Słabość oprogramowania i technologii ciąży giełdom

Indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) rośnie dziś o 0,17%, Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) spada o 0,03%, a Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) zniżkuje o 0,30%. Kontrakty terminowe na wrześniowy indeks S&P 500 E-mini (ESU26) rosną o 0,11%, natomiast kontrakty na wrześniowy indeks Nasdaq E-mini (NQU26) spadają o 0,36%.

Notowania indeksów są dziś mieszane. Słabość spółek z sektora oprogramowania obciąża cały rynek. Datadog traci 15% po publikacji skorygowanej marży brutto za drugi kwartał na poziomie 80%, poniżej konsensusu analityków wynoszącego 80,7%. Presja dotyka także spółek technologicznych. AppLovin spada o 19% po tym, jak jej przychody w drugim kwartale okazały się niższe od prognoz analityków.

Spadają również producenci układów pamięci po tym, jak SanDisk przedstawił prognozę przychodów za pierwszy kwartał na poziomie 10,30–10,80 mld USD, poniżej konsensusu wynoszącego 11,16 mld USD. Na sektor półprzewodników negatywnie wpływa także dzisiejszy spadek południowokoreańskiego indeksu Kospi o 4%, któremu przewodzą straty SK Hynix i Samsung Electronics.

Część spółek wspiera jednak rynek lepszymi wynikami i prognozami. Motorola Solutions, IonQ, Paycom Software, Ormat oraz Parker-Hannifin zyskują po przedstawieniu prognoz przychodów wyższych od oczekiwań.

Wsparciem dla akcji są również lepsze od prognoz dane z gospodarki USA. Dotyczą one między innymi cotygodniowej liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, wydajności pracy poza rolnictwem w drugim kwartale oraz kosztów pracy w tym okresie.

Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA wzrosła o 1 tys. do 199 tys. Oznacza to mocniejszą kondycję rynku pracy, niż zakładano, ponieważ oczekiwano wyniku na poziomie 205 tys.

Wydajność pracy poza rolnictwem w USA zwiększyła się w drugim kwartale o 1,4%, podczas gdy prognozowano wzrost o 0,6%. Jednostkowe koszty pracy wzrosły o 1,3%, mniej niż oczekiwane 2,1%.

Negatywnie na akcje i obligacje wpłynęła informacja opublikowana dziś przez „Financial Times”. Gazeta podała, że prezes Fedu Warsh jest gotów podnieść stopy procentowe na wrześniowym posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC), jeśli inflacja się umocni, a oczekiwania rynkowe w kolejnych miesiącach jeszcze bardziej przesuną się w stronę zacieśnienia polityki pieniężnej.

Ceny wrześniowych kontraktów na ropę WTI (CLU26) rosną dziś o ponad 1% po tym, jak jemeńscy rebelianci Huti poinformowali, że wycelowali pocisk balistyczny w saudyjski tankowiec w Zatoce Adeńskiej.

Rynki czekają na informacje dotyczące porozumienia Iranu i Omanu w sprawie częściowego otwarcia cieśniny Ormuz. Wspólne oświadczenie obu państw jest analizowane. Zgodnie z informacjami irańskich urzędników szlak pozostałby aktywny przez dwa do czterech miesięcy, choć porozumienie nie oznaczałoby pełnego otwarcia cieśniny. Iran przekazał, że normalizacja sytuacji w cieśninie będzie zależeć od zniesienia przez USA blokady irańskich portów.

Perspektywa mocnych wyników za drugi kwartał pozostaje korzystna dla rynku akcji. Prognozy zebrane przez Bloomberg Intelligence wskazują, że zyski spółek mogą wzrosnąć w drugim kwartale o 23%. Byłby to wynik zbliżony do wzrostu o 30% odnotowanego w pierwszym kwartale, który ponad dwukrotnie przewyższył wcześniejsze oczekiwania analityków na poziomie 12%.

