Samsara (IOT): duzi klienci i produkty AI napędzają wzrost

Samsara (NYSE: IOT), dostawca rozwiązań internetu rzeczy, odnotowała w II kwartale 2026 roku przychody w wysokości 508,4 mln USD. Oznacza to wzrost o 29,9% rok do roku i wynik o 5,2% wyższy od prognoz analityków, którzy oczekiwali 483,4 mln USD.

Prognoza przychodów na kolejny kwartał okazała się lepsza od oczekiwań i wyniosła 515 mln USD w punkcie środkowym przedziału, czyli o 1% więcej niż szacunki analityków. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,20 USD, czyli o 27,4% więcej od konsensusu na poziomie 0,16 USD.

Najważniejsze dane za kwartał:

• Przychody: 508,4 mln USD wobec prognozowanych 483,4 mln USD; wzrost o 29,9% rok do roku i wynik o 5,2% powyżej oczekiwań.
• Skorygowany zysk na akcję: 0,20 USD wobec oczekiwanych 0,16 USD; wynik o 27,4% powyżej oczekiwań.
• Skorygowany zysk operacyjny: 106 mln USD wobec prognozowanych 87,09 mln USD; marża wyniosła 20,8%, a wynik był o 21,7% wyższy od oczekiwań.
• Prognoza całorocznych przychodów: 2,05 mld USD w punkcie środkowym przedziału wobec wcześniejszych 2,01 mld USD, co oznacza wzrost o 1,8%.
• Prognoza całorocznego skorygowanego zysku na akcję: 0,77 USD w punkcie środkowym przedziału, czyli o 8,5% więcej.
• Marża operacyjna: 1% wobec -6,8% w analogicznym kwartale poprzedniego roku.
• Roczne powtarzalne przychody (ARR), czyli przychody wynikające z aktywnych abonamentów: 2,12 mld USD; wzrost o 29,5% rok do roku i wynik powyżej oczekiwań.
• Wartość wystawionych faktur na koniec kwartału: 533,4 mln USD; wzrost o 25,3% rok do roku.
• Kapitalizacja rynkowa: 22,58 mld USD.

Reakcja rynku i komentarze zarządu

Pozytywna reakcja rynku na wyniki odzwierciedlała nacisk zarządu na rozszerzanie współpracy z dużymi klientami oraz szerokie wdrażanie nowych rozwiązań wykorzystujących sztuczną inteligencję. Dyrektor generalny Sanjit Biswas wskazał, że wzrost napędzał rekordowy przyrost liczby klientów wydających ponad 100 tys. USD oraz ponad 1 mln USD rocznie. Znaczenie miało także coraz częstsze korzystanie z wielu produktów Samsary przez klientów z takich branż jak usługi terenowe i sektor publiczny.

Zarząd uznał rosnący zasób danych spółki oraz analizę działalności operacyjnej w czasie rzeczywistym za najważniejsze czynniki pomagające klientom uzyskiwać zwrot z inwestycji i odróżniające Samsarę od konkurencji.

Lepsza prognoza wynika z utrzymującego się popytu na cyfryzację i automatyzację działalności operacyjnej. Dyrektor finansowy Dominic Phillips podkreślił, że dobra dynamika sprzedaży nowych produktów oraz szybszy rozwój działalności międzynarodowej powinny wspierać dalszy wzrost. Jednocześnie ostrzegł, że Samsara ponosi wyższe początkowe koszty sprzętu, ponieważ zawczasu zwiększa zapasy, aby sprostać potrzebom klientów.

„Każdy nowy produkt może zwiększyć zwrot z inwestycji naszych klientów i otworzyć drogę do kolejnego rozszerzenia współpracy” — powiedział Sanjit Biswas. Strategia Samsary zakłada zwiększanie wartości dla klientów i ich przywiązania do platformy przez oferowanie większej liczby produktów.

Najważniejsze wnioski z wypowiedzi zarządu

Wzrost wyników był związany przede wszystkim z rozszerzaniem współpracy z dużymi klientami, szybkim wdrażaniem nowych produktów opartych na AI i automatyzacji oraz rosnącą obecnością na rynkach zagranicznych.

