Proces Meta dotyczący młodych użytkowników a rozwój AI: co to oznacza dla inwestorów

Meta Platforms w ostatnich tygodniach zaprezentowała serię modeli sztucznej inteligencji z szerzej udostępnionymi wagami, w tym Muse Spark 1.2 i Muse Glimmer. Spółka zwiększyła także zobowiązania dotyczące budowy centrów danych do poziomu wielu miliardów dolarów i pojawiła się na najważniejszych wydarzeniach branżowych. Jednocześnie na całym świecie rośnie presja związana z jej produktami AI oraz sposobem wykorzystywania danych.

Meta zbliża się również do największego dotąd procesu dotyczącego mediów społecznościowych i młodych użytkowników. 29 stanów USA oraz tysiące powodów zarzucają spółce stosowanie uzależniających rozwiązań projektowych i gromadzenie danych dzieci. Sprawa rodzi istotne pytania o przyszłe zasady działania platform, koszty dostosowania się do przepisów oraz funkcje produktów.

Posiadanie akcji Meta wymaga założenia, że wysokie wydatki na sztuczną inteligencję i centra danych ostatecznie wzmocnią podstawową działalność reklamową oraz otworzą nowe źródła przychodów. Jednocześnie ryzyka prawne i regulacyjne muszą pozostać pod kontrolą.

Najważniejszym ryzykiem w najbliższym czasie wydaje się proces federalny w Kalifornii dotyczący zarzutów uzależniającego wpływu platform na młodych użytkowników oraz bezprawnego gromadzenia danych. Najnowsze premiery modeli AI i zobowiązania dotyczące centrów danych nie zmieniają istotnie tego krótkoterminowego ryzyka prawnego.

Jeśli stany uzyskają środki zaradcze, takie jak ograniczenia wieku, limity czasu korzystania lub usunięcie takich funkcji jak nieskończone przewijanie, może to wpłynąć na sposób, w jaki Meta zarabia na aktywności użytkowników Facebooka i Instagrama. Zmiany mogą również bezpośrednio oddziaływać na systemy rekomendacji oparte na sztucznej inteligencji. Z tego powodu postępowanie ma znaczenie zarówno dla oceny ryzyka, jak i przyszłej zdolności spółki do generowania zysków.

Nierozstrzygnięte pozwy dotyczące uzależniającego działania platform i prywatności danych pozostają więc istotnym zestawem ryzyk dla inwestorów.

Prognozy dla Meta Platforms zakładają, że w 2029 roku spółka osiągnie 369,0 mld USD przychodów i 111,2 mld USD zysku. Oznaczałoby to średni roczny wzrost przychodów o 19,7% oraz zwiększenie zysku o 40,6 mld USD względem obecnych 70,6 mld USD.

Na podstawie tych prognoz szacowana wartość godziwa akcji Meta Platforms wynosi 828,80 USD. To o 43% więcej niż obecna cena akcji.

Najbardziej optymistyczni analitycy zakładali, że do 2029 roku Meta może osiągnąć około 420 mld USD przychodów i 127 mld USD zysku. Ryzyko związane z procesem dotyczącym młodych użytkowników i prywatności danych może jednak skłonić rynek do ponownej oceny tych oczekiwań oraz założeń dotyczących szybkiego przekształcenia rozwoju AI w przychody.