruchomień produkcji układów 2 nm i 3 nm przekroczy 260 000 miesięcznie.

Akcje TSMC rosły we wtorek w połowie sesji o 2,5%.

Wnioski dla inwestorów dotyczące akcji TSMC

Inwestorzy będą obserwować, czy większa liczba uruchomień produkcji przełoży się na wyższe wykorzystanie mocy produkcyjnych, przychody i marże, a nie tylko na zwiększenie dostępnych mocy produkcyjnych. Utrzymujące się zamówienia od Nvidii, AMD i Broadcomu wsparłyby pozytywną perspektywę TSMC na drugą połowę roku i umocniły przewagę technologiczną spółki.

Ocena perspektyw TSMC poprawiłaby się również, gdyby zwiększanie produkcji chipów 2 nm przebiegało zgodnie z harmonogramem, a klienci zobowiązali się do odbioru określonych wolumenów przez kilka lat. Najważniejsze ryzyka to słabszy popyt na rozwiązania AI, niższa wydajność produkcji oraz agresywne zwiększanie mocy produkcyjnych, które mogłoby wywierać presję na ceny. Przy kolejnej publikacji wyników kluczowymi wskaźnikami będą udział przychodów z zaawansowanych technologii produkcji oraz prognozy dotyczące marży brutto.