Rekordowa hossa w Singapurze wspierana przez silny wzrost i niską inflację

Singapurskie akcje mogą kontynuować rekordową hossę. Wsparciem dla wyników spółek są silny wzrost gospodarczy, kontrolowana inflacja oraz odporna waluta — poinformował w sobotę Bloomberg.

Indeks Straits Times wzrósł w tym roku o 23%, po podobnym wzroście w 2025 r. Singapurski rynek akcji zmierza do piątego kwartału z rzędu zakończonego wzrostem. Byłaby to najdłuższa taka seria od dekady.

JPMorgan określił otoczenie gospodarcze Singapuru mianem „gospodarki Złotowłosej”. To sytuacja, w której wzrost gospodarczy jest wystarczająco silny, ale nie prowadzi do nadmiernej inflacji. Bank wskazał na eksport technologii i poprawę produktywności jako czynniki wspierające wzrost.

11 sierpnia JPMorgan podniósł cel dla indeksu Straits Times do 6 500 punktów. Oznacza to potencjalny wzrost o około 13% względem piątkowego zamknięcia na poziomie 5 743,59 punktu.

Zarządzający funduszami Jupiter Asset Management i Eastspring Investments również oczekują dalszych wzrostów. Wśród czynników sprzyjających rynkowi wymieniają rozwijającą się gospodarkę Singapuru, mocniejszą walutę, sektor zarządzania majątkiem oraz inwestycje w infrastrukturę związaną ze sztuczną inteligencją.

Hossę napędzały przede wszystkim DBS Group (SGX:D05), Oversea-Chinese Banking Corp. (SGX:O39) oraz United Overseas Bank (SGX:U11). Wszystkie trzy banki poinformowały niedawno o wynikach za drugi kwartał, które przewyższyły oczekiwania analityków.

Kurs akcji OCBC wzrósł w tym roku o 61%, dzięki czemu spółka jest najlepiej radzącą sobie spółką w 30-elementowym indeksie referencyjnym.

Atrakcyjność singapurskiego rynku zwiększył także mocniejszy dolar singapurski. W ciągu ostatnich trzech lat waluta umocniła się wobec dolara amerykańskiego o niemal 6%, ponieważ inwestorzy szukali aktywów uznawanych za bezpieczne w okresach niepewności geopolitycznej.

Część inwestorów zachowuje jednak większą ostrożność z powodu wysokich wycen oraz rosnącej koncentracji indeksu w akcjach banków.

Indeks Straits Times jest wyceniany na ponad 16-krotność prognozowanych zysków w perspektywie kolejnych 12 miesięcy. To ponad dwa odchylenia standardowe powyżej jego średniej z 10 lat, a także najwyższy poziom wyceny od czasu globalnego kryzysu finansowego.

Fidelity International zmniejszało zaangażowanie w Singapurze, ponieważ wzrosty cen akcji wyprzedziły tempo wzrostu zysków spółek.

DBS, OCBC i UOB odpowiadają obecnie za niemal 60% kapitalizacji rynkowej indeksu. W lipcu 2020 r. ich udział wynosił 38%. Tak duża koncentracja sprawia, że indeks jest bardziej zależny od perspektyw trzech banków i w mniejszym stopniu odzwierciedla kondycję całej gospodarki Singapuru.