Nvidia ujawnia skalę wydatków Anthropic na AI: ponad 180 mld USD w kontraktach

Zobowiązania Anthropic dotyczące infrastruktury sztucznej inteligencji szybko rosną. Nvidia podała, że twórca modeli AI ma już ponad 180 mld USD zakontraktowanych usług u dostawców chmury oraz operatorów neochmury, czyli wyspecjalizowanych firm udostępniających moc obliczeniową na potrzeby AI.

Nvidia ujawniła tę kwotę podczas ostatniego spotkania z inwestorami w formule non-deal roadshow, czyli prezentacji bez towarzyszącej emisji akcji. Dane pokazują, jak agresywnie Anthropic zabezpiecza dostęp do mocy obliczeniowej w rywalizacji z OpenAI i innymi twórcami najbardziej zaawansowanych modeli AI.

Firma kierowana przez Dario Amodeia zakontraktowała również 2,5 GW infrastruktury AI firmy Nvidia. Dostawy mają zostać zrealizowane do 2028 roku.

Ma to duże znaczenie dla Nvidii, ponieważ wartość przychodów możliwych do uzyskania z każdego gigawata infrastruktury AI wyraźnie rośnie. Spółka podała, że według jej projektów referencyjnych potencjalne przychody z jednego gigawata wzrosły z około 18 mld USD w generacji Hopper do 25 mld USD w generacji Blackwell oraz 40 mld USD w generacji Rubin.

Nvidia zwiększa także swój udział w całym rynku infrastruktury AI. Wzrost ten wynika nie tylko ze sprzedaży bardziej zaawansowanych procesorów graficznych. Spółka rozwija między innymi:

• szafy serwerowe z procesorami centralnymi przeznaczone do obsługi agentowej AI, czyli systemów zdolnych do samodzielnego wykonywania zadań,
• systemy przetwarzania danych o niskich opóźnieniach,
• rozwiązania sieciowe,
• inne elementy potrzebne do budowy kompletnych infrastruktur AI, określanych przez Nvidię jako „fabryki AI” wykorzystujące pełny stos technologiczny.

Udział Nvidii w wydatkach inwestycyjnych na technologie informatyczne pięciu największych dostawców usług chmurowych wzrósł z 11% w pierwszym kwartale 2023 roku. Nvidia prognozuje, że do 2027 roku sięgnie on 44%.

Kolejnym elementem ekspansji stają się operatorzy neochmury. Nvidia podała, że australijscy partnerzy, w tym IREN (IREN) i Firmus, spodziewają się uruchomić około 2 GW mocy do 2027 roku.

Wnioski dla inwestorów

Kwota 180 mld USD robi wrażenie, ale inwestorzy powinni odróżniać całkowitą wartość zakontraktowanych przez Anthropic usług chmurowych i neochmurowych od przychodów trafiających bezpośrednio do Nvidii.

Dla Nvidii ważniejsze może być połączenie deklaracji Anthropic dotyczącej 2,5 GW z szybko rosnącą wartością przychodów przypadających na jeden gigawat. Jeśli systemy generacji Rubin rzeczywiście zapewnią około 40 mld USD potencjalnych przychodów z każdego gigawata, dalsze rezerwowanie mocy przez twórców najbardziej zaawansowanych modeli AI może znacząco zwiększyć rynek dostępny dla Nvidii.

Inwestorzy będą więc zwracać uwagę na liczbę zakontraktowanych gigawatów, wdrożenia systemów Rubin, wydatki inwestycyjne dostawców chmury oraz to, jak dużą część każdego centrum danych AI Nvidia dostarcza poza samymi procesorami graficznymi.

Szersza szansa związana z infrastrukturą pomaga wyjaśnić, dlaczego Nvidia zwiększyła jednocześnie autoryzację skupu akcji własnych o 150 mld USD — z 85 mld USD do 235 mld USD — nadal intensywnie inwestując w sztuczną inteligencję.