ONEOK Inc. (OKE), spółka zajmująca się infrastrukturą energetyczną, kupuje aktywa Brazos Midstream w basenie Midland w regionie Permian za 4,425 mld USD. Sposób sfinansowania transakcji może okazać się równie istotny jak samo przejęcie.
Fundusze zarządzane przez Apollo zainwestują 9 mld USD w działalność ONEOK. Będzie to mniejszościowa inwestycja kapitałowa bez prawa głosu.
Pozyskane środki sfinansują przejęcie, a jednocześnie pozwolą ONEOK spłacić około 5 mld USD istniejącego zadłużenia.
Taka struktura transakcji daje akcjonariuszom nietypową korzyść: większą ekspozycję na region Permian bez emisji akcji zwykłych. ONEOK oczekuje również, że w 2027 roku wskaźnik zadłużenia do EBITDA spadnie do około 3,25 raza.
ONEOK poinformowała, że aktywa Brazos od razu zwiększą zysk i wolne przepływy pieniężne w przeliczeniu na akcję.
W skład aktywów wchodzi około 600 tys. akrów objętych długoterminowymi umowami ze stałą opłatą. Po uwzględnieniu projektów będących obecnie w budowie moce przetwarzania ONEOK w basenie Midland wzrosną ponad dwukrotnie, do około 2,3 mld stóp sześciennych dziennie.
Wewnętrzna stopa zwrotu funduszy Apollo będzie ograniczona do 7% przez pierwsze dziewięć lat. ONEOK twierdzi, że jest to poziom niższy od kosztu kapitału własnego spółki notowanej na giełdzie. Oczekuje się, że przejęcie zostanie sfinalizowane w czwartym kwartale.
Inwestorzy będą obserwować, czy aktywa Brazos przyniosą zapowiadany wzrost przepływów pieniężnych oraz czy ONEOK wykorzysta nową strukturę finansowania do osiągnięcia docelowego poziomu zadłużenia.
▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.