Phoenix Education: prognoza przychodów netto na 2026 r. 1,02–1,025 mld USD, współpraca z OpenAI

Phoenix Education Partners (PXED) omówiło wyniki za trzeci kwartał roku fiskalnego 2026 oraz aktualną perspektywę na kolejne miesiące.

Zarząd podkreślił, że w trzecim kwartale spółka kontynuowała realizację swoich priorytetów strategicznych. Przychody i liczba zapisów były zasadniczo na podobnym poziomie jak rok wcześniej. Firma wskazywała na utrzymującą się siłę w obszarze retencji oraz zdrowy wzrost liczby zapisów wspieranych przez pracodawców.

Najważniejszym nowym elementem jest zapowiedziana współpraca z OpenAI. Spółka planuje zapewnić uprawnionym studentom dostęp do ChatGPT. Phoenix Education chce w ten sposób przyspieszać prace nad uczeniem wspieranym przez AI, prowadzić wspólne badania oraz rozszerzać dostęp do technologii AI dla pracujących dorosłych.

Spółka przedstawiła też strukturę zapisów. Około 36% zapisów w trzecim kwartale pochodziło z relacji wspieranych przez pracodawców, wobec około 33% rok wcześniej. Zarząd zwrócił uwagę na ankietę wśród pracodawców, w której 98% ankietowanych deklarowało ogólną satysfakcję z absolwentów University of Phoenix.

Phoenix Education wskazało również na działania w obszarze oferty. W ramach zapowiedzi zarząd opisał zatwierdzenie i planowane uruchomienie jesienią jednego z pierwszych, trwających 3 lata ścieżek studiów licencjackich w College of Social and Behavioral Sciences oraz w obszarze Criminal Justice Administration.

Wyniki za trzeci kwartał roku fiskalnego 2026

W trzecim kwartale spółka raportowała przychody netto (net revenue) w wysokości 271,8 mln USD. Zysk netto przypisany akcjonariuszom wyniósł 39,2 mln USD, co przełożyło się na 1,01 USD zysku na akcję rozwodnioną.

Prognoza na rok fiskalny 2026

CFO i skarbnik Blair Westblom zapowiedział, że spółka oczekuje przychodów netto w przedziale 1,02–1,025 mld USD.

Jednocześnie Phoenix Education podniosło i doprecyzowało prognozę skorygowanego EBITDA (skorygowana EBITDA to wynik operacyjny przed kosztami finansowania, podatkami i amortyzacją, po korektach). Spółka oczekuje, że skorygowana EBITDA będzie w przedziale 246–250 mln USD.

W porównaniu z poprzednim kwartałem spółka zmieniła widełki:

• przychody netto na rok fiskalny 2026: z 1,025–1,035 mld USD do 1,02–1,025 mld USD
• skorygowana EBITDA: z 244–249 mln USD do 246–250 mln USD

Wyniki finansowe i gotówka

Za kwartał skorygowana EBITDA wyniosła 78,1 mln USD, a skorygowany zysk na akcję rozwodnioną (adjusted diluted earnings per share) wyniósł 1,43 USD.

Westblom wskazał, że zmiana marży skorygowanego EBITDA rok do roku wynikała m.in. z wyższych kosztów reklamowych. W trzecim kwartale wydatki na reklamę wzrosły o 6,6 mln USD, aby wesprzeć przyspieszony start kampanii Built for Real Life.

Na dzień 31 maja 2026 r. spółka miała 269,4 mln USD gotówki oraz ekwiwalentów gotówki i papierów wartościowych. Phoenix Education podało też, że nie ma zadłużenia (brak niespłaconego długu).

Skup akcji i dywidenda

W kwietniu rada dyrektorów zatwierdziła program odkupu akcji o wartości 50 mln USD. W trzecim kwartale spółka odkupiła około 135 000 akcji zwykłych za łączną kwotę 4 mln USD, po średniej cenie 29,29 USD za akcję.

Spółka ogłosiła też kolejną dywidendę kwartalną w wysokości 0,21 USD na akcję. Dywidenda ma zostać wypłacona 14 sierpnia. Zarząd oczekuje kolejnych dywidend po 0,21 USD na akcję w następnych kwartałach, przy czym ma to zależeć od decyzji rady dyrektorów.

