Czy STMicroelectronics może więcej zyskać na centrach danych AI?

STMicroelectronics N.V. (STM) umacnia pozycję na szybko rosnącym rynku centrów danych AI. Spółka korzysta z wysokiego popytu na rozwiązania do łączności optycznej oraz zarządzania energią. Wyniki za drugi kwartał 2026 roku sugerują, że infrastruktura AI może w kolejnych kwartałach stać się znacznie ważniejszym źródłem wzrostu.

Przychody z segmentu Communication Equipment & Computer Peripherals wzrosły w drugim kwartale o 50% rok do roku i o 13% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Wzrost napędzały programy realizowane wspólnie z klientami, obejmujące produkty projektowane na zamówienie oraz mikrokontrolery do łączności optycznej. STMicroelectronics odnotowuje silny popyt na układy fotoniki krzemowej, układy elektroniczne i mikrokontrolery.

Spółka rozwija działalność także poza rozwiązaniami do połączeń optycznych. W obszarze zasilania infrastruktury chmurowej AI dostarcza już mikrokontrolery oraz wysokonapięciowe układy zasilające i analogowe. Jednocześnie przygotowuje ofertę niskonapięciowych rozwiązań zasilających i analogowych. W drugim kwartale STMicroelectronics zdobyła kilka projektów, w których wybrano jej rozwiązania do łączności optycznej oraz układy zasilające wykorzystujące krzem i węglik krzemu.

Dobra dynamika skłoniła zarząd do podniesienia celu dotyczącego przychodów z centrów danych. STMicroelectronics oczekuje obecnie, że w 2026 roku przekroczą one 1 mld USD, a w 2027 roku — przy założeniu utrzymania obecnego popytu i współpracy z klientami — osiągną poziom znacznie powyżej 2 mld USD. Programy związane z centrami danych AI, a także łączność satelitarna LEO (satelity na niskiej orbicie okołoziemskiej), mają pomóc w zwiększeniu przychodów w czwartym kwartale do ponad 4 mld USD.

STMicroelectronics wspiera rozwój tego segmentu inwestycjami. Spółka spodziewa się, że jej nakłady inwestycyjne netto w 2026 roku znajdą się przy górnej granicy przedziału 2–2,2 mld USD. Część wydatków wynika z przyspieszenia inwestycji w chmurową łączność optyczną.

Rosnąca obecność STMicroelectronics zarówno w obszarze łączności optycznej, jak i rozwiązań zasilających daje spółce kilka sposobów na skorzystanie z wydatków na infrastrukturę AI. Jeśli zdobyte projekty przełożą się na trwały wzrost produkcji, centra danych AI mogą stać się coraz ważniejszym źródłem wzrostu dla STM.

### Silna konkurencja na rynku centrów danych AI

STMicroelectronics konkuruje z Broadcom (AVGO) i Monolithic Power Systems (MPWR), rozwijając obecność na rynku centrów danych AI. Broadcom jest jednym z głównych dostawców infrastruktury AI, szczególnie w obszarze szybkich sieci i łączności optycznej. Są to segmenty, w których STMicroelectronics obserwuje silny popyt na układy fotoniki krzemowej, układy elektroniczne i mikrokontrolery. Broadcom ma jednak znacznie silniejszą pozycję w sieciach wykorzystywanych przez systemy AI, co podnosi poprzeczkę konkurencyjną dla STMicroelectronics.

Monolithic Power Systems jest kolejnym istotnym rywalem, ponieważ STMicroelectronics rozwija działalność w zakresie zasilania infrastruktury centrów danych AI. Monolithic Power Systems dostarcza rozwiązania do zarządzania energią wykorzystywane w komputerach i centrach danych. Oferta ta bezpośrednio konkuruje z wysokonapięciowymi i niskonapięciowymi układami zasilającymi oraz rozwiązaniami analogowymi STMicroelectronics. STMicroelectronics zdobywa kolejne projekty w tych obszarach, ale specjalizacja Monolithic Power Systems w zaawansowanym zarządzaniu energią czyni z tej spółki ważnego konkurenta wraz ze wzrostem zapotrzebowania serwerów AI na energię.

### Notowania i wycena akcji STM

Akcje STMicroelectronics, międzynarodowej spółki z branży półprzewodników i elektroniki, wzrosły od początku roku o 115%. Wynik ten był znacznie lepszy niż rezultaty branży Semiconductor - General, szerszego sektora Computer and Technology oraz indeksu S&P 500.

Akcje STM są obecnie wyceniane z premią względem spółek porównywalnych z branży. Ich prognozowany na kolejne 12 miesięcy wskaźnik ceny do zysku (P/E) wynosi 25,04.

### Prognozy zysku na akcję STMicroelectronics

Prognoza zysku na akcję STMicroelectronics na 2026 rok wzrosła w ciągu ostatnich 30 dni do 1,30 USD. Jednocześnie prognoza na 2027 rok spadła do 2,77 USD na akcję. Zaktualizowane szacunki oznaczają wzrost rok do roku odpowiednio o 145,3% i 113,3%.

STMicroelectronics ma obecnie ocenę Zacks nr 3, czyli „trzymaj”.