SentinelOne traci 8% po obniżeniu prognozy zysku mimo lepszych przychodów, CrowdStrike spada 7%

Akcje SentinelOne (NYSE:S) spadają o 8% do 20,94 USD po obniżeniu przez spółkę prognozy całorocznego skorygowanego zysku na akcję do 0,31 USD w punkcie środkowym przedziału. Inwestorzy skupili się na słabszej prognozie zysku, mimo że spółka przekroczyła oczekiwania dotyczące przychodów i wypracowała rekordową marżę operacyjną.

Akcje CrowdStrike Holdings (NASDAQ:CRWD) tracą 7%, do 210,98 USD. To reakcja na spadek całego sektora, mimo że CrowdStrike opublikował własne dobre wyniki wcześniej w tym tygodniu.

First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF (NASDAQ:CIBR) zniżkuje o 0,7%, do 100,13 USD, odzwierciedlając szeroki odwrót od wcześniejszych wzrostów w sektorze. Jednocześnie SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA:SPY) zyskuje 0,1%, do 771,74 USD. Szeroki rynek pozostaje więc stabilny, podczas gdy spółki cyberbezpieczeństwa oddają część wcześniejszych, bardzo mocnych wzrostów.

### Obniżona prognoza zysku przyćmiła lepsze od oczekiwań przychody

SentinelOne odnotował w drugim kwartale roku fiskalnego 2027 przychody w wysokości 292 mln USD wobec oczekiwanych przez analityków 290,2 mln USD. Oznacza to wzrost o 20,6% rok do roku i wynik o 0,6% lepszy od prognoz.

Wyraźnie lepiej od oczekiwań wypadł skorygowany zysk operacyjny. Wyniósł 30,53 mln USD wobec zakładanych 24,24 mln USD. Marża operacyjna sięgnęła 10,5%.

Liczba klientów płacących spółce ponad 100 000 USD rocznie wzrosła do 1 715. To tylko o 13 klientów więcej niż w poprzednim kwartale, co oznacza wyraźne spowolnienie względem wcześniejszych okresów.

Największym problemem okazała się prognoza na przyszłość. Całoroczna prognoza skorygowanego zysku na akcję została obniżona do 0,31 USD w punkcie środkowym przedziału, czyli o 11,4%. Prognoza przychodów na kolejny kwartał, wynosząca około 310 mln USD, była zbliżona do oczekiwań, a nie wyższa od nich.

Prezes SentinelOne Tomer Weingarten podkreślił znaczenie platformy spółki. Powiedział, że kwartał pokazał „wzrost na najwyższym poziomie, przyspieszające wykorzystanie platformy oraz niekwestionowane przywództwo technologiczne zarówno w obszarze sztucznej inteligencji dla bezpieczeństwa, jak i bezpieczeństwa sztucznej inteligencji”.

### Spadki objęły konkurentów, a inwestorzy ponownie analizują wyceny

Do czwartkowego zamknięcia sesji akcje CrowdStrike zyskały od początku roku 95%. Piątkowy spadek uszczupla więc tylko niewielką część tej zwyżki.

Akcje Zscaler (NASDAQ:ZS) tracą 1%, do 185,29 USD, a walory Okta (NASDAQ:OKTA) zniżkują o 0,9%, do 171,36 USD. Spółki z obszaru bezpieczeństwa tożsamości i chmury są notowane w słabszym otoczeniu.

Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) znajduje się w centrum dyskusji o wycenie akcji SentinelOne. Zwolennicy spółki wskazują, że jej akcje są wyceniane niżej niż walory CrowdStrike i Palo Alto Networks. Sceptycy zwracają uwagę na słabszą prognozę zysku oraz wolniejszy wzrost liczby dużych klientów jako powody, by zachować ostrożność wobec akcji SentinelOne.

Piątkowy spadek nieco zwiększa różnicę w wycenach między tymi spółkami. Wynika ona jednak przede wszystkim z obaw o ścieżkę poprawy zysków, a nie z problemów ze wzrostem przychodów.

Do czwartkowego zamknięcia sesji akcje SentinelOne zyskały od początku roku 51%. Piątkowa przecena ogranicza więc tylko część bardzo mocnego wzrostu w 2026 roku. Dalszy rozwój sytuacji będzie w dużej mierze zależał od tego, czy spółka zdoła poprawiać wyniki bez kolejnych obniżek prognoz. Wzrost przychodów w tym kwartale pozostał wyraźny, dlatego kluczowe znaczenie będzie miała trwałość poprawy marży operacyjnej w kolejnych okresach.

Historycznie akcje SentinelOne często słabiej zachowywały się w dniach publikacji wyników, nawet gdy najważniejsze dane przewyższały oczekiwania. Dzisiejszy spadek o 5% można porównać ze średnią historyczną zmianą kursu w dniach, gdy spółka pokonywała prognozy. Wynosi ona -4,2%. Obecna reakcja przypomina więc wcześniejsze zachowanie tych akcji, a nie świadczy sama w sobie o fundamentalnym załamaniu działalności.

### Na co zwrócić uwagę

Po zakończeniu telekonferencji wynikowej uwaga inwestorów skupia się teraz na reakcjach analityków. Istotne będą ewentualne zmiany cen docelowych oraz komentarze dotyczące tego, czy słabsza prognoza zysku wynika z ponownych inwestycji w rozwój, czy z pojawiającej się presji na marże.

Kolejnym testem dla sektora cyberbezpieczeństwa będzie zachowanie akcji CrowdStrike, Zscaler i Okta w dalszej części piątkowej sesji. Inwestorzy będą obserwować, czy kursy znajdą poziom stabilizacji, czy też przecena się pogłębi.

Po tak silnym ostatnim rajdzie w całym sektorze wielkość pozycji pozostaje istotnym czynnikiem ryzyka, szczególnie że wyceny spółek są nadal podwyższone w porównaniu z szerokim sektorem oprogramowania. Stopniowe zwiększanie zaangażowania może być ostrożniejszym sposobem budowania pozycji w spółkach cyberbezpieczeństwa po ruchu o takiej skali.