Netflix: przychody w II kw. 2026 zgodne z oczekiwaniami, akcje spadły po słabszych prognozach

Najważniejsze liczby z II kwartału 2026:

• Przychody: 12,56 mld USD (wzrost rok do roku 13,4%, zgodne z oczekiwaniami analityków 12,57 mld USD).
• Zysk na akcję (GAAP): 0,80 USD (1,5% powyżej konsensusu 0,79 USD).
• Prognoza przychodów na III kw. 2026: 12,86 mld USD, co stanowi 1,2% poniżej szacunków analityków.
• Prognoza zysku na akcję (GAAP) na III kw. 2026: 0,82 USD w punkcie środkowym, brakująca do oczekiwań o 2,3%.
• Marża operacyjna: 33,4%, na poziomie zeszłorocznego kwartału.
• Marża wolnych przepływów pieniężnych (stosunek wolnych przepływów do przychodów): 12,1% w kwartale, spadek wobec 41,6% w poprzednim kwartale.
• Wolne przepływy pieniężne: 1,53 mld USD w II kw.
• Kapitalizacja rynkowa: 310,3 mld USD.

O spółce. Netflix (NASDAQ: NFLX) zaczynał jako wypożyczalnia DVD założona przez Reeda Hastingsa, a w 2007 r. przeszedł na streaming, stając się jednym z pionierów platform z treściami wideo na żądanie.

Wyniki i perspektywy. Przychody w kwartale wzrosły rok do roku o 13,4%, a spółka potwierdziła prognozę przychodów na cały rok z punktem środkowym na 51,2 mld USD. Zarząd wskazuje na prognozę 11,7% wzrostu sprzedaży rok do roku na kolejny kwartał, podczas gdy analitycy oczekują wzrostu przychodów o 12,6% w ciągu najbliższych 12 miesięcy.

Płynność i marże. Netflix przez lata poprawiał rentowność i płynność. Średnia marża wolnych przepływów pieniężnych w ciągu ostatnich dwóch lat wyniosła 21,8%, a marża skumulowana wzrosła o 9,8 punktu procentowego w ostatnich kilku latach. W tym kwartale marża FCF spadła do 12,1%, czyli o 8,3 punktu procentowego w porównaniu z tym samym okresem roku ubiegłego; spółka wskazuje, że takie wahania mogą mieć charakter sezonowy.

Dodatkowe zmiany i reakcja rynku. Spółka zapowiedziała ograniczenie częstotliwości raportu „What We Watched” (raport pokazujący szczegóły zaangażowania widzów) z kwartalnej do rocznej. Po publikacji wyników kurs akcji spadł o 9,6%, osiągając poziom 67,87 USD.

Ocena krótkoterminowa. Chociaż przychody za II kwartał były zgodne z oczekiwaniami, słabsza prognoza przychodów na kolejny kwartał oraz prognoza EPS poniżej oczekiwań wywołały negatywną reakcję rynku. Przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej warto uwzględnić bieżącą wycenę, jakość biznesu oraz wydarzenia z ostatniego kwartału.