S&P 500 i Nasdaq wyżej, bo spada ropa obniża rentowności obligacji

Notowania na Wall Street odbijają po mocnej wyprzedaży z wtorku. S&P 500 rośnie o +0,72%, Dow Jones Industrial Average zyskuje +0,82%, a Nasdaq 100 jest wyżej o +0,50%. Kontrakty terminowe na S&P 500 (September E-mini) idą w górę o +0,56%, a na Nasdaq 100 (September E-mini) zwyżkują o +0,33%.

Inwestorzy patrzą dziś także na wyniki Micron Technology, których publikacja zaplanowana jest na koniec sesji. Spółka jest postrzegana jako jedna z największych beneficjentek rosnącego popytu związanego z rozbudową infrastruktury pod sztuczną inteligencję — kurs Micronu jest w tym roku wyżej o ponad 260%.

Wsparcie dla nastrojów daje też napływ kapitału do łańcucha dostaw AI. Kospi w Korei Południowej zamknął się dziś wzrostem przekraczającym +3% po ogłoszeniu przez SK Hynix planów pozyskania 45,45 bln wonów (29 mld USD) poprzez notowanie w USA. Spółka zapowiedziała wykorzystanie środków na budowę dodatkowych mocy do wytwarzania układów.

Wyraźnie drożeją też spółki powiązane z rynkiem mieszkaniowym, po tym jak Kongres uchwalił ustawę 21st Century Road to Housing Act. Rosną także linie lotnicze oraz operatorzy rejsów, co wiąże się ze spadkiem cen ropy do najniższego poziomu od 3,5 miesiąca.

Po drugiej stronie działa kilka negatywnych czynników. Dziś amerykańskie dane makro pokazały, że sprzedaż nowych domów w maju spadła nieoczekiwanie do poziomu najniższego od 4 miesięcy. Ponadto spadają notowania spółek wydobywczych wraz z osłabieniem cen złota, srebra i miedzi do wielomiesięcznych minimów, a spółki energetyczne również słabną — ropa zniżkuje do dołka od 3,5 miesiąca.

WTI kontynuuje ruch w dół, co obniża oczekiwania inflacyjne i rentowności obligacji skarbowych, a tym samym działa korzystnie na akcje. Ceny ropy (CLQ26) są dziś niżej o ponad -4% i znajdują się na poziomie najniższym od 3,5 miesiąca, m.in. w reakcji na to, że więcej tankowców przepływa otwarcie przez Cieśninę Ormuz. W komunikatach dotyczących żeglugi podkreśla się też, że jednostki przepływają z włączonymi sygnałami satelitarnymi, co ma świadczyć o rosnącej pewności armatorów, a Międzynarodowa Organizacja Morska poinformowała, że otrzymała gwarancje umożliwiające setkom statków wyjście z rejonu Zatoki Perskiej.

Spadek ropy przełożył się też na rynek długu: rentowność 10-letnich T-notes jest dziś niżej o -8 pkt bazowych do 4,41% — to pozytywny czynnik dla wycen akcji.

Na rynku kredytów mieszkaniowych aplikacje hipoteczne MBA wzrosły o +1,0% w tygodniu zakończonym 19 czerwca, przy czym wskaźnik dla kredytów na zakup spadł o -0,6%, a dla refinansowania wzrósł o +3,0%. Średnia oprocentowania kredytu hipotecznego o stałej stopie na 30 lat spadła o 1 pb do 6,59% z 6,60% tydzień wcześniej.

W bilansie płatniczym USA deficyt rachunku bieżącego w I kwartale wyniósł -225,8 mld USD wobec oczekiwań -208,9 mld USD.

Sprzedaż nowych domów w USA w maju spadła nieoczekiwanie o -7,3% m/m do 580 tys. — to najniższy poziom od 4 miesięcy, słabszy od prognoz wzrostu do 640 tys.

Rynek wycenia obecnie 32% szans na podwyżkę stóp procentowych o +25 pb na kolejnym posiedzeniu FOMC, zaplanowanym na 28–29 lipca.

Za granicą obraz jest mieszany. Euro Stoxx 50 osunął się do najniższego poziomu od 1,5 tygodnia i jest niżej o -0,39%, a chiński Shanghai Composite zyskał +0,11%. Japoński Nikkei 225 spadł do minimum z 1 tygodnia i zamknął sesję na poziomie -0,88%.

Rynek stóp procentowych

Rentowności rosną w odczycie cenowym dla T-notes: kontrakty na 10-letnie T-notes (September 10-year T-notes, ZNU6) są dziś wyżej o +17 tików, a rentowność 10-letnich T-notes spada o -9,0 pb do 4,060%. Rynek wskazuje, że rentowność schodziła dziś do poziomu najniższego od 6 tygodni — 4,406%.

Jednym z impulsów były dane o sprzedaży nowych domów w USA, które — w połączeniu z -4% spadkiem WTI do minimum od 3,5 miesiąca — obniżyły oczekiwania inflacyjne. Rentowność implikowana z „break-even” inflacją spadła do najniższego poziomu od 14 miesięcy, do 2,176%.

Jednocześnie zwyżki na T-notes ogranicza podaż: Departament Skarbu USA zapowiedział dziś aukcję 28 mld USD 2-letnich obligacji o zmiennym oprocentowaniu oraz 70 mld USD 5-letnich T-notes.

