Prognoza dla dolara: wystąpienie Warsha i dane PCE w centrum uwagi

Dolar amerykański rozpoczął handel 25 sierpnia w oczekiwaniu na pierwsze wystąpienie przewodniczącego Rezerwy Federalnej Kevina Warsha w Jackson Hole oraz publikację raportu o inflacji PCE, czyli inflacji mierzonej na podstawie wydatków na konsumpcję osobistą. Oba wydarzenia zaplanowano na późniejszą część tygodnia.

Dolar otrzymał niewielkie wsparcie po zaostrzeniu amerykańskich sankcji wobec Iranu. Zagraniczne firmy zawierające transakcje z Iranem mogą stracić dostęp do amerykańskiego systemu finansowego, co zwiększa popyt na dolara. Z drugiej strony agresywny plan Departamentu Skarbu dotyczący odkupu obligacji o długim terminie zapadalności, którego celem jest kontrola długoterminowych kosztów finansowania, zwiększył obawy o wiarygodność fiskalną USA.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wynosi około 4,7%. Inwestorzy nadal mają trudności z oceną, w jaki sposób napięcia na rynku obligacji mogą ograniczyć dalsze podwyżki stóp procentowych przez Fed.

Euro korzysta z dość restrykcyjnego nastawienia polityki pieniężnej. Złożony wskaźnik PMI dla strefy euro wzrósł w sierpniu do 52,1 pkt, czyli najwyższego poziomu od listopada. PMI dla przemysłu osiągnął najwyższy poziom od 54 miesięcy. Liczba nowych zamówień oraz napływających zamówień rosła najszybciej od ponad trzech lat. Stopa bezrobocia również znalazła się w tym roku na korzystnym poziomie.

Większość inwestorów nadal oczekuje, że Europejski Bank Centralny podniesie stopę depozytową z poziomu 2,25%. Spowalniająca inflacja może jednak sprawić, że cykl podwyżek będzie mniej agresywny.

Co najmniej jedna kolejna podwyżka stóp procentowych Banku Anglii jest oczekiwana jeszcze w tym roku, dlatego funt powinien pozostać mocny. Inflacja w Wielkiej Brytanii wyniosła w lipcu 2,9%. Możliwość bardziej zdecydowanego zaostrzenia polityki pieniężnej ograniczają słabsze dane z rynku pracy i niższe wydatki w handlu detalicznym. Ostatnie umocnienie funta odzwierciedla jednak przede wszystkim słabość dolara.

25 sierpnia głównym tematem na rynku walutowym pozostaje niepewność dotycząca polityki gospodarczej w Waszyngtonie. W Europie i Wielkiej Brytanii oczekiwania dotyczące stóp procentowych są wyraźniej określone. Po wydarzeniach w Jackson Hole kolejnym ważnym czynnikiem dla rynku walutowego będzie publikacja danych o inflacji PCE.

### Indeks dolara: odbicie od 98,55 USD, ale kurs nadal poniżej ważnego oporu

Indeks dolara amerykańskiego DXY wynosi obecnie 99,02 USD, nieznacznie powyżej poziomu 98,55 USD obserwowanego na wykresie 2-godzinnym. Odbicie daje indeksowi krótkoterminową dynamikę, ale DXY nadal znajduje się poniżej średniej EMA z 100 okresów na poziomie 99,22 USD oraz EMA z 50 okresów na poziomie 99,02 USD. Ogólny trend spadkowy pozostaje nienaruszony, dlatego układ techniczny nadal jest negatywny.

Wskaźnik siły względnej RSI pokazuje krótkoterminowe odbicie. Jego wartość wynosi obecnie 55 pkt, co oznacza wyjście z poziomów wyprzedania i powrót powyżej neutralnej granicy 50 pkt.

Najbliższe poziomy oporu znajdują się na 99,13 USD i 99,27 USD. Dalej opór wyznaczają poziomy 99,38 USD i 99,71 USD. Jeśli presja kupujących wypchnie kurs powyżej tych barier, kolejnymi celami będą 100,03 USD i 100,42 USD. Po stronie spadkowej wsparcie znajduje się na poziomach 98,99 USD, 98,82 USD i 98,55 USD, więc ryzyko dalszego osłabienia nadal pozostaje aktualne.

DXY pozostaje pod presją, dopóki nie dojdzie do wybicia powyżej 99,38 USD. Przełamanie tej strefy oporu może stać się impulsem do ruchu w kierunku 98,82 USD i 98,55 USD. Z kolei wybicie w górę ze strefy oporu 99,13–99,38 USD byłoby wyraźnie pozytywnym sygnałem.

### GBP/USD: funt konsoliduje się powyżej 1,3618 USD

Kurs GBP/USD wynosi obecnie około 1,3639 USD. Na wykresie 2-godzinnym para konsoliduje się w pobliżu strefy oporu 1,3656–1,3676 USD. Kurs znajduje się powyżej średniej EMA z 50 okresów na poziomie 1,3619 USD oraz EMA z 100 okresów na poziomie 1,3586 USD, co wskazuje na krótkoterminowy trend wzrostowy.

Po silnym rajdzie notowania utworzyły płytką, spadkową konsolidację. Taki układ sugeruje możliwość kontynuacji ruchu w górę, o ile utrzyma się najbliższe wsparcie.

RSI wynosi około 54 pkt, co wskazuje na neutralną do lekko pozytywnej dynamikę. Najbliższy opór znajduje się na poziomie 1,3656 USD. Kolejne bariery to 1,3676 USD, 1,3713 USD i 1,3735 USD. Wsparcie wyznaczają poziomy 1,3618 USD, 1,3572 USD i 1,3526 USD.

GBP/USD zachowuje wzrostowy układ, dopóki kurs pozostaje powyżej 1,3618 USD. Wybicie ponad strefę oporu 1,3656–1,3676 USD może otworzyć drogę do 1,3713 USD. Spadek poniżej 1,3618 USD zwiększyłby natomiast ryzyko ruchu w kierunku 1,3572 USD.

### EUR/USD: euro broni wsparcia 1,1658 USD po odrzuceniu podwójnego szczytu

Kurs EUR/USD wynosi obecnie 1,1666 USD na wykresie 2-godzinnym. Notowania skorygowały się po utworzeniu formacji podwójnego szczytu, czyli dwóch kolejnych maksimów, na poziomie 1,1712 USD.

Kurs testuje teraz ważną strefę wsparcia w pobliżu poziomu 1,1658 USD. Jest to także poziom 38,2-procentowego zniesienia Fibonacciego, czyli technicznego poziomu używanego do oceny skali korekty, oraz średniej EMA z 50 okresów. Średnia EMA z 100 okresów znajduje się niżej, na poziomie 1,1628 USD, co oznacza, że ogólny trend nadal pozostaje wzrostowy.

RSI obniżył się do około 49 pkt. Oznacza to całkowite wygaszenie wcześniejszych warunków wykupienia rynku. Najbliższy opór znajduje się na poziomie 1,1678 USD, a kolejne bariery to 1,1712 USD i 1,1737 USD. Po stronie spadkowej wsparcie wyznaczają poziomy 1,1658 USD, 1,1641 USD i 1,1624 USD oraz rosnąca linia trendu.

EUR/USD zachowuje wzrostowy układ, dopóki notowania utrzymują się powyżej poziomów 1,1641 USD i 1,1658 USD. Wybicie ponad 1,1678 USD przywróciłoby do gry poziom 1,1712 USD. Spadek poniżej 1,1641 USD mógłby natomiast doprowadzić do głębszej korekty w kierunku 1,1624 USD.