NVIDIA zwiększa skup akcji o 1 mld USD. Cramer długo na to czekał

NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) ogłosiła w poniedziałek zwiększenie autoryzacji skupu własnych akcji o 1 mld USD. Tym samym spółka spełniła długo powtarzany postulat Jima Cramera. Prezenter CNBC przez cały 2026 rok zdecydowanie bronił NVIDII, mimo słabego zachowania jej akcji. Jednocześnie przekonywał, że spółka powinna rozpocząć skup na wzór Apple za kadencji dyrektora generalnego Tima Cooka i dyrektora finansowego Luki Maestriego.

W porannym programie Cramer ocenił, że decyzja może pomóc akcjom NVIDII:

„Spójrzmy na to. Wiem, że naciskałem na pół biliona USD dodatkowego skupu, ponad już istniejący program. Wszystko zależy od tego, czy będzie to skup w stylu Luki Maestriego, byłego dyrektora finansowego Apple, który zawsze był obecny, gdy akcje spadały. Był tam cały czas, ale kiedy kurs spadał, skupował akcje na dużą skalę. Jeśli NVIDIA będzie działać w ten sposób, zobaczymy spory ruch. Czasami na rynku jest po prostu dużo akcji dostępnych do sprzedaży, a spółka nie może skupować ich w ciągu ostatnich dziesięciu minut sesji. Kurs jest zwykle zbijany przez inwestorów korzystających z opcji wygasających tego samego dnia. To jednak bardzo istotny skup i uważam, że jeśli NVIDIA będzie aktywna oraz będzie skupować akcje każdego dnia, zmieni to kierunek notowań.

Jeśli chodzi o kwestie poruszane przez Jensena, w ubiegłym tygodniu, podczas rozmowy z Ezrą Kleinem, można było dostrzec niewielkie wycofanie się z wcześniejszego stanowiska, gdy mówił on, że problem ma charakter inżynieryjny. George Kurtz, dyrektor generalny CrowdStrike i ważna postać w branży, twierdzi, że zarówno on, jak i Jensen mają już dość narracji przedstawianej przez przedstawicieli branży sztucznej inteligencji. Oczywiście każdy może odegrać swoją rolę, ale oni uważają, że mają rozwiązanie.

Nie ma na rynku niczego podobnego do akcji NVIDII. Wśród największych spółek technologicznych to obecnie najtańsza spółka pod względem prognozowanych zysków na przyszły rok, teraz gdy Meta wykonała już swój ruch”.

Skup akcji własnych wpływa na wskaźniki wyceny spółki, a przez to także na cenę akcji. Zmniejsza liczbę akcji dostępnych w obrocie. Dzięki temu rośnie zysk na akcję, co może poprawić obraz rentowności spółki.

W przypadku NVIDII Cramer uważa, że skup będzie wspierał akcje w długim terminie. Najważniejsza pozostaje jednak perspektywa dalszego wzrostu. Spółka prognozuje wzrost przychodów o 70% w roku obrotowym 2028. W drugim kwartale przychody zwiększyły się o 106% rok do roku. Obecna debata dotyczy tego, czy trwający cykl wydatków inwestycyjnych wielkich dostawców chmury utrzyma się i pozwoli NVIDII nadal rosnąć w szybkim tempie mimo coraz wyższej bazy porównawczej.

Wzrost przychodów wygląda bardzo dobrze, ale dla inwestorów kluczowy jest także zysk netto. To on wpływa na wyższą wycenę spółki i wypłacane dywidendy. W przypadku NVIDII ryzykiem pozostają wyższe ceny pamięci oraz ograniczone moce produkcyjne w branży półprzewodników.

Ryzyka te znajdują odzwierciedlenie w prognozie marży brutto NVIDII na trzeci kwartał, która wynosi 75%. Jest to — jak podano — o pełny punkt procentowy mniej niż 74% w drugim kwartale. Spółka przewiduje również, że w czwartym kwartale roku obrotowego marża brutto może wynieść od 71% do 72%, zanim ponownie się poprawi.

Na skalę skupu akcji mogą wpływać także poziomy zadłużenia NVIDII. W drugim kwartale zadłużenie spółki wyraźnie wzrosło. Długoterminowe zadłużenie zwiększyło się do 32,3 mld USD z 7,5 mld USD rok wcześniej. Cramer od miesięcy przekonywał, że NVIDIA powinna rozpocząć skup akcji. Być może właśnie zadłużenie było powodem, dla którego spółka wcześniej nie zwiększała autoryzacji programu.

Liczba funduszy hedgingowych posiadających akcje NVIDII wzrosła w drugim kwartale o 10 i wyniosła 285. Dane Insider Monkey wskazują, że kilka funduszy ujawniło nowe pakiety akcji o wartości przekraczającej 20 mln USD.

Pod względem wyceny NVIDIA jest notowana przy prognozowanym wskaźniku ceny do zysku (forward P/E) na poziomie 24,9. To mniej niż w przypadku Intela (63,29) i AMD (39,53). Udział pozycji krótkich, czyli zakładów na spadek kursu, w liczbie akcji znajdujących się w wolnym obrocie wynosi 1,27%. To również mniej niż w obu porównywanych spółkach.