NVIDIA stawia 150 mld USD na własne akcje

NVIDIA (NVDA) wysłała inwestorom wyjątkowo mocny sygnał: uważa, że jej akcje warto kupować.

Lider rynku układów do zastosowań związanych ze sztuczną inteligencją ogłosił rekordowe zwiększenie limitu skupu własnych akcji o 150 mld USD, podnosząc łączną wartość programu skupu do 235 mld USD do 2028 roku. Decyzja ta zapadła, gdy NVIDIA nadal generuje ogromne przepływy pieniężne dzięki rozwojowi sztucznej inteligencji (AI).

NVIDIA już wcześniej agresywnie zwracała kapitał akcjonariuszom. W roku fiskalnym 2025 odkupiła akcje o wartości około 34 mld USD, a w roku fiskalnym 2026 — za ponad 40,4 mld USD. W pierwszej połowie roku fiskalnego 2027, do lipca 2026 roku, odkupiła kolejne akcje za 39 mld USD, jak podaje Yahoo Finance.

Oznacza to, że aktywność NVIDII w zakresie skupu akcji wyraźnie przewyższa działania wielu innych największych spółek technologicznych, w tym Apple, Alphabet i Meta.

Dlaczego skup akcji ma znaczenie dla akcjonariuszy

Duży skup akcji może mieć szczególne znaczenie, gdy spółka generuje dużo gotówki. Zmniejszając liczbę akcji znajdujących się w obrocie, NVIDIA może rozłożyć zysk na mniejszą liczbę akcji, co z czasem może podnieść zysk na akcję (EPS).

Ważny jest również moment ogłoszenia programu. Kurs akcji NVIDII mocno wzrósł wraz z rozwojem rynku AI, ale wskaźnik wyceny spółki spadł, ponieważ jej zyski rosły bardzo szybko.

Były analityk Wall Street David Bennett zwrócił uwagę na tę zależność w serwisie X. Zauważył, że NVIDIA jest obecnie notowana przy znacznie niższym wskaźniku ceny do zysku niż na wcześniejszych etapach wzrostów związanych z AI. Jego zdaniem zarząd skutecznie wykorzystuje wysokie przepływy pieniężne zarówno do zwrotu kapitału akcjonariuszom, jak i do dalszych inwestycji w AI, jak podaje Yahoo Finance.

Jak atrakcyjnie wygląda obecnie wycena akcji NVIDII?

Akcje spółki są obecnie notowane przy około 24-krotności prognozowanych zysków (jak podaje Yahoo Finance), czyli tylko umiarkowanie powyżej około 20-krotności dla indeksu S&P 500. Taka wycena wygląda mniej wymagająco, jeśli uwzględnić tempo wzrostu NVIDII i jej dominującą pozycję na rynku układów do zastosowań związanych ze sztuczną inteligencją.

Na podstawie wyników z ostatnich 12 miesięcy wskaźnik ceny do zysku NVIDII wynosi 32,11. Średnia dla ogólnej branży półprzewodników wynosi 33,15.

Niższy wskaźnik nie eliminuje jednak ryzyka. Spowolnienie inwestycji w infrastrukturę AI mogłoby obniżyć oczekiwania dotyczące przyszłych zysków i wywrzeć presję na kurs akcji.

Najnowszy skup akcji sugeruje jednak, że zarząd nie spodziewa się takiego spowolnienia w najbliższym czasie. To również mocny sygnał zaufania ze strony dyrektora generalnego Jensena Huanga, który powiedział, że wzrost NVIDII napędza „zmiana platformowa raz na pokolenie” w kierunku sztucznej inteligencji i przyspieszonych obliczeń, jak cytuje go Yahoo Finance.

Wysokie oczekiwania dotyczące wzrostu zysków

Prognoza Zacks Consensus Estimate zakłada, że zysk NVIDII na akcję w kwartale kończącym się w październiku wyniesie 2,47 USD, co oznaczałoby wzrost o 90% rok do roku. Oczekiwane przychody wynoszą 109,0 mld USD, co oznaczałoby wzrost o 91,2%. W ciągu ostatnich 30 dni dziewięciu z 13 analityków podniosło prognozy zysku na akcję na nadchodzący kwartał, a żaden ich nie obniżył. Prognozy na cały rok podniosło 12 z 13 analityków.

Mocna sytuacja finansowa

NVIDIA ma solidny bilans i w niewielkim stopniu korzysta z długu. Wskaźnik zadłużenia ogółem do kapitału własnego wynosi zaledwie 0,14%, podczas gdy średnia dla ogólnej branży półprzewodników wynosi 14,10%. W pierwszej połowie roku fiskalnego 2027 spółka wygenerowała 74,4 mld USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, a akcjonariuszom zwróciła 46,1 mld USD.

Optymistyczne prognozy cenowe

Na podstawie krótkoterminowych cen docelowych przedstawionych przez 48 analityków średnia cena docelowa akcji NVIDII wynosi 327,71 USD. Prognozy wahają się od 180,00 USD do 515,00 USD. Średnia cena docelowa jest o 45,6% wyższa od kursu zamknięcia na poziomie 225,07 USD, odnotowanego 25 września 2026 roku. NVDA ma ocenę Zacks Rank nr 1 („zdecydowanie kupuj”).

ETF-y z dużym udziałem NVIDII

NVIDIA łączy wzrost zysków, inwestycje w AI i zwroty kapitału dla akcjonariuszy. Na sektor technologiczny wpływają jednak okresowe obawy dotyczące wyższych stóp procentowych oraz czasu potrzebnego na uzyskanie zwrotu z inwestycji w AI.

W tym otoczeniu inwestorzy mogą uzyskać ekspozycję na akcje spółki za pośrednictwem koszyka akcji lub funduszu ETF. ETF ogranicza ryzyko związane z pojedynczą spółką. NVIDIA jest jednym z kluczowych walorów w obszarze związanym z AI, dlatego wszelkie negatywne informacje mogą mocno uderzyć w jej kurs. W takim przypadku ETF zapewnia inwestorom częściową ochronę przed skutkami spadku kursu jednej spółki.

Do ETF-ów z dużym udziałem NVIDII należą Global X PureCap MSCI Information Technology ETF (GXPT), Vanguard Information Technology ETF (VGT), Fidelity MSCI Information Technology Index ETF (FTEC), VanEck Technology TruSector ETF (TRUT) oraz iShares Top 20 U.S. Stocks ETF (TOPT). Fundusze te inwestują od 14% do 20% aktywów w akcje NVIDII.