Większość wzrostu zysków ma pochodzić z wydatków na sztuczną inteligencję. Spółki rozwijające infrastrukturę AI mają odpowiadać za niemal 60% wzrostu zysku na akcję spółek z indeksu S&P 500 w drugim kwartale. Do tej pory wyniki były korzystne: według danych Bloomberga 86% z 412 spółek z indeksu S&P 500, które opublikowały wyniki za drugi kwartał, przebiło prognozy.

Rynki wyceniają obecnie prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych (0,25 pkt proc.) na najbliższym posiedzeniu FOMC, zaplanowanym na 15–16 września, na 58%.

Na zagranicznych giełdach również panują mieszane nastroje. Euro Stoxx 50 wzrósł do nowego rekordowego poziomu i zyskuje 0,51%. Chiński Shanghai Composite osiągnął najwyższy poziom od trzech tygodni i zakończył sesję wzrostem o 0,57%. Japoński Nikkei-225 Stock Average zamknął się spadkiem o 0,93%.

Stopy procentowe i obligacje

Wrześniowe kontrakty na 10-letnie obligacje skarbowe USA (ZNU6) spadają dziś o 5 tików, czyli minimalnych jednostek zmiany ceny kontraktu. Rentowność 10-letnich obligacji rośnie o 2,2 punktu bazowego do 4,635%.

Ceny obligacji znajdują się dziś pod presją po wzroście cen ropy WTI o 1%, który podnosi oczekiwania inflacyjne. Na jastrzębie nastawienie polityki Fedu, przemawiające za wyższymi stopami procentowymi, wskazuje także mniejszy od oczekiwań wzrost liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Notowania obligacji pozostały niższe po doniesieniach „Financial Times”, że prezes Fedu Warsh jest gotów podnieść stopy na przyszłomiesięcznym posiedzeniu FOMC, jeśli inflacja i oczekiwania inflacyjne wzrosną.

Spadki cen obligacji ograniczyły dane o wydajności pracy poza rolnictwem, która wzrosła mocniej od oczekiwań, oraz o jednostkowych kosztach pracy, które zwiększyły się mniej, niż prognozowano. Są to czynniki sprzyjające łagodniejszej polityce Fedu.

Rentowności europejskich obligacji skarbowych rosną. Rentowność 10-letnich niemieckich obligacji wzrosła o 0,3 punktu bazowego do 3,114%, a rentowność 10-letnich brytyjskich obligacji skarbowych zwiększyła się o 2,0 punkty bazowe do 4,910%.

Sprzedaż detaliczna w strefie euro spadła w czerwcu o 0,3% miesiąc do miesiąca, choć oczekiwano wzrostu o 0,1%. Zamówienia w niemieckim przemyśle zwiększyły się w czerwcu o 3,1% miesiąc do miesiąca, wyraźnie powyżej prognozowanego wzrostu o 0,5%.

Rynki wyceniają prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych Europejskiego Banku Centralnego o 25 punktów bazowych na jego najbliższym posiedzeniu, zaplanowanym na 10 września, na 84%.

Spółki z USA w centrum uwagi

Datadog (DDOG) spada o ponad 15%, pociągając w dół sektor oprogramowania. Spółka odnotowała w drugim kwartale skorygowaną marżę brutto na poziomie 80%, wobec konsensusu wynoszącego 80,7%. Salesforce (CRM) traci ponad 4%, przewodząc spadkom w indeksie Dow Jones Industrial Average, a Palantir Technologies (PLTR) zniżkuje o ponad 3%. Atlassian Corp (TEAM), Workday (WDAY) i ServiceNow (NOW) spadają o ponad 2%, natomiast Adobe Systems (ADBE) i Intuit (INTU) tracą ponad 1%.

Producenci układów pamięci zniżkują po rozczarowujących wynikach Sandisk i Western Digital. Western Digital traci ponad 13%, a Sandisk (SNDK) spada o ponad 6% po przedstawieniu prognozy przychodów za pierwszy kwartał na poziomie 10,30–10,80 mld USD, poniżej konsensusu wynoszącego 11,16 mld USD. Micron Technology (MU) zniżkuje o ponad 2%.

