TLT poniżej 82 USD po raz pierwszy od 2004 roku

Wyprzedaż amerykańskich obligacji skarbowych nasiliła się w piątek. Notowania funduszu ETF iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), który inwestuje w obligacje skarbowe USA o terminie zapadalności przekraczającym 20 lat, spadły poniżej 82 USD po raz pierwszy od 2004 roku.

Silny spadek odzwierciedla rosnącą presję na obligacje rządowe o długim terminie zapadalności. Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych gwałtownie wzrosły, pogłębiając wyprzedaż na rynku, która nabrała tempa po decyzji Rezerwy Federalnej z początku tygodnia o ponownym utrzymaniu stóp procentowych bez zmian.

Nastroje inwestorów były szczególnie niestabilne, ponieważ trzech członków Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) sprzeciwiło się decyzji Fed i opowiedziało się za podwyżką stóp z powodu obaw o inflację. Traderzy na rynku obligacji płacą obecnie najwyższe od marca premie za zabezpieczenie przed dalszym wzrostem rentowności obligacji o dłuższym terminie zapadalności.

Ponowny skok rentowności mocno uderzył w fundusze inwestujące w długoterminowe obligacje skarbowe. Od początku roku TLT stracił niemal 7%, a jego notowania są obecnie o ponad 52% niższe od historycznego maksimum ustanowionego w 2020 roku.

Peter Schiff i inni komentatorzy rynku finansowego wskazywali, że po uwzględnieniu inflacji rzeczywiste straty inwestorów posiadających długoterminowe obligacje są jeszcze większe. Ożywiło to dyskusję o profilu ryzyka związanego z długoterminowym długiem USA w warunkach utrzymującej się inflacji.

Z historycznego punktu widzenia spadek TLT do obecnych poziomów jest wyjątkowo rzadkim wydarzeniem. Od uruchomienia funduszu w 2002 roku tylko przez 23 sesje jego kurs zamknięcia był niższy niż poziom z piątku, wynoszący około 82 USD. Oznacza to mniej niż 0,5% wszystkich sesji w historii funduszu, według Bespoke Investment Group.