Micron miażdży wyniki. Czy możliwy jest split akcji?

Micron Technology (NASDAQ: MU) opublikował wyniki za fiskalny trzeci kwartał 24 czerwca i przedstawił naprawdę imponujące rezultaty. Po pierwszej reakcji rynku akcje wzrosły i osiągnęły historyczne maksimum na poziomie 1 255 USD, jednak w kolejnych tygodniach kurs spadł o około jedną czwartą.

Skoro same wyniki nie podtrzymały hossy na wykresie, inwestorzy zaczynają zastanawiać się, czy spółka może wkrótce przeprowadzić split akcji.

Wysokie przychody i zysk na akcję dzięki popytowi na pamięci

Nawet po tej korekcie kurs Microna jest nadal wyraźnie wyższy niż rok temu — spółka ma +650% w ujęciu rocznym. Za taki wzrost odpowiadają zarówno dynamicznie rosnące przychody, jak i poprawa marż.

W fiskalnym Q3 przychody wzrosły z 9,3 mld USD rok do roku do 41,5 mld USD. W tym samym czasie marża brutto zwiększyła się z 37,7% do 84,6%. Przełożyło się to na bardzo mocny skok skorygowanego zysku na akcję (adjusted EPS) do 25,11 USD z 1,91 USD rok wcześniej.

Ten wynik spółki wynika z napięć między podażą a popytem na dwóch kluczowych rynkach pamięci: DRAM (dynamic random access memory) oraz NAND (flash). W ostatnim kwartale 76% przychodów Microna pochodziło z DRAM, a pozostała część z NAND.

Po stronie podaży widać skutki wysokiego zapotrzebowania na infrastrukturę dla AI. Szczególnie ważna jest specjalna odmiana DRAM — high-bandwidth memory (HBM) — potrzebna do optymalizacji pracy procesorów GPU, a jej rola rośnie także w zastosowaniach do wnioskowania (inference). Z kolei centra danych pod AI potrzebują ogromnych dysków SSD (solid state drives), które wykorzystują pamięć flash do długoterminowego przechowywania danych.

Efekt jest prosty: ceny DRAM i NAND nadal szybko rosną, ale Micron i inni gracze z branży mają trudność z nadążeniem za popytem.

Dla branży pozytywny sygnał to to, że trzej główni producenci DRAM, w tym SK Hynix i Samsung, po raz pierwszy zaczęli zawierać długoterminowe umowy. Micron podaje, że obecnie około 40% jego przychodów jest powiązane z takimi długoterminowymi porozumieniami.

Czy split akcji jest na horyzoncie?

Przy kursie wciąż powyżej 900 USD i przy tym, że same wyniki nie przełożyły się trwale na utrzymanie wzrostów, Micron mógłby zwrócić się w stronę splitu akcji, aby podbić notowania. W swojej historii spółka dzieliła akcje trzykrotnie, ale ostatni raz miało to miejsce ponad 20 lat temu — w maju 2000 roku, kiedy przeprowadzono split 2-for-1.

To nie zmienia podstawowej historii spółki, ale niższa cena akcji mogłaby pomóc przyciągnąć więcej inwestorów detalicznych.

Jednocześnie największym katalizatorem dla kursu w kolejnych latach będzie prawdopodobnie dalsze wiązanie większej części przychodów z długoterminowymi umowami, aby ograniczać cykliczność działalności. Akcje są tanie — spółka notowana jest przy forward P/E na poziomie nieco ponad 6 razy w oparciu o prognozy dla fiskalnego 2027 roku — ale musi pokazać, że ten cykl potrwa i że potrafi utrzymywać silne wyceny. Jeśli uda się to zrealizować, Micron może być spółką z obszaru AI wartą kupna, split lub bez spiltu.

Czy kupować akcje Micron Technology już teraz?

Zanim kupisz akcje Micron Technology, zwróć uwagę:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor właśnie wskazał, ich zdaniem, 10 najlepszych spółek, które inwestorzy mogą kupić teraz… a Micron Technology nie znalazł się w tej dziesiątce. 10 spółek, które dostały się do zestawienia, może w nadchodzących latach wygenerować „monster returns”.

Zobacz, co się stało, gdy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 roku… jeśli zainwestowałeś wtedy 1 000 USD zgodnie z naszą rekomendacją, miałbyś 407 651 USD! Albo gdy Nvidia trafiła na tę listę 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałeś 1 000 USD, miałbyś 1 252 823 USD!

Warto też zauważyć, że łączny średni zwrot w Stock Advisor wynosi 922% — to miażdżące wyniki w porównaniu z 208% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy top 10 dostępnej w Stock Advisor i dołącz do społeczności inwestorów zbudowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

Zobacz 10 spółek

*Zwroty Stock Advisor na dzień 10 lipca 2026 r.*