Paycom Software (PAYC) rośnie o ponad 23% po podniesieniu całorocznej prognozy przychodów do 2,20–2,21 mld USD z wcześniejszego przedziału 2,28–2,20 mld USD, powyżej konsensusu analityków wynoszącego 2,19 mld USD.

Unity Software (U) zyskuje ponad 11% po zaraportowaniu przychodów za drugi kwartał w wysokości 546,5 mln USD, powyżej konsensusu wynoszącego 515 mln USD.

Motorola Solutions (MSI) rośnie o ponad 10%, przewodząc zwyżkom w indeksie S&P 500 po zaraportowaniu sprzedaży netto w drugim kwartale na poziomie 3,13 mld USD, wobec konsensusu wynoszącego 3,00 mld USD.

Parker-Hannifin (PH) zyskuje ponad 9% po wykazaniu sprzedaży netto w czwartym kwartale na poziomie 5,76 mld USD, powyżej konsensusu wynoszącego 5,58 mld USD.

Ormat Technologies (ORA) rośnie o ponad 7% po podniesieniu całorocznej prognozy przychodów do 1,15–1,20 mld USD z wcześniejszego przedziału 1,11–1,16 mld USD.

DoorDash (DASH) zyskuje ponad 3%, przewodząc zwyżkom w indeksie Nasdaq 100 po zaraportowaniu przychodów za drugi kwartał w wysokości 4,45 mld USD, powyżej konsensusu wynoszącego 4,34 mld USD.

Honeywell Aerospace (HONA) spada o ponad 20%, przewodząc zniżkom w indeksie S&P 500. Spółka obniżyła prognozę całorocznego wzrostu organicznego, czyli wzrostu z działalności bez uwzględniania przejęć i zmian kursów walut, do 4–5% z wcześniejszego przedziału 7–9%.

AppLovin (APP) traci ponad 19% po zaraportowaniu przychodów za drugi kwartał w wysokości 1,92 mld USD, poniżej konsensusu wynoszącego 1,94 mld USD.

HubSpot (HUBS) spada o ponad 18% po przedstawieniu prognozy przychodów za trzeci kwartał na poziomie 924–925 mln USD, wyraźnie poniżej konsensusu wynoszącego 942,5 mln USD.

Celsius Holdings (CELH) traci ponad 14% po zaraportowaniu przychodów za drugi kwartał w wysokości 817,9 mln USD, znacznie poniżej konsensusu wynoszącego 872,6 mln USD.

Zillow Group (ZG) spada o ponad 14% po przedstawieniu prognozy przychodów za trzeci kwartał na poziomie 745–760 mln USD, poniżej konsensusu wynoszącego 773,6 mln USD.

Fiserv (FISV) traci ponad 7% po zaraportowaniu skorygowanych przychodów za drugi kwartał w wysokości 4,96 mld USD, wobec oczekiwanych 5,05 mld USD.

Spółki publikujące wyniki 6 sierpnia 2026 r.

Aflac Inc (AFL), Airbnb Inc (ABNB), Akamai Technologies Inc (AKAM), American International Group Inc (AIG), Becton Dickinson & Co (BDX), Bio-Techne Corp (TECH), ConocoPhillips (COP), Consolidated Edison Inc (ED), Constellation Energy Corp (CEG), Datadog Inc (DDOG), Evergy Inc (EVRG), Fiserv Inc (FISV), Fox Corp (FOXA), Gen Digital Inc (GEN), Howmet Aerospace Inc (HWM), Kenvue Inc (KVUE), Keurig Dr Pepper Inc (KDP), Microchip Technology Inc (MCHP), Molson Coors Beverage Co (TAP), Monster Beverage Corp (MNST), Parker-Hannifin Corp (PH), Ralph Lauren Corp (RL), Republic Services Inc (RSG), ResMed Inc (RMD), Sempra (SRE), Targa Resources Corp (TRGP), Trade Desk Inc/The (TTD), Viatris Inc (VTRS), Warner Bros Discovery Inc (WBD) oraz Zoetis Inc (ZTS).