Broadcom oraz spółki od procesorów i układów graficznych: wyniki za II kwartał

Koniec sezonu publikacji wyników kwartalnych to dobry moment, aby sprawdzić, które spółki wypadły najlepiej, a które rozczarowały. W II kwartale dziewięć monitorowanych spółek produkujących procesory i układy graficzne zwiększyło łączne przychody bardziej, niż oczekiwali analitycy. Przychody całej grupy były średnio o 6,3% wyższe od konsensusu, czyli średniej prognoz analityków. Prognozy przychodów na kolejny kwartał były natomiast o 6,8% wyższe od oczekiwań.

Najważniejszymi czynnikami napędzającymi obecnie popyt na procesory (CPU) i układy graficzne są długoterminowe trendy związane z siecią 5G i Internetem Rzeczy, autonomiczną jazdą oraz obliczeniami wysokiej wydajności w centrach danych, szczególnie w obszarze sztucznej inteligencji i uczenia maszynowego. Podobnie jak wszystkie spółki półprzewodnikowe, producenci układów cyfrowych wykazują pewną cykliczność wynikającą z nierównowagi między podażą a popytem oraz z ekspozycji na cykle produktowe komputerów osobistych i smartfonów.

Kursy akcji tych spółek zachowały się stabilnie. Od publikacji najnowszych wyników wzrosły średnio o 5,7%.

Broadcom (NASDAQ:AVGO)

Broadcom wywodzi się z działu półprzewodników firmy Hewlett Packard. Obecnie jest konglomeratem półprzewodnikowym działającym w obszarze komunikacji bezprzewodowej, sieci i przechowywania danych, a także oprogramowania infrastrukturalnego skoncentrowanego na komputerach typu mainframe oraz cyberbezpieczeństwie.

Broadcom odnotował przychody w wysokości 29,59 mld USD, co oznacza wzrost o 85,5% rok do roku. Wynik był zgodny z oczekiwaniami analityków. Ogólnie był to jednak mieszany kwartał dla spółki: wyraźnie poprawił się stan jej zapasów, ale prognoza przychodów na kolejny kwartał okazała się nieco niższa od oczekiwań analityków.

„Popyt na nasze niestandardowe akceleratory sztucznej inteligencji i rozwiązania sieciowe pozostaje bardzo silny. Przychody z półprzewodników związanych ze sztuczną inteligencją w III kwartale wyniosły 16,7 mld USD, co oznacza wzrost o 221% rok do roku i o 54% kwartał do kwartału” — powiedział Hock Tan, prezes i dyrektor generalny Broadcom Inc. „W IV kwartale dynamika nadal się utrzymuje. Oczekujemy, że przychody z półprzewodników związanych ze sztuczną inteligencją wzrosną do 21,7 mld USD, czyli o 236% rok do roku”.

Broadcom odnotował najsłabszy wynik względem prognoz analityków i przedstawił najsłabszą aktualizację prognoz w całej grupie. Rynek przyjął te wyniki rozczarowaniem. Od publikacji raportu kurs akcji spadł o 4,8% i obecnie wynosi 349,44 USD.

Najlepsze wyniki w II kwartale: Intel (NASDAQ:INTC)

Intel jest twórcą procesora x86, który przez dekady napędzał rozwój technologiczny komputerów osobistych, centrów danych i wielu innych rynków. Spółka jest jednym z głównych producentów procesorów komputerowych i układów graficznych.

Intel odnotował przychody w wysokości 16,13 mld USD, czyli o 25,4% wyższe niż rok wcześniej. Wynik przewyższył oczekiwania analityków o 11,7%. Spółka miała wyjątkowo udany kwartał. Znacząco poprawiła stan zapasów i przekroczyła prognozy analityków dotyczące zysku na akcję (EPS).

Rynek pozytywnie zareagował na wyniki. Od publikacji raportu kurs akcji wzrósł o 15,8% i obecnie wynosi 116,05 USD.

Najsłabsze wyniki w II kwartale: Qualcomm (NASDAQ:QCOM)

Qualcomm od ponad czterech dekad uczestniczy w opracowywaniu standardów łączności komórkowej. Spółka jest czołowym innowatorem i producentem układów technologii bezprzewodowych, nieposiadającym własnych fabryk produkcyjnych. Jej chipy są wykorzystywane w smartfonach, samochodach i urządzeniach Internetu Rzeczy.

Qualcomm odnotował przychody w wysokości 9,95 mld USD, o 4% niższe niż rok wcześniej. Wynik przewyższył oczekiwania analityków o 3%. Kwartał był jednak mieszany, ponieważ spółka odnotowała wzrost poziomu zapasów.

Mimo tego od publikacji wyników kurs akcji wzrósł o 20,6% i obecnie wynosi 187,79 USD.

Allegro MicroSystems (NASDAQ:ALGM)

Allegro MicroSystems powstała w wyniku wydzielenia z japońskiej firmy Sanken. Spółka projektuje układy zarządzania energią oraz czujniki odległości wykorzystywane w pojazdach elektrycznych i centrach danych.

Allegro MicroSystems odnotowała przychody w wysokości 259,2 mln USD, co oznacza wzrost o 27,5% rok do roku. Wynik przewyższył oczekiwania analityków o 3,1%. Kwartał był wyjątkowo udany. Spółka przekroczyła również prognozy analityków dotyczące zysku na akcję oraz zysku operacyjnego.

Od publikacji wyników kurs akcji spadł o 12,3% i obecnie wynosi 37,02 USD.

Qorvo (NASDAQ:QRVO)

Qorvo powstało w wyniku połączenia firm TriQuint i RF Micro Devices. Spółka projektuje i produkuje układy częstotliwości radiowych wykorzystywane w niemal wszystkich smartfonach na świecie. Dostarcza także różnego rodzaju chipy do urządzeń sieciowych i infrastruktury.

Qorvo odnotowało przychody w wysokości 784,8 mln USD, o 4,2% niższe niż rok wcześniej. Wynik przewyższył oczekiwania analityków o 6,2%. Kwartał był wyjątkowo udany także pod względem zysku na akcję i zysku operacyjnego, które przekroczyły prognozy analityków.

Qorvo odnotowało najwolniejszy wzrost przychodów wśród porównywalnych spółek. Mimo tego od publikacji wyników kurs akcji wzrósł o 27,2% i obecnie wynosi 116,70 USD.

Aktualizacja rynkowa

W ciągu ostatniego roku inwestorzy wielokrotnie musieli odpowiadać na to samo pytanie: jakie jest największe ryzyko dla rynku? Odpowiedź zmieniała się kilka razy, a każda zmiana wpływała na to, które sektory i spółki znajdowały się na czele wzrostów.

Pod koniec 2025 roku i na początku 2026 roku głównym źródłem niepewności na rynku stała się sztuczna inteligencja. Inwestorzy zastanawiali się, czy AI osłabi siłę firm programistycznych w ustalaniu cen i zmniejszy ich przewagi konkurencyjne. Rozwój AI ułatwił bowiem kopiowanie produktów, które wcześniej wyraźnie wyróżniały się na rynku.

Wiosną technologia zeszła na dalszy plan, a uwagę rynku przyciągnęła geopolityka. Konflikt Stanów Zjednoczonych z Iranem stał się na krótko głównym tematem dla inwestorów i wzbudził obawy o ceny ropy, inflację oraz globalny wzrost gospodarczy. Gdy sytuacja na rynkach energii pozostała stabilna, a obawy przed długotrwałymi zakłóceniami dostaw osłabły, inwestorzy szybko ponownie skupili się na wynikach i kondycji spółek.