Obligacje pod presją, akcje Unitree rosną o 600%

Presja na rynku obligacji nieco osłabła w nocy, ale rynki akcji nadal odczuwają skutki wcześniejszych spadków. Inwestorzy zachowują ostrożność przed planowaną na środę aukcją 20-letnich obligacji skarbowych USA.

Uwaga rynku skupia się także na protokole z lipcowego posiedzenia Rezerwy Federalnej. Bank centralny był wówczas podzielony, a dokument może pomóc wyjaśnić jego podejście do utrzymującej się podwyższonej inflacji.

Rentowności amerykańskich obligacji pozostają blisko najwyższych poziomów od kilku dekad. We wtorek przyniosły rynkom nieco ulgi po publikacji danych o produkcji przemysłowej w USA, która wzrosła mniej, niż prognozowano.

Inwestorzy nadal zastanawiają się jednak, co dokładnie napędza ostatni gwałtowny wzrost kosztów finansowania. Jest to o tyle istotne, że rynki oczekują obecnie mniejszego zaostrzenia polityki pieniężnej Fedu niż jeszcze kilka tygodni temu.

Analitycy oceniają, że obawy dotyczące inflacji są tylko częścią problemu. Długoterminowe oczekiwania inflacyjne pozostają bowiem pod kontrolą. Większą rolę może odgrywać tak zwana premia za termin, czyli dodatkowa rekompensata, której inwestorzy żądają za ryzyko związane z kosztami finansowania i stabilnością zadłużenia w długim okresie. Premia ta znajduje się blisko najwyższego poziomu od dekady.

Na rynku energii również nie było większej poprawy przed środą. Ceny ropy naftowej pozostawały podwyższone po najnowszym pogorszeniu sytuacji w konflikcie z Iranem. Presja nie jest jednak największa na rynku samej ropy, lecz w segmencie produktów rafinowanych, takich jak olej napędowy i paliwo do ogrzewania domów.

Globalne moce rafineryjne są mocno obciążone. W efekcie tak zwany crack spread, czyli różnica między cenami kontraktów terminowych na ropę i olej napędowy, wzrósł w tym tygodniu do rekordowego poziomu. Może to oznaczać wyższe koszty paliwa dla gospodarstw domowych i firm w nadchodzącym sezonie zimowym.

Pojawił się natomiast pozytywny sygnał w relacjach handlowych USA z Kanadą. Prezydent Donald Trump wstrzymał planowaną podwyżkę ceł o 50% na szeroką grupę kanadyjskich towarów na co najmniej trzy dni. Obie strony zasygnalizowały postęp w rozmowach. Cła miały wejść w życie w tym tygodniu.

W Chinach nasiliła się gorączka na rynku akcji związanych ze sztuczną inteligencją. Akcje Unitree, producenta humanoidalnych robotów, wzrosły podczas giełdowego debiutu o około 600%, gdy inwestorzy indywidualni masowo przystąpili do oferty publicznej.

Unitree konkuruje z Boston Dynamics, należącą do Hyundai Motor Group, oraz z Teslą. Spółka przyciągnęła uwagę na całym świecie dzięki robotom, które biegają, tańczą i wykonują ruchy sztuk walki. W pewnym momencie po debiucie na skoncentrowanym na spółkach technologicznych rynku STAR jej akcje rosły o 600%, a wycena firmy sięgnęła około 50 mld USD.

Startup jest wspierany przez jedne z najbardziej wpływowych chińskich firm technologicznych, w tym Tencent, Alibaba i DeepSeek. Co najmniej sześć innych chińskich firm zajmujących się humanoidalną robotyką przygotowuje się do wejścia na giełdę.

Najważniejsze wydarzenia zaplanowane na środę:

• aukcja 20-letnich obligacji skarbowych USA — godz. 13:00 czasu EDT;
• publikacja protokołu z lipcowego posiedzenia FOMC — godz. 14:00 czasu EDT;
• publikacja wyników amerykańskich spółek Target, Lowe’s i TJX.