Teva może być niedowartościowana o 11% po akceptacji wniosku przez FDA

Teva Pharmaceutical Industries (NYSE:TEVA) ponownie znalazła się w centrum uwagi po tym, jak amerykańska Agencja ds. Żywności i Leków (FDA) zaakceptowała wniosek o rejestrację nowego leku ecopipam. To pierwsza terapia w swojej klasie przeznaczona dla dzieci z zespołem Tourette’a.

Kurs akcji Teva Pharmaceutical Industries spadł o około 3% w ciągu ostatniego dnia i 2% w minionym tygodniu. W ujęciu miesięcznym akcje zyskały jednak około 4%, a od początku roku wzrosły o około 18%. Całkowita stopa zwrotu dla akcjonariuszy w ciągu ostatnich 12 miesięcy zbliżyła się do 100%. Odzwierciedla to reakcję inwestorów na najnowsze informacje dotyczące projektów rozwojowych spółki, planowane przejęcia w obszarze neurologii oraz działania związane z ugodami prawnymi.

Po tym, jak Teva niemal podwoiła wartość dla akcjonariuszy w ciągu ostatniego roku, a następnie straciła część zysków w ostatnich dniach, kluczowe pytanie brzmi, czy inwestorzy powinni kupować akcje już teraz, czy poczekać na ewentualną korektę. Następnie warto przyjrzeć się wycenie.

Szacowana wartość godziwa: 40,90 USD

Teva Pharmaceutical Industries zakończyła sesję na poziomie 36,44 USD, podczas gdy szacowana wartość godziwa akcji wynosi 40,90 USD. Oznacza to potencjalne niedowartościowanie na poziomie 10,9%.

Strategiczne skupienie Teva na szybkim rozwijaniu innowacyjnych leków markowych, takich jak AUSTEDO, AJOVY i UZEDY, a także przygotowywanej długo działającej postaci olanzapiny (LAI), w połączeniu z rozbudowanym portfelem leków w późnej fazie rozwoju, przeznaczonych dla dużych grup pacjentów, ma zwiększyć przychody z produktów o wyższej marży i poprawić strukturę sprzedaży. W efekcie może to wesprzeć wzrost marży brutto i zysku netto.

Teva Pharmaceutical Industries nadal mierzy się jednak z ryzykiem nadmiernej zależności od kilku leków markowych. Dodatkowym obciążeniem jest znaczne zadłużenie, które może ograniczać elastyczność finansową spółki w razie pogorszenia warunków.

Wskaźnik P/E pokazuje bardziej wymagającą wycenę

Wycena godziwa na poziomie 40,90 USD sugeruje, że akcje Teva są notowane z dyskontem. Inny obraz przedstawia wskaźnik ceny do zysku (P/E), który pokazuje, ile inwestorzy płacą za jednostkę zysku spółki.

Wskaźnik P/E Teva wynosi około 60,1x. To znacznie więcej niż średnia dla amerykańskiego sektora farmaceutycznego, wynosząca 16,7x, oraz średnia dla spółek porównywalnych na poziomie 19,3x. Wycena jest również wyższa od szacowanego godziwego poziomu P/E wynoszącego 34,1x.

Tak duża różnica oznacza, że inwestorzy mogą płacić zbyt dużo za akcje, jeśli optymistyczny scenariusz wzrostu zysków się nie zrealizuje lub zmieni się nastawienie rynku. Dane dotyczące wskaźnika P/E Teva Pharmaceutical Industries odnosiły się do sierpnia 2026 roku.