MPWR: wzrost w centrach danych i komunikacji, rozwój motoryzacji

Producent układów zarządzania energią Monolithic Power Systems (NASDAQ:MPWR) odnotował w drugim kwartale 2026 roku przychody w wysokości 980,6 mln USD. Oznacza to wzrost o 47,6% rok do roku oraz wynik o 8,6% wyższy od prognoz analityków, którzy oczekiwali 903,3 mln USD.

Skorygowany zysk na akcję, obliczany z pominięciem wybranych pozycji księgowych (non-GAAP), wyniósł 6,50 USD wobec konsensusu na poziomie 5,88 USD. Wynik był o 10,5% wyższy od oczekiwań. Skorygowany zysk operacyjny sięgnął 367,7 mln USD, a skorygowana marża operacyjna wyniosła 37,5%. To odpowiednio o 10,7% więcej niż prognozowane 332,2 mln USD.

Najważniejsze dane za drugi kwartał 2026 roku:

• przychody: 980,6 mln USD wobec prognozowanych 903,3 mln USD;
• skorygowany zysk na akcję: 6,50 USD wobec oczekiwanych 5,88 USD;
• skorygowany zysk operacyjny: 367,7 mln USD wobec prognozowanych 332,2 mln USD;
• prognoza przychodów na trzeci kwartał 2026 roku: 1,15 mld USD w środkowym punkcie przedziału, wobec oczekiwanych 986,8 mln USD;
• marża operacyjna: 31% wobec 24,8% w tym samym kwartale poprzedniego roku;
• liczba dni zapasów: 140 wobec 157 w poprzednim kwartale;
• kapitalizacja rynkowa: 64,66 mld USD.

Prognoza zarządu na kolejny kwartał okazała się szczególnie mocna. Przychody mają wynieść 1,15 mld USD w środkowym punkcie zakładanego przedziału, czyli o 16,5% więcej od oczekiwań analityków.

Za dobre wyniki odpowiadał szeroki wzrost sprzedaży na rynkach końcowych. Najsilniej rozwijały się segmenty centrów danych dla przedsiębiorstw oraz komunikacji. Prezes Michael Hsing powiedział: „Wszystkie rynki końcowe rosły kwartał do kwartału, a segment danych dla przedsiębiorstw zwiększył się o 45%, ponieważ nadal obserwujemy silny i szeroki napływ zamówień”.

Dywersyfikacja działalności między różnymi segmentami rynku pomogła również poprawić marże operacyjne oraz efektywność zarządzania zapasami.

### Centra danych i komunikacja napędzają wzrost

Segment danych dla przedsiębiorstw był głównym źródłem wzrostu. Pomogło w tym szersze wdrażanie układów przez klientów oraz zwiększanie udziału produktów Monolithic Power Systems w modułach o wysokiej gęstości. Zarząd podniósł całoroczną prognozę dla tego segmentu. Wskazał na większą liczbę wygranych projektów oraz trwającą wymianę platform sprzętowych.

Utrzymał się także popyt w segmencie komunikacyjnym. Obejmuje on między innymi moduły optyczne oraz rozwiązania zasilające do przełączników i kart sieciowych NIC. Zarząd wiąże wzrost z szerszym wdrażaniem rozwiązań o wysokiej gęstości mocy oraz zwiększaniem liczby układów przypadających na jeden system. Moduły optyczne nadal odpowiadają za największą część wzrostu.

### Motoryzacja wchodzi na nowe rynki

Przychody z rynku motoryzacyjnego wspierały nowe projekty obejmujące ponad 1 500 gniazd, czyli miejsc zastosowania układów. Spółka wychodzi poza systemy wspomagania kierowcy (ADAS) i rozwija działalność w obszarze architektur strefowych, systemów 48-woltowych oraz zarządzania baterią.

Zarząd oczekuje, że ta dywersyfikacja zapewni segmentowi stabilny wzrost. W drugiej połowie roku przychody z motoryzacji mają przyspieszyć, gdy nowe projekty dotyczące architektur strefowych, systemów zarządzania baterią i zastosowań LiDAR przejdą do produkcji.

Monolithic Power Systems rozwija również możliwości w robotyce i automatyce budynków. Znaczącego wpływu tych obszarów na wyniki spółka oczekuje jednak dopiero w dalszej przyszłości.

### Rozbudowa mocy produkcyjnych i nowe produkty

Spółka zwiększyła moce produkcyjne powyżej 6 mld USD. Jednocześnie podkreśla znaczenie geograficznie zrównoważonego łańcucha dostaw, który ma zwiększać jego odporność na zakłócenia. Taka struktura pozwala szybko zwiększać produkcję wraz ze wzrostem popytu klientów i ograniczać ryzyko związane z globalną niepewnością.

Tony Balow, starszy wiceprezes spółki, powiedział: „Znacząco rozszerzyliśmy nasze cele dotyczące mocy produkcyjnych poza 6 mld USD, aby wspierać przyszły wzrost przychodów i transformację w dostawcę kompleksowych rozwiązań”.

Monolithic Power Systems rozpoczęła dostarczanie testowych próbek wysokonapięciowych układów AC-DC przeznaczonych do architektur centrów danych wykorzystujących napięcie 800 V. Spółka wprowadziła także szybkie kontrolery interfejsu pamięci DDR5. Zarząd uważa, że produkty te zwiększą rynek dostępny dla spółki. W przyszłości mają znaleźć zastosowanie także poza pierwszymi wdrożeniami.

### Perspektywy na kolejne kwartały

Zarząd spodziewa się utrzymania dobrej dynamiki na rynkach związanych z danymi. Dalszy wzrost ma wspierać popyt na rozwiązania zarządzania energią w centrach danych dla przedsiębiorstw i sektorze komunikacyjnym. Znaczenie mają trwająca wymiana platform sprzętowych, rozwój sztucznej inteligencji oraz zwiększanie liczby komponentów w systemach.

Spółka może korzystać zarówno ze zwiększania zamówień przez obecnych klientów, jak i z nowych wygranych projektów w tych szybko rosnących sektorach.

Stabilność marż mają wspierać zrównoważona globalna sieć produkcyjna oraz konsekwentna polityka cenowa. Zarząd nadal obserwuje jednak możliwość osłabienia popytu w segmentach konsumenckim i przemysłowym. Ryzykiem pozostają również zakłócenia wywołane sytuacją makroekonomiczną lub geopolityczną, które mogą zmienić schematy zamówień albo strukturę kosztów.

Monolithic Power Systems koncentruje się na inwestycjach technologicznych oraz zdywersyfikowanym łańcuchu dostaw, aby wspierać dalszy wzrost. W kolejnych kwartałach kluczowe będzie tempo wdrażania nowych produktów dla centrów danych i sektora komunikacyjnego oraz ich wpływ na przychody. Inwestorzy będą także obserwować przechodzenie projektów motoryzacyjnych do produkcji, rozwój robotyki i automatyki budynków, a także realizację planów rozbudowy mocy produkcyjnych.

Akcje Monolithic Power Systems kosztują obecnie 1 454 USD wobec 1 316 USD tuż przed publikacją wyników.