Steve Eisman wskazuje słaby punkt boomu AI: zależność od OpenAI i Anthropic

Steve Eisman ostrzega, że boom na sztuczną inteligencję jest coraz bardziej uzależniony od losów dwóch firm: OpenAI i Anthropic.

Inwestor, znany przede wszystkim z zakładu przeciwko rynkowi mieszkaniowemu przed światowym kryzysem finansowym, powiedział, że te dwa startupy odpowiadają za około 70% przychodów związanych ze sztuczną inteligencją w spółkach Microsoft, Amazon i Oracle oraz w należącej do Alphabetu spółce Google. Według Eismana przychody generowane przez OpenAI i Anthropic stanowią także od 25% do 35% przychodów tych firm z usług chmurowych.

„Przyszłość tych ogromnych firm jest w pewnym sensie zakładem na to, że OpenAI i Anthropic odniosą sukces” – powiedział Eisman we wtorek wieczorem w programie CNBC „Fast Money”.

Prowadzący podcast „The Real Eisman Playbook” i były starszy zarządzający portfelem w Neuberger Berman uważa, że największe zagrożenie dla przychodów może nadejść z Chin. Chińskie modele AI o otwartym kodzie źródłowym są znacznie tańsze i wydaje się, że zdobywają udział w rynku.

„Słabym punktem całej tej historii jest sytuacja, w której z Anthropic i OpenAI stałoby się coś złego. Chińskie modele o otwartym kodzie źródłowym oraz modele z otwartymi parametrami są znacznie tańsze. Jeśli zaczną naprawdę zdobywać znaczną część rynku – a z tego, co słyszę, wynika, że już zaczynają – może dojść do dużej wojny cenowej. Wtedy pojawi się problem” – powiedział.

Ostrzeżenie Eismana jest kolejnym głosem w coraz większej debacie o tym, czy ogromne wydatki napędzające boom na AI przyniosą wystarczające zyski.

Michael Burry, inny inwestor, którego zakład przeciwko bańce na rynku mieszkaniowym opisano w „The Big Short”, przyjmuje jeszcze bardziej pesymistyczne stanowisko. Burry kwestionuje, czy znaczna część obecnego i przyszłego popytu na AI pochodzi ostatecznie od klientów końcowych. Jego zdaniem istotna część tego popytu jest finansowana za pomocą mechanizmów, które określa jako układy o obiegu zamkniętym.

Burry inwestuje zgodnie ze swoją oceną sytuacji. Zawiera zakłady na spadki kursów niektórych największych beneficjentów boomu na AI, w tym Nvidii. Ujawnił także pozycje zakładające spadki w szerszym sektorze półprzewodników.