RBC prognozuje, że złoto może kosztować 4 929 USD za uncję do końca 2026 roku

RBC Capital Markets skłania się ku wysokiemu scenariuszowi dla złota i prognozuje, że jego cena sięgnie 4 929 USD za uncję do końca 2026 roku.

Bank podtrzymał prognozy opublikowane w grudniu, wskazując na powrót popytu inwestorów oraz ponowne zakupy banków centralnych.

W tym roku złoto było przez większość czasu notowane w przedziale od 4 500 do 5 000 USD za uncję. RBC oczekuje, że przedział ten utrzyma się przez pozostałą część 2026 roku.

Zdaniem RBC podstawowe czynniki wspierające ceny złota pozostają bez zmian, mimo długiego okresu słabszych zasobów w giełdowych produktach inwestycyjnych.

Fundusze giełdowe oparte na złocie odnotowały od początku roku napływ netto przekraczający 100 ton kruszcu. Tempo napływów wyraźnie przyspieszyło od początku sierpnia.

RBC oczekuje, że przepływy kapitału inwestorów doprowadzą w tym roku do napływu ponad 200 ton złota. Alokacje inwestorów rosną w związku z ponownymi obawami o spadek siły nabywczej pieniądza.

Bank wskazał na obawy dotyczące deficytów, polityki pieniężnej i fiskalnej oraz rekordowego zadłużenia rządów, które sięgnęło 40 bln USD. Wśród czynników wspierających wysokie ceny złota wymienił także odchodzenie od dolara, dywersyfikację oraz przepływy kapitału napędzane obawami o spadek wartości pieniądza.

RBC uwzględnił również ujemną zależność między cenami złota a poziomem poparcia dla Donalda Trumpa podczas jego drugiej kadencji. Był to jeden z elementów oceny popytu na złoto wynikającego z niepewności.

W odniesieniu do 2027 roku RBC preferuje wysoki scenariusz cenowy zakładający 5 296 USD za uncję. Jednocześnie bank ocenia, że w całym okresie objętym prognozą najbardziej prawdopodobny jest przedział cenowy od scenariusza średniego do wysokiego.