SharkNinja (SN) traci 2,6% od publikacji wyników. Czy kurs odbije?

Akcje SharkNinja, Inc. (SN) straciły około 2,6% w ciągu miesiąca od publikacji ostatnich wyników. W tym czasie zachowywały się gorzej niż indeks S&P 500.

Czy negatywna tendencja utrzyma się do publikacji kolejnych wyników, czy też kurs SharkNinja szykuje się do wybicia? Najpierw warto przyjrzeć się ostatnim wynikom, aby lepiej zrozumieć czynniki wpływające na sytuację spółki oraz reakcję inwestorów i analityków.

### Mocne wyniki za drugi kwartał i wyższe prognozy na 2026 rok

SharkNinja odnotowała kolejny mocny kwartał. Wynikom sprzyjał szeroki wzrost sprzedaży w głównych kategoriach, rosnący popyt zagraniczny oraz dalsze wprowadzanie nowych produktów. Skorygowany zysk wyniósł 1,26 USD na akcję, co oznacza wzrost o 29,9% rok do roku. Wynik był wyższy od konsensusu Zacks wynoszącego 1,10 USD na akcję.

Przychody ze sprzedaży wzrosły o 22,2% rok do roku, do 1,7655 mld USD. Po wyłączeniu wpływu zmian kursów walut wzrost wyniósł 21,6%. Przychody przewyższyły konsensus na poziomie 1,639 mld USD.

Był to 13. kwartał z rzędu, w którym spółka zwiększyła przychody w tempie dwucyfrowym. Jednocześnie przychody rosły najszybciej od czwartego kwartału 2024 roku.

Zarząd wskazał, że wyniki są efektem strategii opartej na trzech filarach:

• rozwijaniu istniejących kategorii produktów;
• wchodzeniu do sąsiednich kategorii;
• przyspieszaniu ekspansji zagranicznej.

Dobre wykonanie tych planów oraz poprawa rentowności skłoniły zarząd do podniesienia prognoz na 2026 rok. Wyższe oczekiwania dotyczą przychodów, skorygowanego zysku oraz skorygowanej EBITDA, czyli zysku przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i innych korekt.

### Wzrost we wszystkich głównych kategoriach

W drugim kwartale SharkNinja zwiększyła przychody w każdym z czterech głównych segmentów działalności.

Przychody segmentu urządzeń do sprzątania wzrosły o 4,1% rok do roku, do 522 mln USD. Wzrost napędzał utrzymujący się popyt na urządzenia do prania dywanów oraz odkurzacze bezprzewodowe.

Przychody z urządzeń do gotowania i przygotowywania napojów zwiększyły się o 36,5%, do 499 mln USD. Była to jedna z najsilniejszych kategorii. Wynikom pomagała wysoka sprzedaż ekspresu do kawy Ninja Luxe Cafe oraz platformy Ninja Crispi.

Przychody z urządzeń do przygotowywania żywności wzrosły o 13,3%, do 458,6 mln USD. Spółka skorzystała przede wszystkim z utrzymującej się dobrej sprzedaży urządzeń do miksowania.

Najmocniejszy wzrost ponownie odnotował segment urządzeń kosmetycznych i poprawiających warunki w domu. Przychody zwiększyły się o 65,3%, do 285,8 mln USD. Wpłynął na to silny popyt konsumentów na produkty do pielęgnacji skóry oraz wentylatory.

W drugim kwartale spółka wprowadziła między innymi produkty Shark Luxe Home, Shark CarpetForce, Shark PowerDetect Transformer oraz BlendBOSS. Rozszerzyła też działalność o kolejną kategorię, wprowadzając kuchenkę mikrofalową Ninja Crispi Microwave.

Nowa kuchenka wygenerowała ponad 8 mln wyświetleń w mediach społecznościowych w pierwszym tygodniu sprzedaży. Zarząd uznał to za sygnał silnego zainteresowania konsumentów na wczesnym etapie.