W Europie rentowności rządowe również idą w dół. Niemiecka rentowność 10-letnich obligacji (bund) spadła do minimum od 3,5 miesiąca, do 2,862%, czyli o -5,7 pb do 2,863%. Brytyjski gilt 10-letni zszedł do minimum od 3 miesięcy — 4,673% — i jest niżej o -7,8 pb do 4,676%.

W Niemczech indeks koniunktury IFO wzrósł o +0,6 do 85,6, podczas gdy oczekiwano 85,5. Na rynku swapów wyceniane jest 7% szans na podwyżkę stóp ECB o +25 pb na kolejnym posiedzeniu 23 lipca.

Główni zwycięzcy i przegrani

Po stronie zyskujących wyróżniają się spółki budowlane i dostawcy do branży mieszkaniowej po uchwaleniu 21st Century Road to Housing Act. KB Home (KBH) jest wyżej o ponad +16%, a Builders Firstsource (BLDR) zyskuje ponad +11% i prowadzi wśród wzrostów w S&P 500. Rosną także Lennar (LEN), DR Horton (DHI), Pulte Group (PHM) oraz Toll Brothers (TOL) — każda z nich jest wyżej o ponad +7%. W Dow Jones większe wzrosty notuje Home Depot (HD), który zyskuje ponad +4%.

W sektorze transportu powietrznego i rejsów wzrosty wspiera spadek kosztów paliwa. Alaska Air Group (ALK) jest dziś wyżej o ponad +7%, a United Airlines Holdings (UAL) i American Airlines Group (AAL) zyskują po ponad +6%. Royal Caribbean Cruises (RCL) rośnie o ponad +5%, a Delta Air Lines (DAL) o ponad +4%. Wśród innych zyskujących są Carnival (CCL), Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH) oraz Southwest Airlines (LUV) — każda z nich zwyżkuje o ponad +3%.

Spółki podróżnicze także rosną wraz z obniżką cen ropy. MakeMyTrip Ltd (MMYT) jest wyżej o ponad +10%, Expedia Group (EXPE) zyskuje ponad +9%, Booking Holdings (BKNG) jest wyżej o ponad +8%, a Airbnb (ABNB) oraz TripAdvisor (TRIP) rosną po ponad +4%.

Spadają natomiast spółki surowcowe. Anglogold Ashanti (AU) jest niżej o ponad -6%, a Barrick Mining (B) i Coeur Mining (CDE) spadają po ponad -4%. Freeport McMoRan (FCX), Southern Copper (SCCO), Hecla Mining (HL) oraz Newmont Corp (NEM) są niżej o ponad -3%.

W energetyce i usługach dla sektora naftowego presję tworzy osłabienie WTI. Baker Hughes (BKR) zniżkuje o ponad -5%, a Haliburton (HAL) jest niżej o ponad -4%. APA Corp (APA), ConocoPhillips (COP) oraz SLB Limited (SLB) spadają po ponad -3%, a Devon Energy (DVN), Diamondback Energy (FANG), Exxon Mobil (XOM) i Occidental Petroleum (OXY) są niżej o ponad -2%. W Dow Jones traci także Chevron (CVX), spadając o ponad -2%. Wśród najsłabszych na szerzej rozumianym rynku paliw są Marathon Petroleum (MPC), Phillips 66 (PSX) oraz Valero Energy (VLO), które obniżają się o ponad 1%.

Pozostałe ruchy na rynku

Twilio Inc (TWLO) jest dziś wyżej o ponad +3% po rozpoczęciu zasięgu przez Goldman Sachs z rekomendacją kupna i ceną docelową 300 USD.

Honeywell Aerospace (HONAV) zyskuje o ponad +3% po ogłoszeniu przez S&P Dow Jones Indices, że spółka zastąpi Conagra Brands w S&P 500 przed otwarciem sesji we wtorek, 30 czerwca.

Terex Corp (TEX) jest wyżej o ponad +3% po tym, jak D.A. Davidson rozpoczęło pokrycie akcji rekomendacją kupna i ceną docelową 81 USD.

FuelCell Energy (FCEL) rośnie o ponad +1% po poinformowaniu o porozumieniu z Fit Energy w sprawie dostawy 380 megawatów czystej energii na potrzeby zasilania na miejscu (on-site) dla centrów danych, wykorzystujących technologię FuelCell Energy.

Cerebras Systems (CBRS) spada o ponad -15% po tym, jak roczna prognoza sprzedaży nie spełniła wysokich oczekiwań inwestorów.

Flowserve (FLS) traci ponad -7% po obniżeniu rekomendacji przez TD Cowen z kupuj do trzymaj i wyznaczeniu ceny docelowej na 70 USD.

Principal Financial Group (PFG) jest niżej o ponad -4% po obniżeniu rekomendacji przez Bank of America Global Research z neutralnie do underperform (poniżej rynku) oraz ustaleniu ceny docelowej na 95 USD.

FedEx Corp (FDX) spada o ponad -1% na rozczarowaniu pierwszymi wynikami po zakończeniu na początku miesiąca wydzielenia jednostki freight.

Publikacje wyników

W dniu 24 czerwca 2026 r. zaplanowano raporty m.in. Daktronics Inc (DAKT), HB Fuller Co (FUL), Immersion Corp (IMMR), Jefferies Financial Group Inc (JEF), Methode Electronics Inc (MEI), Micron Technology Inc (MU), Millerknoll Inc (MLKN), Novagold Resources Inc (NG), Paychex Inc (PAYX) oraz Worthington Steel Inc (WS).