Prezes Nvidii: wydatki na AI napędzają rozwój

Jensen Huang, prezes Nvidii, ocenia, że popyt na moc obliczeniową potrzebną do rozwoju sztucznej inteligencji szybko rośnie. Firmy zwiększają inwestycje w infrastrukturę, ponieważ systemy AI stają się coraz bardziej użyteczne.

W rozmowie z Jimem Cramerem z CNBC podczas konferencji Dreamforce w San Francisco Huang powiedział, że w ciągu ostatnich sześciu miesięcy firmy szybko budowały centra danych wyposażone w układy Nvidii. Określił je mianem „fabryk AI”.

Fabryka AI o mocy 1 gigawata kosztuje około 50–60 mld USD. Według Huanga ta sama infrastruktura może jednak generować około 50 mld USD przychodów z wynajmu rocznie. Oznacza to, że przy obecnych warunkach rynkowych zwrot z zainwestowanego kapitału może nastąpić w przybliżeniu w ciągu roku.

Huang dodał, że infrastruktura Nvidii może pozostać użyteczna przez ponad pięć lub sześć lat.

Jednocześnie stale rośnie wykorzystanie AI. Tempo generowania tokenów, czyli jednostek tekstu przetwarzanych przez modele sztucznej inteligencji, zwiększyło się 25-krotnie w czasie krótszym niż rok. Modele otwarte odpowiadają obecnie za niemal 70% generowanych tokenów, wobec około 30% wcześniej.

Bezpieczeństwo AI zwiększy popyt na centra danych

Huang odrzucił obawy, że prace nad bezpieczeństwem AI mogą zahamować rozwój całej branży. Podczas rozmowy Jim Cramer żartobliwie zapytał go, czy ludzie powinni przygotowywać się na „śmierć w 2030 roku” z powodu sztucznej inteligencji. „Nie umrzemy w 2030 roku” – odpowiedział Huang.

Prezes Nvidii powiedział, że tysiące firm na całym świecie pracują nad bezpieczeństwem AI, ochroną systemów i mechanizmami ograniczającymi ich działanie. Jego zdaniem branża może tworzyć sztuczną inteligencję, która jednocześnie będzie bardzo użyteczna, pomocna i bezpieczna.

Huang stwierdził, że firmy powinny dokładnie testować swoje produkty i nie udostępniać systemów, zanim nie zapewnią ich bezpieczeństwa.

Jego zdaniem testowanie stanie się trzecią główną kategorią infrastruktury AI, obok trenowania modeli i wnioskowania, czyli wykorzystywania gotowych modeli do generowania odpowiedzi. Duże środowiska testowe będą wymagały dodatkowych centrów danych, tworząc kolejne źródło popytu na moc obliczeniową.

Huang wskazał również na rosnące ceny wynajmu infrastruktury jako dowód, że popyt pozostaje wysoki. Systemy NVIDIA Grace Blackwell można obecnie wynajmować za około 16 USD za godzinę pracy jednego układu GPU, podczas gdy w przypadku niektórych umów zawartych rok wcześniej stawka wynosiła około 5 USD.

Wraz z wygasaniem starszych umów dostawcy usług chmurowych podnoszą ceny. Według Huanga zwiększa to prognozowane przychody i skłania firmy do inwestowania w kolejne urządzenia oraz dodatkową infrastrukturę.

Rosnące ceny wynajmu układów GPU poprawiają prognozy przychodów i zwrot z zainwestowanego kapitału. To zachęca klientów do kupowania większej liczby urządzeń i budowania kolejnych centrów danych. Huang opisał ten mechanizm jako koło zamachowe, które „naprawdę, naprawdę szybko się rozpędza”.

Notowania Nvidii i analiza techniczna

Akcje Nvidii rosły w środę w handlu przed otwarciem giełdy, gdy wraz z kontraktami terminowymi na amerykańskie indeksy zyskiwały również spółki technologiczne. Kontrakty na Nasdaq rosły o 0,39%, a kontrakty na S&P 500 zyskiwały 0,16%.

Inwestorzy obserwują, czy kurs Nvidii zdoła przebić najbliższy poziom oporu po tym, jak wcześniejsze odbicia zatrzymały się przed jego pokonaniem.

Kurs Nvidii znajduje się 2,6% poniżej 20-dniowej prostej średniej kroczącej, która wynosi 218,81 USD. Jednocześnie pozostaje mniej więcej na poziomie 50-dniowej średniej wynoszącej 213,24 USD.

Długoterminowy trend pozostaje korzystny. Akcje Nvidii są notowane 7,7% powyżej 200-dniowej średniej kroczącej, wynoszącej 197,79 USD. Ponadto średnia 20-dniowa znajduje się powyżej średniej 50-dniowej, a średnia 50-dniowa pozostaje powyżej średniej 200-dniowej.

Dynamika kursu jest neutralna. Wskaźnik siły względnej (RSI), który pomaga ocenić, czy akcje nie są krótkoterminowo zbyt mocno kupowane lub sprzedawane, wynosi dla Nvidii 45,60. Sugeruje to, że ani kupujący, ani sprzedający nie mają wyraźnej przewagi.

Poziom oporu znajduje się w pobliżu 214 USD, niedaleko 50-dniowej średniej kroczącej. Z kolei 190 USD stanowi ważny poziom wsparcia. Zakres notowań akcji w ciągu ostatnich 52 tygodni wynosi od 164,27 do 236,54 USD.

Prognozy analityków dla Nvidii

Nvidia ma średnią ocenę analityków na poziomie „kupuj”, a przeciętna prognoza ceny akcji wynosi 348,22 USD.

Piper Sandler rozpoczął analizę spółki z oceną „przeważaj” i prognozą ceny na poziomie 300 USD 10 września. Rosenblatt 4 września utrzymał ocenę „kupuj” i prognozę ceny na poziomie 390 USD. Tego samego dnia Needham również utrzymał ocenę „kupuj” i prognozę ceny na poziomie 300 USD.

Oceny wzrostu, jakości i wyceny

W zestawieniu Benzinga Edge Nvidia uzyskała wysokie oceny pod względem wzrostu i jakości.

• Ocena wzrostu wynosi 98,12.
• Ocena jakości wynosi 97,38.
• Ocena dynamiki kursu to 74,05.
• Ocena wartości wynosi 7,41, co odzwierciedla wyższą wycenę akcji.

Udział Nvidii w funduszach ETF

Nvidia ma również znaczący udział w kilku funduszach ETF, czyli funduszach giełdowych odwzorowujących określone koszyki aktywów. Spółka stanowi 9,94% aktywów Xtrackers Net Zero Pathway Paris Aligned U.S. Equity ETF, 9,79% aktywów First Trust Innovation Leaders ETF oraz 9,73% aktywów Franklin Focused Dynamic Growth ETF.

Duże napływy lub odpływy kapitału z tych funduszy mogą przekładać się na dodatkowy popyt na akcje Nvidii albo zwiększoną ich sprzedaż.