Micron przebił prognozy dzięki przychodom centrów danych AI

Amerykańskie indeksy zakończyły ostatnią sesję września w mieszanych nastrojach. S&P 500 spadł o około 0,2%, co oznacza zniżkę o około 0,4% w całym miesiącu. Dow Jones Industrial Average stracił około 400 punktów, czyli 0,8%, a we wrześniu obniżył się o około 4%. Indeksy Nasdaq wzrosły w ciągu dnia o około 0,2% i zakończyły miesiąc na plusie. Russell 2000 spadł o 11 punktów, czyli 0,4%, a we wrześniu stracił 5,4%.

Inwestorzy analizowali dużą porcję danych dotyczących gospodarki i wydatków konsumentów. Opublikowano między innymi dane o bazowym wskaźniku PCE, który jest ważny dla Rezerwy Federalnej przy podejmowaniu decyzji dotyczących stóp procentowych. Inwestorzy na bieżąco zmieniali oczekiwania dotyczące działań Fedu na kolejnym posiedzeniu pod koniec października. Około 40% z nich oczekuje obecnie, że Fed nie podniesie wtedy stóp procentowych.

Wśród sektorów indeksu S&P 500 najlepiej radziły sobie spółki z sektora technologii informatycznych. Wzrosły również firmy z sektora dóbr konsumpcyjnych cyklicznych, co wiązano z danymi o wydatkach konsumentów. Najsłabiej wypadł sektor dóbr konsumpcyjnych podstawowych.

Przed publikacją wyników Microna oczekiwania były wysokie. Spółka opublikowała wyniki za czwarty kwartał fiskalny. Skorygowane przychody wyniosły 54,23 mld USD, podczas gdy analitycy oczekiwali około 52 mld USD. W ujęciu rok do roku oznacza to wzrost o około 370%.

Marża brutto, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu bezpośrednich kosztów produkcji, wzrosła do 87% z 86,2%. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 33,42 USD, wobec oczekiwanych 31,83 USD.

Micron prognozuje, że w pierwszym kwartale fiskalnym bieżącego roku skorygowany zysk na akcję wyniesie od 37,15 USD do 39,15 USD. Dolna granica tego przedziału jest wyższa od średniej prognozy analityków wynoszącej 36,02 USD. Przychody mają sięgnąć od 60 mld USD do 63 mld USD, podczas gdy konsensus zakładał 57 mld USD.

Największą różnicę względem oczekiwań odnotowano w segmencie pamięci dla centrów danych. Przychody w tym obszarze wyniosły w czwartym kwartale 18 mld USD, wobec prognoz na poziomie 11,3 mld USD. Przychody z pamięci dla chmury obliczeniowej sięgnęły 16,28 mld USD, a analitycy oczekiwali 15 mld USD. Przychody z działalności motoryzacyjnej i rozwiązań wbudowanych wyniosły 6,82 mld USD. Skorygowany zysk operacyjny również przekroczył oczekiwania analityków.

Wyniki Microna są obserwowane w kontekście rosnących inwestycji w sztuczną inteligencję i budowę infrastruktury centrów danych. W ostatnim czasie pojawiły się obawy dotyczące perspektyw rozwoju sztucznej inteligencji. Widać je między innymi w wycofywaniu się części spółek z planów pierwszych ofert publicznych. Prezydent Stanów Zjednoczonych próbował w ostatnich dniach zmniejszyć te obawy.

Kurs akcji spółki pozostał zasadniczo bez zmian w pierwszej reakcji na publikację wyników. Wcześniej akcje Microna wzrosły o około 40% od letnich minimów i były wyżej o niemal 300% od początku roku. Z tego powodu inwestorzy zwracają uwagę nie tylko na bieżące wyniki, lecz także na informacje dotyczące długoterminowych perspektyw spółki. Szczególne znaczenie mają prognozy na lata kalendarzowe 2027, 2028 i kolejne.

Podobne znaczenie miały wcześniej wieloletnie prognozy przedstawiane przez SanDisk, Nvidię i innych producentów układów scalonych. Rynek ocenia, czy wydatki na sztuczną inteligencję będą nadal rosły w kolejnych latach.

Akcje SanDisk zyskiwały wcześniej nawet 14%, ale podczas tej sesji rosły o około 0,5%. W tym roku zarówno SanDisk, jak i Micron radziły sobie lepiej niż Nvidia. Na ich korzyść działały między innymi oczekiwania związane z rozwojem infrastruktury dla sztucznej inteligencji. Po konferencji prasowej w Białym Domu z udziałem liderów sektora AI obawy regulacyjne nie znalazły wyraźnego odzwierciedlenia na rynku.

Przepływy pieniężne Microna z działalności operacyjnej w czwartym kwartale wyniosły 43,97 mld USD. Spółka jest jednym z przykładów firm technologicznych, które coraz mocniej koncentrują działalność na sztucznej inteligencji i sieciach wykorzystywanych przez systemy AI. Podobna transformacja zachodzi w całym sektorze technologicznym, czego przykładem jest także HPE, które coraz silniej koncentruje się na rozwiązaniach związanych ze sztuczną inteligencją i sieciami AI.