Podsumowanie wyników Q4 regionalnych banków: CVB Financial, UMB Financial i BankUnited

Wraz z końcem sezonu wyników kwartalnych pojawia się okazja, by spojrzeć, które spółki regionalne „zabłysnęły”, a które wypadły słabiej. Regionalne banki obsługują klientów w określonych obszarach geograficznych i pośredniczą między lokalnymi deponentami a kredytobiorcami. W ostatnich kwartałach wspierały je wyższe stopy procentowe (co poprawia marżę odsetkową netto, czyli różnicę między przychodami z kredytów a kosztami depozytów), cyfryzacja ograniczająca koszty operacyjne oraz lokalny wzrost gospodarczy napędzający popyt na kredyty.

Jednocześnie na branżę ciąży kilka ryzyk: konkurencja ze strony fintechów, odpływy depozytów do alternatyw oferujących wyższe oprocentowanie, pogorszenie jakości kredytów w okresach spowolnienia oraz koszty dostosowań regulacyjnych. Dodatkowo na nastroje wpływały obawy o stabilność banków regionalnych po głośnych upadłościach oraz znaczącej ekspozycji na komercyjne nieruchomości.

Łącznie monitorowane przez rynek 96 regionalnych banków opublikowało w Q4 wyniki „mieszane”. Jako grupa osiągnęły przychody na poziomie zgodnym z konsensusem analityków.

Po publikacjach kursy spółek utrzymywały się bez dużych ruchów: średnio notowania były wyżej o 4,8% od czasu ostatnich wyników.

CVB Financial (NASDAQ:CVBF)

CVB Financial, którego początki sięgają 1974 roku, koncentruje się na obsłudze małych i średnich firm. Działa poprzez Citizens Business Bank, oferując usługi bankowe, kredytowe i powiernicze przedsiębiorstwom oraz osobom indywidualnym w całej Kalifornii.

Spółka pokazała w Q4 przychody w wysokości 136,6 mln USD, co oznacza wzrost o 10,2% rok do roku. Jednocześnie wynik był o 0,9% lepszy od oczekiwań analityków. Mimo „górki” w przychodach był to kwartał oceniany jako mieszany: CVB Financial odnotowało mocne przegonienie szacunków analityków w zakresie dochodu z odsetek netto.

Po raporcie akcje rosną o 2% i są notowane po 21,21 USD.

UMB Financial (NASDAQ:UMBF) – najlepszy Q4

UMB Financial, istniejący od 1913 roku (nazwa pochodzi od „United Missouri Bank”), jest finansową spółką holdingową świadczącą usługi bankowe, zarządzanie aktywami i usługi funduszowe dla klientów instytucjonalnych, komercyjnych oraz indywidualnych.

W Q4 UMB Financial wypracował przychody w wysokości 744,8 mln USD, czyli o 29,3% więcej niż rok wcześniej. To także wynik lepszy od oczekiwań analityków o 5,4%. Spółka wyróżniła się wyjątkowo: zanotowała „beat” zarówno w przypadku zysku na akcję (EPS), jak i dochodu z odsetek netto.

To był największy wśród porównywanych podmiotów przeskok względem estymacji analityków. Reakcja rynku była pozytywna: kurs znajduje się 8% wyżej od momentu publikacji wyników, a obecna cena to 135,39 USD.

BankUnited (NYSE:BKU) – najsłabszy Q4

BankUnited powstał po zapaści florydzkiej instytucji oszczędnościowo-kredytowej w trakcie kryzysu finansowego w 2009 roku. To bank regionalny oferujący kredyty komercyjne, usługi depozytowe oraz rozwiązania skarbowe, głównie na Florydzie i w rejonie metropolitalnym Nowego Jorku.

Spółka raportowała przychody na poziomie 273,8 mln USD, co oznacza wzrost o 6,1% rok do roku, ale jednocześnie był to rezultat o 5,1% słabszy od oczekiwań analityków. Q4 okazał się rozczarowaniem także w obszarze marży odsetkowej: BankUnited zanotował wyraźne „miss” zarówno po stronie przychodów, jak i dochodu z odsetek netto.

Mimo słabszych wyników kurs rośnie o 4,7% od publikacji, a akcje są notowane po 48,96 USD.

First BanCorp (NYSE:FBP)

First BanCorp, z korzeniami sięgającymi 1948 roku w San Juan, działa jako bankowa spółka holdingowa. Spółka dostarcza usługi bankowości komercyjnej, finansowania konsumenckiego, obsługi kredytów hipotecznych oraz produktów ubezpieczeniowych na Portoryko, w USA kontynentalnych i na Karaibach.

W Q4 First BanCorp osiągnął przychody 258,6 mln USD, czyli o 4,2% więcej rok do roku. Wynik był o 0,9% powyżej prognoz analityków. Jednocześnie, poza przegonieniem w przychodach, kwartał nadal oceniono jako mieszany: spółka miała „beat” w EPS, ale „miss” w zakresie dochodu z odsetek netto.

Po raporcie akcje są wyżej o 6,1% i handlowane po 25,50 USD.

Wintrust Financial (NASDAQGS:WTFC)

Wintrust Financial powstał w 1991 roku jako alternatywa dla dużych banków, z naciskiem na społeczności lokalne w rejonie Chicago. Spółka prowadzi banki społecznościowe w okolicy Chicago oraz oferuje specjalistyczne usługi finansowe, w tym finansowanie składek ubezpieczeniowych i zarządzanie majątkiem.

Spółka raportowała przychody 715,8 mln USD, co oznacza wzrost o 11,4% rok do roku. To także wynik lepszy od oczekiwań analityków o 1,2%. W szerszym ujęciu Wintrust Financial miał jednak kwartalne „mieszane” rezultaty: odnotował „beat” w EPS, ale nie spełnił szacunków dotyczących materialnej wartości księgowej na akcję.

Kurs jest 8,8% wyżej od momentu publikacji wyników, a aktualnie spółka jest notowana po 161,90 USD.