Popyt na sztuczną inteligencję pomógł Micronowi przebić prognozy wyników

Micron odnotował w czwartym kwartale skorygowane przychody w wysokości 54,23 mld USD. Konsensus Bloomberga zakładał 51,49 mld USD. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 33,42 USD, podczas gdy analitycy oczekiwali 31,83 USD. Spółka przekroczyła więc prognozy zarówno pod względem przychodów, jak i zysku.

Gil Luria, szef działu analiz technologicznych w D.A. Davidson, zwrócił uwagę, że oczekiwania wobec Micron były już bardzo wysokie. Jego zdaniem fakt, że spółka zdołała je przebić mimo tak wysoko ustawionej poprzeczki, jest bardzo dobrym sygnałem.

Inwestorzy będą teraz czekać na prognozy zarządu dotyczące kolejnego okresu. Ważne będzie, czy Micron przedstawi perspektywę wykraczającą poza jeden kwartał.

Silny popyt na pamięci utrzymuje się, a podaż nie powinna wyraźnie wzrosnąć przed końcem przyszłego roku, a być może dopiero w jego drugiej połowie. Tworzy to korzystne warunki dla Micron. Jest to także dobry sygnał dla całego ekosystemu rozbudowy centrów danych, ponieważ zapotrzebowanie na te rozwiązania pozostaje wyraźnie wysokie.

Micron może również ponownie wyjaśnić inwestorom, że nie jest już producentem zwykłych, łatwo zastępowalnych układów pamięci. Jeszcze trzy lata temu większość kategorii pamięci miała charakter towarowy. Produkty można było wzajemnie zastępować, a sprzedaż odbywała się na podstawie pojedynczych faktur, z miesiąca na miesiąc. To sprawiało, że wyniki spółki były szczególnie zależne od cyklu koniunkturalnego.

Obecnie sytuacja wygląda inaczej, zwłaszcza w segmencie pamięci o wysokiej przepustowości (HBM). Ten rodzaj pamięci stanowi coraz większą część działalności Micron i powinien nadal zyskiwać na znaczeniu. Produkty HBM są współprojektowane z klientami, do których należą największe firmy na świecie, między innymi Microsoft, Amazon, Google i Apple.

Micron sprzedaje te rozwiązania na podstawie długoterminowych umów, w tym kontraktów zawieranych na pięć lat. Spółka chce pokazać inwestorom, że nie jest już taka sama jak trzy lata temu. Jej działalność zmieniła się na tyle, że powinna być oceniana przy użyciu innych mnożników wyceny, czyli wskaźników porównujących wartość spółki z jej wynikami. Inaczej należy też patrzeć na wpływ cyklu koniunkturalnego na jej działalność.