Broadcom odbija, a Wall Street widzi 25% potencjału wzrostu dzięki AI

Akcje Broadcom (NASDAQ:AVGO), spółki specjalizującej się w projektowaniu układów scalonych na zamówienie oraz oprogramowania do infrastruktury, wzrosły w piątek rano o około 1,0%, do 367,75 USD. Inwestorzy wrócili do zakupów po wyprzedaży wywołanej informacjami dotyczącymi Google. Wall Street nie skreśla Broadcom jako beneficjenta rozwoju sztucznej inteligencji. Barron's wskazał, że kurs może zyskać około 25%, ponieważ najwięksi dostawcy usług chmurowych przeznaczają miliardy dolarów na układy przyspieszające obliczenia AI oraz infrastrukturę sieciową potrzebną do ich połączenia.

Google dodał do swoich dostawców firmę Marvell, ale nie oznacza to, że działalność Broadcom nagle zniknęła. Programy projektowania układów scalonych na zamówienie wymagają lat prac, testów i wdrożeń. Dzięki wieloletnim relacjom inżynieryjnym Broadcom ma w tym segmencie trwałą przewagę.

W drugim kwartale roku obrotowego przychody Broadcom z półprzewodników stosowanych w rozwiązaniach AI wzrosły o 143%, do 10,8 mld USD. Stanowiły one niemal połowę całkowitych przychodów spółki. Google pozostaje ważnym klientem, ale Meta i inni najwięksi dostawcy usług chmurowych dają Broadcom więcej niż jedną szansę na skorzystanie z boomu na sztuczną inteligencję.

Rywalizacja na rynku nie dotyczy już tego, czy popyt na AI się pojawi. Kluczowe jest to, które firmy zdobędą zamówienia, utrzymają ceny i sfinansują kolejną falę rozbudowy infrastruktury. Akcje Broadcom są wyceniane na około 61-krotność zysków z ostatnich 12 miesięcy, a ich kurs pozostaje mniej więcej 26% poniżej maksimum z ostatnich 52 tygodni.

Wycena zawiera jednak sygnał ostrzegawczy. Cena rynkowa wynosząca 367,75 USD jest o 7,06% wyższa od wartości godziwej GF Value na poziomie 343,50 USD. Oznacza to, że inwestorzy już płacą dodatkowo za oczekiwany wzrost spółki. Piątkowe odbicie pokazuje, że rynek mógł potraktować dywersyfikację dostawców przez Google jak katastrofę, choć w praktyce może ona oznaczać jedynie ograniczone osłabienie pozycji Broadcom.