Morgan Stanley: chipy AI Google mogą przynieść 200 mld USD

Alphabet (NASDAQ: GOOGL) może w ciągu kilku najbliższych lat wygenerować nawet 200 mld USD przychodów ze sprzedaży własnych układów TPU. Są to specjalizowane chipy, które przyspieszają obliczenia związane ze sztuczną inteligencją.

Analityk Morgan Stanley Brian Nowak podniósł swoje szacunki po doniesieniach, że Alphabet może dostarczyć około 1 mln układów TPU o łącznej mocy około 1,3 gigawata za około 35 mld USD. Oznacza to cenę na poziomie około 27 mld USD za każdy gigawat mocy.

Morgan Stanley oczekuje obecnie, że Google sprzeda około 0,3 gigawata systemów TPU w drugiej połowie 2026 r. Następnie sprzedaż ma wzrosnąć do 3,2 gigawata w 2027 r. i 4,2 gigawata w 2028 r.

Według szacunków Morgan Stanley przełoży się to na przychody Google Cloud związane z układami TPU w wysokości odpowiednio 84 mld USD w 2027 r. i 108 mld USD w 2028 r.

Morgan Stanley zwrócił również uwagę na rozszerzenie przez Alphabet prac nad specjalizowanymi układami we współpracy z Marvell (MRVL). Może to wesprzeć wyższe ceny TPU i marże. Morgan Stanley zakłada obecnie marżę brutto na sprzedaży systemów TPU na poziomie 30%, w porównaniu z wcześniejszym szacunkiem wynoszącym 20%.

W przypadku akcji oznaczonych tickerami GOOG i GOOGL rosnąca sprzedaż układów TPU może zapewnić Google Cloud dodatkowy kierunek wzrostu oraz poprawić ekonomikę infrastruktury sztucznej inteligencji spółki.