Moderna (MRNA) zyskuje 29,1% po sukcesie szczepionki na czerniaka i rozmowach o ekspansji na Bliskim Wschodzie

W ostatnich tygodniach Moderna i Merck poinformowały, że ich badanie fazy 3 INTerpath-001 spełniło główny cel. Spersonalizowana szczepionka przeciwnowotworowa intismeran autogene, stosowana razem z lekiem Keytruda, osiągnęła zakładany wynik u pacjentów z czerniakiem. Pełne dane przedstawiono wcześniej w tym miesiącu podczas kongresu Europejskiego Towarzystwa Onkologii Klinicznej (European Society for Medical Oncology) w 2026 roku. Wynikom towarzyszyła większa widoczność projektów Moderny w obszarze onkologii.

Jednocześnie spółka prowadzi rozmowy z partnerami z Bliskiego Wschodu na temat potencjalnych inwestycji oraz współpracy przy produkcji. Pokazuje to, że rozwój technologii mRNA w leczeniu nowotworów coraz częściej idzie w parze z próbą rozszerzenia działalności geograficznej i możliwości produkcyjnych poza pierwotny biznes związany ze szczepionkami przeciw COVID-19. Sukces wyników fazy 3 dotyczących intismeran autogene może wpłynąć na szerszą ocenę inwestycyjną Moderny oraz relację potencjalnego zysku do ryzyka.

Aby uzasadnić inwestycję w Modernę, trzeba zakładać, że platforma mRNA pozwoli spółce przejść od działalności zależnej od COVID-19 do szerszej obecności w onkologii i segmencie leków stosowanych w chorobach układu oddechowego. Firma nadal ponosi jednak znaczne straty, a jej przychody są zmienne. Sukces intismeran autogene w badaniu fazy 3 wzmacnia krótkoterminowy czynnik wspierający kurs, ale jednocześnie podnosi stawkę: jeśli kolejne dane, reakcja organów regulacyjnych lub rynkowe przyjęcie terapii rozczarują, spółka może mieć trudności z zrekompensowaniem spadku przychodów z produktów przeciw COVID-19.

Istotnym wydarzeniem było także zatwierdzenie przez amerykańską Agencję Żywności i Leków (FDA) szczepionki przeciw grypie mFlusiva dla osób dorosłych w wieku 50 lat i starszych. Zatwierdzenie to podkreśla dążenie Moderny do zbudowania całorocznego portfolio produktów stosowanych w chorobach układu oddechowego, podczas gdy dane dotyczące onkologii wpływają na kurs akcji. Wraz z wynikami badania INTerpath-001 dotyczącego czerniaka oraz rozmowami produkcyjnymi na Bliskim Wschodzie pokazuje ono, że spółka chce jednocześnie rozszerzać bazę produktów i zasięg geograficzny działalności. W tym samym czasie musi nadal pokrywać znaczne straty netto.

Prognozy dla Moderny zakładają osiągnięcie 4,5 mld USD przychodów i 782,2 mln USD zysku w 2029 roku. Szacowana wartość godziwa akcji wynosi 119,56 USD, co oznaczałoby spadek o 40% względem obecnej ceny.

Niektórzy z najbardziej optymistycznych analityków zakładali już wcześniej, że przychody Moderny mogą sięgnąć około 8,5 mld USD, a spółka osiągnie dodatni wynik finansowy do 2029 roku. To znacznie bardziej optymistyczny scenariusz niż konsensus rynkowy. Pokazuje on, jak różnie można oceniać najnowsze dane dotyczące szczepionki na czerniaka w zestawieniu z trwającymi ryzykami związanymi z ochroną własności intelektualnej i presją cenową.