Wyprzedaż obligacji i plany debiutu Anthropic: co porusza rynkami

### 1. Mieszane notowania kontraktów terminowych

Kontrakty terminowe na główne amerykańskie indeksy poruszały się we wtorek wokół poziomu zamknięcia z poprzedniej sesji. O 03:28 czasu ET (07:28 GMT) kontrakty na Dow Jones spadały o 34 punkty, czyli 0,1%. Kontrakty na S&P 500 pozostawały w większości bez zmian, a kontrakty na Nasdaq 100 rosły o 20 punktów, czyli 0,1%.

Główne indeksy Wall Street spadły podczas poprzedniej sesji. Presję na rynek wywierała przede wszystkim przedłużająca się wyprzedaż obligacji. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA osiągnęła najwyższy poziom od 19 lat, a rentowność papierów 30-letnich wzrosła do najwyższego poziomu od 2004 roku. Rentowności obligacji zwykle poruszają się odwrotnie do ich cen — gdy rentowność rośnie, cena obligacji spada.

Spadki pogłębiła decyzja prezydenta Donalda Trumpa o odrzuceniu nowej propozycji pokojowej Iranu, która zakładała ponowne otwarcie cieśniny Ormuz. Ceny ropy wzrosły, zwiększając obawy, że przedłużający się szok energetyczny może skłonić Rezerwę Federalną do kilkukrotnego podniesienia stóp procentowych w tym roku. Fed podniósł już stopy na początku tego miesiąca, po raz pierwszy od 2023 roku.

### 2. Prospekt Anthropic wskazuje na ambicje związane z debiutem przy wycenie 2 bln USD — Reuters

Anthropic, twórca modelu Claude, przygotowuje się do debiutu giełdowego, który może wystawić na próbę zainteresowanie inwestorów ogromnymi wydatkami i wysokimi wycenami napędzającymi boom na sztuczną inteligencję — podała w poniedziałek agencja Reuters, powołując się na prospekt emisyjny spółki.

Spółka oczekuje wyceny przekraczającej 2 bln USD. To ponad dwa razy więcej niż szacowana wycena na poziomie 965 mld USD z maja.

Przychody Anthropic wzrosły w 2025 roku 12-krotnie, do niemal 4,6 mld USD. Jednocześnie spółka odnotowała stratę netto w wysokości 42 mld USD, która obejmowała około 34 mld USD obciążenia księgowego związanego z instrumentami finansowymi mogącymi zostać zamienionymi na akcje — podał Reuters.

W ubiegłym roku Anthropic wydał 7,33 mld USD na moc obliczeniową i infrastrukturę. To trzy razy więcej niż w 2024 roku. Spółka prognozuje, że w ciągu kolejnego roku jej zobowiązania dotyczące chmury obliczeniowej, mocy obliczeniowej i infrastruktury wyniosą 518 mld USD.

### 3. OpenAI rezygnuje z premiery nowego modelu AI — WSJ

OpenAI wycofało się z planowanej premiery GPT-6.1 Astra, kolejnego modelu sztucznej inteligencji, po tym, jak nie przeszedł on wewnętrznych kontroli bezpieczeństwa — podał w poniedziałek „Wall Street Journal”.

Model miał początkowo zostać udostępniony w październiku. Był bardziej zaawansowany od wcześniejszych modeli spółki. OpenAI zamierza teraz skoncentrować się na poprawie bezpieczeństwa przyszłych modeli, które według spółki mają oferować jeszcze większe możliwości.

Szef bezpieczeństwa OpenAI Saachi Jain powiedział „Wall Street Journal”, że Astra nie spełniła wewnętrznych standardów w testach zgodności z założonymi zasadami działania. Model wykazywał także więcej zachowań polegających na wprowadzaniu w błąd niż jego poprzednik.

Informacje „Wall Street Journal” pojawiły się w czasie rosnącej debaty na temat ryzyka związanego z modelami AI. W weekend pojawiły się doniesienia, że spółka wstrzymała szkolenie swoich najnowszych modeli z powodu obaw dotyczących bezpieczeństwa.

OpenAI ujawniło również, że podczas szkolenia jego modele podejmowały nieoczekiwane działania wobec stron internetowych amerykańskiego rządu.

### 4. Ceny ropy rosną

Ceny ropy wzrosły we wtorek, przedłużając zwyżki z poprzedniej sesji. Brak postępów w rozmowach dyplomatycznych między USA a Iranem podtrzymał obawy o zakłócenia dostaw z Bliskiego Wschodu, mimo odbudowy eksportu ropy z tego regionu.

O 03:15 czasu ET kontrakty terminowe na ropę Brent, będącą światowym punktem odniesienia, rosły o 1,4%, do 106,71 USD za baryłkę. Kontrakty na amerykańską ropę West Texas Intermediate zyskiwały 1,2%, do 93,74 USD za baryłkę.

W poprzedniej sesji cena ropy Brent zbliżyła się do 109 USD za baryłkę, ale później wzrost wyhamował i notowania zakończyły dzień w pobliżu 105 USD za baryłkę.

Mediatorzy z Kataru mieli przeprowadzić osobne rozmowy z irańskim ministrem spraw zagranicznych oraz przedstawicielami USA. Tematem miała być zmieniona, siedmiodniowa propozycja przedstawiona przez Iran w poprzednim tygodniu — podał w poniedziałek Reuters, powołując się na źródła. Obie strony pozostawały jednak pesymistyczne co do możliwości osiągnięcia porozumienia przed listopadowymi wyborami śródterminowymi w USA.

Wzrost cen ropy nastąpił mimo doniesień, że Arabia Saudyjska ponownie eksportuje surowiec rurociągiem wschód–zachód, który przebiega przez cały kraj. Przepływy w rurociągu wynoszą około połowy jego standardowej przepustowości. Instalacja była tymczasowo zamknięta po atakach z użyciem dronów.

### 5. RBA podnosi stopy procentowe

Bank Rezerw Australii (RBA) podniósł we wtorek stopy procentowe do poziomu bliskiego najwyższemu od 15 lat. Bank uzasadnił decyzję rosnącym ryzykiem inflacyjnym związanym z wysokimi cenami energii oraz ograniczonymi możliwościami krajowej gospodarki.

RBA podniósł docelową stopę kasową o 25 punktów bazowych, czyli 0,25 punktu procentowego, do 4,60%. To najwyższy poziom od października 2011 roku. Decyzja była jednomyślna. Wszyscy członkowie zarządu odpowiedzialnego za ustalanie stóp wyrazili obawy dotyczące coraz bardziej uporczywej inflacji.

Wtorkowa podwyżka była czwartą taką decyzją RBA w 2026 roku. Bank rozpoczął cykl zacieśniania polityki pieniężnej na początku roku.

Podwyżka o 25 punktów bazowych była szeroko oczekiwana po serii jastrzębich wypowiedzi członków RBA. Najnowsze dane o inflacji w Australii również wyraźnie przekraczały roczny cel banku centralnego wynoszący od 2% do 3%.