Rentowności obligacji USA stabilne, australijskie spadają po wzroście do najwyższego poziomu od 2011 roku

Rentowności obligacji skarbowych na świecie utrzymywały się we wtorek blisko wieloletnich szczytów. Wzrost rentowności napędzały utrzymujące się napięcia geopolityczne na rynkach energii oraz jastrzębie nastawienie głównych banków centralnych, czyli gotowość do utrzymywania wysokich stóp procentowych.

Rentowności obligacji skarbowych USA pozostały blisko rekordowych poziomów. Prezydent Donald Trump odrzucił propozycję zawieszenia broni z Iranem, która miała pomóc w odblokowaniu Cieśniny Ormuz. W efekcie cena ropy wzrosła powyżej 106 USD za baryłkę, a obawy przed długotrwałym wzrostem inflacji kosztowej wyraźnie się nasiliły.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA utrzymała się na poziomie 5,230%, najwyższym od lipca 2007 roku. Rentowność 30-letnich obligacji wynosiła około 5,556%, pozostając blisko najwyższego poziomu od 2004 roku.

Na krótkim końcu krzywej rentowności, który jest szczególnie wrażliwy na decyzje banku centralnego, rentowność 2-letnich obligacji USA utrzymywała się w pobliżu 4,956%, czyli na podwyższonym poziomie notowanym od maja 2024 roku.

Rentowność australijskich obligacji spada po oczekiwanej podwyżce stóp

Na rynkach Azji i Pacyfiku rentowność 10-letnich australijskich obligacji skarbowych spadła do 5,377%. Był to jej największy jednodniowy spadek od prawie dwóch miesięcy.

Spadek przyniósł przerwę po tym, jak koszty finansowania w Australii osiągnęły w poprzedniej sesji najwyższy poziom od 2011 roku w oczekiwaniu na zaostrzenie polityki pieniężnej.

Bank Rezerw Australii podniósł główną stopę procentową o 25 punktów bazowych, czyli 0,25 punktu procentowego, do 4,60%. To najwyższy poziom od 15 lat i czwarta podwyżka stóp w tym roku. Do decyzji przyczyniły się utrzymująca się krajowa presja kosztowa oraz globalne szoki energetyczne.

Przedstawiciele Fed wzmacniają perspektywę utrzymywania wysokich stóp

W USA kolejni przedstawiciele Rezerwy Federalnej sygnalizowali możliwość utrzymywania wysokich stóp procentowych przez dłuższy czas. Ograniczyło to nadzieje na szybkie złagodzenie polityki pieniężnej.

Gubernator Fed Lisa Cook ostrzegła, że presja inflacyjna prawdopodobnie utrzyma się w nadchodzących miesiącach. Wskazała na narastający popyt związany z dynamicznym rozwojem sztucznej inteligencji oraz wysokie ceny ropy na świecie — strukturalne czynniki podtrzymujące presję inflacyjną.

Jej wypowiedź była zgodna z niedawnymi jastrzębimi sygnałami ze strony prezesów regionalnych oddziałów Fed. Rynki pieniężne wyceniają obecnie na niemal 70% prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp o 25 punktów bazowych na najbliższym posiedzeniu Fed w październiku.

Zespoły handlujące instrumentami o stałym dochodzie, w tym obligacjami, obserwują kolejne wystąpienia przedstawicieli banków centralnych zaplanowane na późniejszą część sesji. Wśród mówców są gubernatorzy Fed Michelle Bowman i Michael Barr, prezes oddziału Fed w Chicago Austan Goolsbee oraz Catherine Mann z Komitetu Polityki Pieniężnej Banku Anglii.

W centrum uwagi dane o inflacji PCE i zatrudnieniu

Uczestnicy rynku czekają na środowy odczyt sierpniowego indeksu cen wydatków na konsumpcję osobistą (PCE). To preferowana przez Fed miara inflacji. W piątek zostanie opublikowany raport o zatrudnieniu poza rolnictwem za wrzesień.

Mocne odczyty w obu raportach mogą umocnić oczekiwania na podwyżki stóp przez Fed. W takim scenariuszu globalne krzywe rentowności obligacji pozostaną pod presją wzrostową przed wejściem w ostatni kwartał.