Micronowi brakuje 1,6 pkt proc. do drugiego miejsca na rynku DRAM

Globalne przychody rynku pamięci DRAM sięgnęły w drugim kwartale 2026 roku prawie 155 mld USD. Oznacza to wzrost o około 60% w porównaniu z pierwszym kwartałem. Dane pochodzą z raportu firmy TrendForce zajmującej się analizą rynku.

Micron Technology (NASDAQ: MU) rozwijał się szybciej niż cały rynek, a także szybciej niż dwie spółki zajmujące wyższe miejsca w rankingu. Przychody producenta pamięci DRAM wzrosły w ujęciu kwartalnym o około 66%, do 36 mld USD. Udział Microna w rynku zwiększył się tym samym do 23,3%.

SK Hynix (NASDAQ: SKHY) miał 24,9% udziału w rynku i około 38,6 mld USD przychodów z DRAM. Micronowi brakowało do niego zaledwie 1,6 pkt proc. Liderem pozostał Samsung Electronics (OTC: SSNLF), z udziałem na poziomie 39,4%. Jeszcze kwartał wcześniej Micron tracił do SK Hynix 6,4 pkt proc.

### Różnica szybko się zmniejsza

W trzecim kwartale 2025 roku rywalizacja wyglądała na rozstrzygniętą. SK Hynix kontrolował wtedy 33,2% całego rynku DRAM, a Micron zajmował trzecie miejsce z udziałem wynoszącym 25,7%.

Różnica między spółkami wynosiła 7,5 pkt proc. W pierwszym kwartale 2026 roku zmalała do 6,4 pkt proc., a obecnie wynosi już tylko 1,6 pkt proc. Micron szybko odrabia więc dystans.

SK Hynix również nie ma problemów z wynikami. Jego przychody z DRAM wzrosły w ostatnim kwartale o około 38% w porównaniu z poprzednim kwartałem i niemal potroiły się od trzeciego kwartału 2025 roku. Spółka rozwijała się jednak wolniej niż Micron, którego przychody wzrosły o około 66%. Szybciej rósł także lider rynku, Samsung, z wynikiem około 63%.

Cały rynek pamięci mocno się powiększył. Łączne przychody z DRAM wzrosły ponad trzykrotnie w ciągu trzech kwartałów — z 41,4 mld USD. Popyt napędzają centra danych wykorzystywane przez sztuczną inteligencję, które zużywają pamięci szybciej, niż branża jest w stanie je dostarczać.

Dane firmy Counterpoint Research wskazują na jeszcze mniejszą różnicę między Micronem a SK Hynix. W sierpniu analitycy tej firmy przewidywali, że Micron wkrótce wyprzedzi SK Hynix.

### Micron zyskuje głównie dzięki standardowym pamięciom

Wzrost udziału Microna nie wynika przede wszystkim z pamięci o dużej przepustowości HBM (High Bandwidth Memory). Są to układy stosowane między innymi do zasilania procesorów graficznych (GPU) i innych procesorów wykorzystywanych w systemach sztucznej inteligencji. Counterpoint szacuje, że udział Microna w rynku HBM spadł w drugim kwartale z 21% do 18%.

SK Hynix utrzymał pozycję lidera rynku HBM z udziałem wynoszącym około połowy tego rynku, choć rok wcześniej było to 64%. Samsung zwiększył swój udział do 33%.

Micron zdobył udział przede wszystkim w segmencie standardowych pamięci DRAM. TrendForce wiąże wzrost przychodów w drugim kwartale z gwałtownym wzrostem kontraktowych cen tych układów, a nie ze zwiększeniem ich sprzedaży. Liczba dostarczonych bitów wzrosła tylko nieznacznie, a zapasy producentów są najniższe w historii. Zwykłe pamięci stosowane w serwerach, telefonach i komputerach stały się trudno dostępne.

Ta struktura rynku ma znaczenie. SK Hynix kontroluje około połowy rynku HBM, ale tylko około jednej czwartej całego rynku DRAM. Kwartał, w którym ceny standardowych pamięci mocno wzrosły, a ceny HBM spadły, działał więc na jego niekorzyść. Counterpoint wskazuje na spadki cen pamięci HBM3E oraz opóźnienia we wprowadzaniu HBM4.

Micron jest jednak obecny także w segmencie związanym ze sztuczną inteligencją. Jego pamięci HBM4 są już dostarczane w dużych ilościach na platformę głównego klienta. Łączne przychody spółki wzrosły ponadto ponad czterokrotnie rok do roku, do 41,5 mld USD, w trzecim kwartale roku obrotowego 2026. Kwartał ten zakończył się 28 maja 2026 roku.

Zmiana udziałów w drugim kwartale wynikała jednak ze standardowych pamięci, a nie z rynku HBM.

### Ile wart jest 1 pkt proc. udziału w rynku?

Różnica 1,6 pkt proc. między Micronem a SK Hynix odpowiada około 2,5 mld USD kwartalnych przychodów przy wielkości rynku z drugiego kwartału. Większość tej kwoty mogłaby przełożyć się na zysk.

Prognozy Microna na właśnie zakończony czwarty kwartał roku obrotowego zakładały marżę brutto bliską 86% oraz kwartalne koszty operacyjne poniżej 2 mld USD. Przy takiej strukturze wyników zmniejszenie różnicy między spółkami mogłoby oznaczać około 2 mld USD dodatkowego zysku operacyjnego w każdym kwartale.

Czynnik napędzający wzrost Microna zaczyna jednak słabnąć. TrendForce nadal oczekuje, że kontraktowe ceny standardowych pamięci DRAM wzrosną w trzecim kwartale, ale już znacznie wolniej — o 13–18%. W pierwszym kwartale ceny te zwiększyły się o około 93–98%.

Kolejny etap rywalizacji będzie dotyczył pamięci HBM4. Samsung wcześnie rozpoczął ich masową produkcję, a SK Hynix nadal kontroluje około połowy całego rynku HBM.

Jeśli obecne tempo zmian się utrzyma, Micron może zająć drugie miejsce na rynku DRAM już w bieżącym kwartale.

Akcje Microna kosztowały około 1 017 USD w chwili pisania tekstu. Odpowiadało to około 6,5-krotności prognozowanych zysków spółki na jej kolejny rok obrotowy. Inwestorzy najwyraźniej zakładają, że zyski na tak wysokim poziomie mogą być przejściowe.

O tym, czy ten pogląd okaże się trafny, prawdopodobnie zdecyduje rynek HBM, na którym koncentrują się wydatki związane ze sztuczną inteligencją. Micron zajmuje tam trzecie miejsce i w ostatnim kwartale stracił część udziału.