SoFi ułatwił inwestorom detalicznym udział w rekordowym IPO SpaceX — dlaczego ma to większe znaczenie niż jednorazowa transakcja

W ubiegłym tygodniu Space Exploration Technologies (SpaceX) przeprowadziło ofertę publiczną (IPO), która przeszła do historii. Firma zebrała kwotę sięgającą 85 mld USD, a na starcie handlu wyceniono ją na 1,8 bln USD. Wartość ta szybko wzrosła i w kolejnych sesjach sięgnęła 2,5 bln USD, a znaczący udział w dotarciu akcji do inwestorów detalicznych miał pośrednik finansowy SoFi Technologies.

W pierwszym dniu notowań obserwowany był silny popyt ze strony inwestorów detalicznych. Według informacji rynkowych klienci kupili około 18 mln USD akcji w pierwszych 20 minutach sesji, a do końca dnia wartość zakupów detalicznych sięgnęła 118 mln USD.

SoFi od lat promuje możliwość dostępu detalicznego do IPO. W praktyce spółka oferowała akcje w kilku głośnych debiutach, w tym Rivian, Nu Holdings, Figma i Cerebras Systems, a także w przypadku SpaceX. Dodatkowo SoFi udostępniało dostęp do funduszu private equity, który posiadał SpaceX od 2024 roku, oraz oferuje dostęp do innych spółek prywatnych cieszących się dużym zainteresowaniem.

CEO SpaceX, Elon Musk, uczynił kwestię poszerzenia dostępu detalicznego do IPO priorytetem. Z doniesień wynika, że nawet do 30% akcji mogło zostać zarezerwowanych dla inwestorów indywidualnych. Akcje zostały udostępnione za pośrednictwem pięciu różnych domów maklerskich, w tym SoFi. Wśród nich tylko SoFi i Robinhood Markets miały — relatywnie — mniej restrykcyjne warunki umożliwiające zakup.

Warto jednak pamiętać, że IPO zostało wyraźnie nadsubskrybowane, więc prawdopodobnie nie wszyscy inwestorzy otrzymali pełne wnioski.

Równolegle SoFi stosuje jedną z najbardziej rygorystycznych polityk „flippingu”, czyli krótkoterminowego odsprzedawania akcji przydzielonych w ramach IPO. Ogólnie większość domów maklerskich zniechęca do sprzedaży w ciągu 30 dni od zakupu, natomiast w przypadku SoFi klient, który sprzeda w ramach IPO, może stracić dostęp do kolejnych ofert na 180 dni. Przy drugim naruszeniu okres zakazu ma wynieść 365 dni, a przy trzecim — obowiązuje zakaz stały. SoFi zastrzega też możliwość nałożenia kary w wysokości 50 USD, jeśli akcje z IPO zostaną sprzedane w ciągu 120 dni. Takie zasady premiują dłuższe utrzymywanie pozycji i wiążą klienta z platformą.

To, że SoFi znalazło się w gronie pięciu wybranych brokerów umożliwiających dostęp do IPO SpaceX, może przełożyć się na napływ nowych klientów — zwłaszcza że warunki zakupowe są stosunkowo mniej ograniczające. Obecnie pozyskiwanie nowych użytkowników jest jednym z głównych elementów strategii wzrostu SoFi, które buduje także rozpoznawalność marki. Spółka podała, że w pierwszym kwartale odnotowała rekordowy przyrost: 1,1 mln nowych użytkowników.

Drugim filarem strategii jest sprzedaż krzyżowa (cross-selling) — wykorzystanie zainteresowania nowymi, medialnymi produktami do zwiększania obecności klientów na platformie. Głośne IPO w krótkim czasie może sprzyjać długofalowym relacjom z tą grupą użytkowników. W pierwszym kwartale tempo cross-sellingu przyspieszyło do 43%, a jednocześnie tempo wzrostu produktowego pozostaje wyższe niż tempo wzrostu liczby członków: 39% wobec 35% w kwartale.

Mimo tej aktywności rynkowej kurs SoFi w bieżącym roku spadł o 37%, co zdaniem obserwatorów może oznaczać, że część inwestorów nie w pełni uwzględnia znaczenie takich wydarzeń dla przyszłego rozwoju biznesu platformy.