• Rozwój współpracy z dużymi przedsiębiorstwami: Najwięksi klienci Samsary, zwłaszcza firmy wydające ponad 100 tys. USD i ponad 1 mln USD rocznie, znacząco zwiększali zakres współpracy ze spółką. Ważnymi źródłami wzrostu były sektor publiczny i budownictwo.
• Dobra dynamika nowych produktów: Nowe produkty wykorzystujące AI, takie jak AI Multicam, Ground Intelligence oraz jednorazowa etykieta śledząca Tracking Label, znalazły zastosowanie w różnych branżach. Zarząd poinformował, że przez trzeci kwartał z rzędu ponad 20% nowych zamówień netto pochodziło z tych produktów.
• Korzystanie z wielu produktów: Prawie wszyscy duzi klienci korzystają obecnie z co najmniej dwóch produktów Samsary, a coraz większa część używa trzech lub więcej. Korzystanie z wielu produktów wiąże się z wyższym wskaźnikiem utrzymania przychodów netto, który pokazuje, jak zmieniają się przychody od dotychczasowych klientów, oraz z głębszą integracją rozwiązań Samsary z działalnością klientów.
• Przyspieszenie wzrostu międzynarodowego: Europa i Meksyk odnotowały rekordową lub bliską rekordu roczną wartość nowych kontraktów. Spółka przypisała ten wynik rozwiązaniom dostosowanym do regionalnych wymogów zgodności z przepisami i bezpieczeństwa, a także partnerstwom z dużymi operatorami flot.
• Dane i przewaga AI: Samsara wykorzystuje własne dane operacyjne, obejmujące ponad 30 bilionów punktów danych rocznie, do ulepszania modeli AI i funkcji automatyzacji. Dzięki temu może rozwijać rozwiązania w obszarach bezpieczeństwa, konserwacji i logistyki, które konkurentom trudno skopiować.

Czynniki wpływające na przyszłe wyniki

Zarząd oczekuje, że dalszy wzrost będą wspierać cyfrowa transformacja, korzystanie przez klientów z wielu produktów oraz rozwój automatyzacji AI. W krótkim terminie czynnikiem obciążającym wyniki mogą być jednak wyższe koszty łańcucha dostaw.

Duże przedsiębiorstwa i klienci z sektora publicznego coraz pilniej chcą cyfryzować pojazdy, sprzęt i procesy pracy. Powinno to sprzyjać zarówno zwiększaniu współpracy z obecnymi klientami, jak i pozyskiwaniu nowych, szczególnie w budownictwie, usługach komunalnych i transporcie.

Samsara koncentruje się na oferowaniu większej liczby produktów każdemu klientowi. Szczególne znaczenie mają funkcje wykorzystujące AI, w tym agenci wspierający bezpieczeństwo i dyspozytornię. Według zarządu powinno to zwiększyć roczne powtarzalne przychody i poprawić utrzymanie klientów. Głębsza integracja z działalnością firm może także podnieść koszty zmiany dostawcy.

Dominic Phillips wskazał, że w najbliższym czasie przyspieszenie wzrostu wymaga większych wydatków na sprzęt i zapasy. Może to tymczasowo ograniczać wolne przepływy pieniężne, czyli środki pozostające po bieżącej działalności i inwestycjach. Zarząd oczekuje jednak, że po ustabilizowaniu łańcuchów dostaw marże wrócą do bardziej typowego poziomu, a rosnący udział oprogramowania AI o wyższej marży poprawi rentowność.

Na co zwrócić uwagę w kolejnych kwartałach

W kolejnych kwartałach kluczowe będą: tempo wdrażania nowych produktów, zwłaszcza AI Multicam i automatyzacji opartej na agentach; utrzymanie obecnej dynamiki sprzedaży wielu produktów oraz wzrostu wśród dużych klientów; a także to, czy inwestycje w łańcuch dostaw i zwiększanie zapasów poprawią realizację zamówień oraz marżę brutto. Istotne pozostaną również dalsza ekspansja międzynarodowa i zdobywanie klientów z sektora publicznego.

Akcje Samsary kosztują obecnie 44,33 USD, wobec 39 USD bezpośrednio przed publikacją wyników.