Sandisk prezentuje nową pamięć flash, a wycena AI zostaje poddana próbie

Sandisk (SNDK) zaprezentował wspólnie z firmą Kioxia pamięć flash 3D QLC dziewiątej generacji o pojemności 2 Tb. Produkt ma odpowiadać na zapotrzebowanie na pamięć masową związane ze sztuczną inteligencją, usługami chmurowymi i zadaniami wymagającymi przetwarzania dużych ilości danych. QLC to technologia, w której jedna komórka pamięci przechowuje cztery bity danych.

Kurs Sandisk wzrósł w ciągu jednego dnia o 8,88%. W perspektywie siedmiu dni stopa zwrotu wyniosła 44,34%, a od początku roku kurs zwiększył się ponad pięciokrotnie. Inwestorzy reagują na plan rozwoju produktów związanych ze sztuczną inteligencją, dobre ostatnie wyniki oraz zakrojony na dużą skalę skup akcji własnych. W ciągu ostatnich 12 miesięcy całkowita stopa zwrotu dla akcjonariuszy również była bardzo wysoka, co wskazuje, że wzrostowa tendencja nadal się umacnia.

Rosnące zainteresowanie Sandisk może skłaniać inwestorów do poszukiwania innych spółek związanych ze sztuczną inteligencją. Wśród firm zajmujących się pamięcią i magazynowaniem danych znajdują się również przedsiębiorstwa zaliczane do grupy 56 spółek związanych z infrastrukturą AI.

Inwestorzy oczekujący dalszych wzrostów wskazują na kontrakty Sandisk związane ze sztuczną inteligencją, gwałtowną poprawę wyników oraz bardzo duży skup akcji własnych. Z kolei sceptycy uważają, że spółka stała się zbyt popularna po bardzo silnym wzroście od początku roku. Kluczowe pytanie dotyczy tego, czy obecna wycena uzasadnia dalszy potencjał wzrostu.

Sandisk ostatnio zamknął sesję na poziomie 1 786,85 USD. Najpopularniejsza teza dotycząca wyceny wskazuje na wartość godziwą w wysokości 1 772,91 USD. Niewielka różnica między tymi poziomami jest związana z oczekiwaniami dotyczącymi popytu na pamięć dla sektora AI, marż oraz ryzyka cyklicznego.

Konsensus prognoz analityków zakłada cenę docelową Sandisk na poziomie 1 772,91 USD. Szacunek opiera się na przewidywanym wzroście przyszłych zysków spółki, marżach zysku i innych czynnikach ryzyka.

Opinie analityków są jednak mocno zróżnicowane. Najbardziej optymistyczna prognoza zakłada cenę docelową 3 250 USD, natomiast najbardziej pesymistyczna wskazuje zaledwie 1 000 USD.

Przy wartości godziwej wynoszącej 1 772,91 USD Sandisk jest określany jako spółka przewartościowana. Wycena w dużym stopniu zależy od założenia szybkiego wzrostu przychodów, wyraźnej poprawy marż oraz utrzymania korzystnego cyklu popytu na pamięć dla zastosowań AI.

Sytuacja Sandisk może szybko się zmienić, jeśli ograniczona podaż pamięci NAND zacznie się zwiększać albo popyt związany ze sztuczną inteligencją okaże się niższy od oczekiwań. W takim scenariuszu spółka może stracić część siły w ustalaniu cen, a założenia dotyczące przyszłych marż mogą wymagać obniżenia.