TSMC rośnie przed testem popytu Nvidii na AI

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), największy na świecie producent układów scalonych na zlecenie, zyskał w piątek rano około 0,9%, do 419,40 USD. Inwestorzy skupiają uwagę na wynikach Nvidii (NASDAQ:NVDA), które zostaną opublikowane 26 sierpnia.

Nie będzie to zwykły raport kwartalny. Prognozy Nvidii pokażą, czy popyt na zaawansowane układy, zaawansowane technologie pakowania oraz akceleratory AI nadal szybko rośnie, czy wreszcie zaczyna się stabilizować.

TSMC zakłada, że popyt napędzany przez sztuczną inteligencję pozostanie bardzo silny, dlatego przeznacza na rozwój miliardy dolarów. Przychody spółki w lipcu wzrosły aż o 44,7%, do 467,58 mld TWD. Zarząd podniósł także prognozę wydatków inwestycyjnych na 2026 rok do przedziału 60–64 mld USD. Niektóre szacunki rynkowe zakładają, że wydatki w 2027 roku mogą sięgnąć nawet 85 mld USD.

Z najnowocześniejszych fabryk TSMC korzystają Nvidia, Apple, AMD i Broadcom, a także producenci układów projektowanych przez największych dostawców usług chmurowych. Potencjalny portfel zamówień wygląda na ogromny. Równie wysoki będzie rachunek.

Wycena akcji wskazuje, że inwestorzy oczekują niemal bezbłędnej realizacji planów. Kurs TSMC wzrósł w tym roku o około 38%, a akcje są wyceniane na blisko 30-krotność zysków. Przy cenie 419,40 USD znajdują się również 31,3% powyżej szacowanej wartości godziwej wynoszącej 319,43 USD. To wyraźny sygnał, że inwestorzy agresywnie wyceniają przyszłość związaną ze sztuczną inteligencją.

Prognozy Nvidii mogą potwierdzić zasadność tej wysokiej wyceny. Słabszy sygnał dotyczący popytu mógłby szybko zaszkodzić akcjom TSMC, ponieważ spółka nie jest już wyceniana jak mało dostrzegany producent układów na zlecenie. Rynek traktuje ją jak fabrykę stojącą za całym boomem na sztuczną inteligencję.