### Sprzedaż zagraniczna nadal rośnie najszybciej

Działalność międzynarodowa pozostała najszybciej rozwijającą się częścią biznesu SharkNinja. Przychody zagraniczne wzrosły o 36,6% rok do roku, do 624 mln USD. Dla porównania, sprzedaż krajowa zwiększyła się o 15,5%, do 1,14 mld USD.

Zarząd przypisał ten wynik dalszej ekspansji w Wielkiej Brytanii, Europie oraz Ameryce Łacińskiej. Pomagało także wprowadzanie istniejących kategorii produktów na kolejne rynki zagraniczne.

Spółka podkreśliła rosnące znaczenie sprzedaży za pośrednictwem mediów społecznościowych. Sklep TikTok Shop, który rok wcześniej nie działał w żadnym kraju, pod koniec drugiego kwartału był obecny już w siedmiu krajach.

Produkty takie jak system noży Ninja NeverDull nadal przyciągały młodszych konsumentów. Zarząd oczekuje, że liczba rynków, na których działa TikTok Shop, zwiększy się ponad dwukrotnie przed sezonem świątecznym.

### Cła obniżyły marże, ale zysk nadal rósł

Rentowność SharkNinja pozostała mocna mimo presji związanej z kosztami ceł. Zysk brutto wzrósł o 21,5% rok do roku, do 860,3 mln USD. Marża brutto, czyli udział zysku brutto w przychodach, spadła jednak o 30 punktów bazowych (0,30 punktu procentowego), do 48,7%.

Skorygowany zysk brutto zwiększył się o 20,4%, do 860,3 mln USD, natomiast skorygowana marża brutto zmniejszyła się o 70 punktów bazowych, do 48,7%.

Na presję na marże wpływały przede wszystkim wyższe koszty ceł w Stanach Zjednoczonych, niekorzystne zmiany kursów walut oraz większe wydatki na aktywizację sprzedaży u detalistów. Negatywne czynniki częściowo zrównoważyły programy optymalizacji kosztów, korzystna struktura kategorii i kanałów sprzedaży oraz niższe opłaty za usługi zaopatrzeniowe po wygaśnięciu umowy z JS Global w lipcu 2025 roku.

### Większe nakłady na innowacje i rozwój zagraniczny

SharkNinja nadal intensywnie inwestowała w rozwój produktów oraz ekspansję międzynarodową. Koszty badań i rozwoju wzrosły o 22,3% rok do roku, do 109,3 mln USD. Było to przede wszystkim efektem wyższych kosztów zatrudnienia oraz większych wydatków na tworzenie i testowanie prototypów.

Koszty sprzedaży i marketingu zwiększyły się o 23,4%, do 441,5 mln USD. Wzrost wynikał z wyższych kosztów dostaw i dystrybucji, większych inwestycji w reklamę, kosztów personelu wspierającego premiery produktów i ekspansję zagraniczną oraz wyższych opłat za obsługę transakcji.

Koszty ogólnego zarządu wzrosły o 40,8%, do 130,1 mln USD. Główną przyczyną były wyższe koszty związane z personelem, w tym większe wynagrodzenia w formie akcji, a także wyższe wydatki na usługi profesjonalne i doradcze.

Zarząd rozwija również projekty związane ze sztuczną inteligencją. Według spółki AI przyspiesza rozwój produktów, poprawia wiedzę o konsumentach oraz zwiększa skuteczność analiz marketingowych.

SharkNinja prowadzi kilka projektów AI w ramach programu „Jailbreak SharkNinja”. Zarząd uważa, że inicjatywa ta wzmocni innowacyjność i efektywność operacyjną spółki.

### Skorygowana EBITDA wzrosła mimo presji na marże

Skorygowany zysk operacyjny zwiększył się o 19,6% rok do roku, do 231,5 mln USD. Skorygowana marża operacyjna wyniosła 13,1%, w porównaniu z 13,4% w analogicznym kwartale poprzedniego roku.

Skorygowana EBITDA wzrosła o 18,6%, do 264,9 mln USD. Jej marża wyniosła 15%, wobec 15,5% rok wcześniej.