Najważniejsze wątki w części pytań i odpowiedzi

W trakcie Q&A pojawiło się pytanie, co realnie zmieniło oczekiwania dotyczące zapisów oraz co jest trwałe, a co tylko przejściowe. CEO i dyrektor Christopher Lynne stwierdził, że spółka nie widzi osłabienia popytu na programy. Jednocześnie opisał, że w ocenie kandydatów pojawiają się dłuższe i bardziej iteracyjne procesy, bo AI-powered search staje się częścią ścieżki ewaluacji. Dodatkowo wskazano na przejściowe tarcie związane z weryfikacją FAFSA (formularz pomocy dla studentów) przez nowe identyfikatory ryzyka wprowadzane przez Departament Edukacji.

Pytano także o nowe zapisy oraz budżet reklamowy. CEO wyjaśnił, że spółka nie ujawnia liczby nowych startów. CFO wskazał natomiast, że wydatki na reklamę były wyższe, ponieważ firma przyspieszyła kampanię Built for Real Life, aby wesprzeć „top-of-funnel awareness and consideration” — zwiększanie rozpoznawalności i zainteresowania na wczesnym etapie ścieżki zakupowej.

W innym pytaniu skupiono się na obszarach programowych, które rosną najszybciej, oraz na tym, jak trwałe mogą być algorytmy w 2027 r. CEO powiedział, że firma widzi silniejszy wzrost w obszarze opieki zdrowotnej, ale nie podał perspektywy na rok fiskalny 2027. Jednocześnie w odniesieniu do potencjalnych zmian relacji 90-10 stwierdził, że nie chce spekulować, choć przyznał, że ta proporcja może wymagać ponownego przeglądu.

Padło też pytanie o to, jaki odsetek leadów pochodzi z LLM (duże modele językowe) i jak Phoenix buduje różnicowanie w obszarze wyszukiwania opartego na AI. CEO odpowiedział, że trudno wskazać konkretny procent, i opisał działania obejmujące m.in. YouTube, media społecznościowe oraz śledzenie tysięcy promptów w celu mierzenia widoczności i cytowań.

Rozmawiano również o tym, jak długo AI-powered search może upodobnić się do tradycyjnego wyszukiwania oraz czy dalsze mechanizmy wykrywania w Departamencie Edukacji mogą powodować dodatkowe tarcie. CEO ocenił, że to bardzo trudne pytanie do jednoznacznego rozstrzygnięcia, a przyszłe kontrole departamentu prawdopodobnie ograniczą ryzyko, bo teraz departament ma „frontline defense” i mechanizmy kontroli, których wcześniej nie było.

W pytaniach o tempo rozwoju w segmencie B2B CEO wskazał poziom 36% zapisów wspieranych przez pracodawców. Dodał, że przy B2B spółka ma nieco niższe przychody na studenta, ale rentowność pozostaje bardzo podobna dzięki wyższemu ukończeniu studiów. Współpracę z OpenAI określił jako „bardzo strategiczną” i zwrócił uwagę na narzędzie „One Team Assistant”, wspierające pracę doradców.

Na koniec pytano o pewność przychodów w czwartym kwartale oraz o tempo skupu akcji. CEO wskazał na zdrową retencję oraz usprawnienia w dopasowaniu do zmian w wyszukiwaniu opartym na AI. Dodał też wpływ efektów z ubiegłego roku. CFO powiedział, że przy odkupywaniu akcji spółka będzie brać pod uwagę m.in. „float” i rozważania dotyczące wolumenów, obok dywidend oraz oceny transakcji M&A (fuzje i przejęcia).

Podsumowanie

Spółka opisała trzeci kwartał jako stabilny pod względem przychodów i liczby zapisów, z rosnącym udziałem zapisów wspieranych przez pracodawców. Jednocześnie przedstawia AI jako kluczowy czynnik strategiczny — poprzez rozwijanie uczenia wspieranego przez AI, narzędzi operacyjnych oraz nową, zapowiedzianą współpracę z OpenAI, obejmującą planowany dostęp studentów do ChatGPT.

Na rok fiskalny 2026 Phoenix Education obniżyło widełki przychodów netto do 1,02–1,025 mld USD, wskazując na przejściowy wpływ zmian w wyszukiwaniu i odkrywaniu informacji opartym na AI. Spółka podniosła i doprecyzowała prognozę skorygowanego EBITDA do 246–250 mln USD, powołując się na dyscyplinę kosztową i efektywność wspieraną technologią.