Notowania Micron rosną mimo debiutu chińskiego producenta CXMT. Wall Street nie widzi dużego zagrożenia

W poniedziałek rano akcje Micron Technology (NASDAQ: MU) wzrosły o ponad 3% w handlu przed otwarciem, gdy poprawa apetytu na ryzyko szła w parze z mocnym otwarciem notowań. Kontrakty terminowe na Nasdaq zwyżkowały o 1,57%, a kontrakty na S&P 500 wzrosły o 0,93%.

Wzrost szerokiego rynku zbiegł się w czasie z ważnym wydarzeniem w globalnym sektorze pamięci DRAM i mogło ono zmienić długoterminową konkurencję.

ChangXin Memory Technologies (CXMT), wiodący chiński producent DRAM, zaliczył głośny debiut giełdowy, co podkreśla działania Pekinu na rzecz zbudowania krajowego lidera w obszarze pamięci.

Choć debiut pokazuje rosnącą konkurencję na rynku pamięci „towarowych” (czyli takich, w których produkty są do siebie bardziej zbliżone), analitycy uważają, że Micron pozostaje dobrze przygotowany na najszybciej rosnącym rynku pamięci do zastosowań związanych z AI.

Debiut IPO CXMT stawia chińskie ambicje w centrum uwagi

CXMT pozyskał 57,92 mld CNY (czyli 8,55 mld USD) po wycenie IPO na 8,66 CNY za akcję. Kurs wzrósł o ponad 531% do ok. 54,60 CNY, co dało wycenę producentowi DRAM na ok. 3,68 bln CNY i uczyniło CXMT najcenniejszą notowaną spółką w Chinach.

Debiut pokazał silny popyt inwestorów na chińskie układy pamięci, gdy rośnie zapotrzebowanie na infrastrukturę pod AI. Analitycy Morningstar oczekują, że globalny udział CXMT w rynku DRAM wzrośnie do 10% w 2026 r., wspierany przez wydatki na AI oraz rosnące zapotrzebowanie na krajowe dostawy pamięci.

CXMT może zwiększać presję na Micron w obszarze commodity DRAM, ale zdaniem analityków większa szansa w pamięci do AI wciąż sprzyja działalności Micron w segmencie high-bandwidth memory (HBM, pamięci o dużej przepustowości).

Rynek pamięci do AI nadal sprzyja Micron

Analityk Milk Road AI Melvin powiedział, że obawy związane z tym, iż Apple może kupować tańszy DRAM od CXMT, są przeszacowane.

Jego zdaniem CXMT może wywierać presję na dostawców commodity DRAM w produktach takich jak telefony i komputery osobiste (PC), ale jednocześnie Micron przesunął większy nacisk na pamięć premium, zwłaszcza na HBM stosowaną w centrach danych dla AI.

Melvin dodał, że CXMT pozostaje co najmniej o jedną generację w tyle w zakresie HBM i na razie nie stanowi istotnego zagrożenia dla rynku pamięci do AI.

Analiza techniczna

MU znajduje się w wyraźnym długoterminowym trendzie wzrostowym: w ciągu ostatnich 12 miesięcy kurs urósł o 727,82%, a spółka pozostaje znacząco powyżej dłuższych wskaźników trendu (handel na poziomie 34,2% powyżej 100-dniowej SMA i 89,6% powyżej 200-dniowej SMA).

W krótszym terminie obraz jest bardziej zróżnicowany: akcje handlują 2,4% poniżej 20-dniowej SMA oraz 0,4% poniżej 50-dniowej SMA, co sugeruje, że ostatnie cofnięcie jest nadal „odrabiane”.

Konsensus analityków: Buy i średni cel 1548,86 USD

Akcje MU mają ocenę Buy (kupuj) przy średniej prognozie ceny wynoszącej 1548,86 USD. Ostatnie ruchy analityków obejmują:

• Keybanc: Overweight (podniesienie prognozy do 1750,00 USD) – 14 lipca
• Cantor Fitzgerald: Overweight (podniesienie prognozy do 2000,00 USD) – 29 czerwca
• Cantor Fitzgerald: Overweight (utrzymanie prognozy na 1500,00 USD) – 25 czerwca

Znaczenie ekspozycji ETF z udziałem MU

iShares Semiconductor ETF (NASDAQ: SOXX) ma 8,03% wagi na MU, Invesco S&P 500 Momentum ETF (NYSE: SPMO) ma 8,39%, a Invesco PHLX Semiconductor ETF (NASDAQ: SOXQ) ma 9,78%.

Ponieważ MU ma tak duży udział w tych funduszach, każda istotna zmiana przepływów (napływów lub odpływów) w tych ETF-ach prawdopodobnie wymusi automatyczne kupno lub sprzedaż akcji.

Jak kształtowała się cena

Aktywność cenowa MU: akcje Micron Technology były w poniedziałek o 3,21% wyżej i wynosiły 950,54 USD podczas handlu przed otwarciem.