Skorygowany zysk netto zwiększył się o 29,3%, do 178,2 mln USD, mimo utrzymującej się presji związanej z cłami.

### Mocna płynność i skup akcji

Na koniec drugiego kwartału SharkNinja miała 779,8 mln USD w gotówce i jej ekwiwalentach. Spółka dysponowała również kwotą 489,8 mln USD dostępnego finansowania w ramach odnawialnej linii kredytowej.

Łączne zadłużenie, z wyłączeniem niezamortyzowanych kosztów odroczonego finansowania, wynosiło 718,9 mln USD.

Zapasy wzrosły o 14,1%, do 1,14 mld USD, w porównaniu z końcem 2025 roku. Spółka zwiększała je, aby przygotować się do premier produktów i dalszej ekspansji zagranicznej.

W drugim kwartale SharkNinja odkupiła 815 233 akcje zwykłe za 99,7 mln USD w ramach obowiązującego upoważnienia do skupu akcji własnych.

### SharkNinja podnosi prognozy na 2026 rok

Po lepszych od oczekiwań wynikach zarząd podniósł prognozy na 2026 rok. Spółka oczekuje wzrostu przychodów o 16–17%, wobec wcześniejszych prognoz zakładających wzrost o 11,5–12,5%.

Skorygowany zysk na akcję ma wynieść od 6,45 USD do 6,55 USD. Oznaczałoby to wzrost o 22,2–24,1% rok do roku i wynik wyższy od wcześniejszej prognozy na poziomie 6–6,10 USD na akcję. Około 0,15 USD z podwyższenia prognozy ma wynikać z oczekiwanych zwrotów ceł.

Skorygowana EBITDA ma wynieść od 1,36 mld USD do 1,37 mld USD, wobec wcześniejszej prognozy na poziomie 1,29–1,30 mld USD. Około 30 mln USD z podwyższenia prognozy ma wynikać z oczekiwanych zwrotów ceł.

Zarząd poinformował, że amerykańska służba celna i ochrony granic (U.S. Customs and Border Protection) zaakceptowała roszczenia dotyczące zwrotu ceł o wartości około 247,1 mln USD. W efekcie SharkNinja oczekuje, że w trzecim kwartale roku obrotowego 2026 ujmie około 247,1 mln USD jako korzyść pomniejszającą koszt sprzedaży. Jednocześnie spółka rozpozna należność w tej samej wysokości.

Nakłady inwestycyjne mają wynieść od 190 mln USD do 210 mln USD. Środki zostaną przeznaczone przede wszystkim na premiery nowych produktów i technologie.

Zarząd zamierza także reinwestować wpływy ze zwrotów ceł w aktywizację sprzedaży detalicznej, wydatki na media oraz ograniczanie bieżącej presji ze strony ceł i kosztów materiałów. Jednocześnie podtrzymuje przekonanie o długoterminowym potencjale wzrostu spółki.

### Analitycy podnoszą prognozy dla akcji

W ciągu ostatniego miesiąca nowe szacunki dla SharkNinja podążały w górę. W wyniku tych zmian konsensus wzrósł o 7,63%.

SharkNinja ma ocenę A w kategorii wzrostu. Słabiej wypada pod względem dynamiki notowań, gdzie otrzymała ocenę C. W kategorii wartości akcje otrzymały ocenę F, co umieszcza je w piątym kwintylu, czyli w grupie 20% najsłabiej ocenianych spółek pod względem wartości.

Łączna ocena VGM wynosi B. Jest to wskaźnik łączący ocenę wzrostu, dynamiki notowań i wartości. Jeśli inwestor nie koncentruje się na jednej strategii, właśnie ta ocena powinna być dla niego najważniejsza.

Akcje SharkNinja mają ranking Zacks nr 2, czyli „Kupuj”. Rosnące prognozy oraz skala ich podwyżek wyglądają obiecująco. Zacks oczekuje od akcji ponadprzeciętnego zwrotu w kolejnych miesiącach.