Meta wprowadza chip Iris do produkcji we wrześniu i podwoi moc centrów danych do 14 gigawatów

Mark Zuckerberg stawia na przekształcenie Meta Platforms (NASDAQ: META) w lidera sztucznej inteligencji. Z wewnętrznego memo wynika, że chip Iris trafi do produkcji we wrześniu, a moc obliczeniowa centrów danych zostanie podwojona do 14 gigawatów do 2027 roku.

Obecna wycena akcji nie odzwierciedla pozycji lidera AI. Akcje handlują się przy prognozowanym wskaźniku cena/zysk (forward P/E) na poziomie 21, co stanowi dyskonto w porównaniu z większością spółek z grupy „Magnificent Seven”, które zwykle notowane są przy wskaźnikach około 25 lub wyższych. Jeśli intensywne wydatki kapitałowe przełożą się na bardziej dochodowy wzrost, rynek może skorygować wycenę akcji w górę.

CFO Susan Li przyznała, że moce centrów danych planowane 12–36 miesięcy temu już nie wystarczają. Budowa nowych centrów danych wymaga wieloletniego przygotowania, podczas gdy popyt na moc obliczeniową dla AI szybko rośnie. To tworzy wąskie gardło w rozwoju tej technologii.

Meta współpracowała z Broadcomem przy projektowaniu własnego chipu Iris. Układ będzie produkowany przez Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC). Iris to ASIC (układ scalony zaprojektowany do konkretnego zastosowania), który ma obniżyć koszty przetwarzania AI i dostosować zasoby obliczeniowe do potrzeb firmy, w tym poprawić systemy rekomendacji i skuteczność reklam w aplikacjach społecznościowych Meta.

AI już mocno wpłynęło na wyniki finansowe spółki. Przychody napędzane reklamami wzrosły o 33% rok do roku w pierwszym kwartale. Inwestycje w własne układy i większą moc obliczeniową mają przynieść jeszcze lepsze rezultaty w dłuższym terminie.

Akcje radzą sobie słabiej od początku roku, co odzwierciedla sceptycyzm Wall Street co do zwrotu z intensywnych wydatków kapitałowych. Meta planuje wydać do 145 mld USD na nakłady inwestycyjne (capex) w tym roku. Te wydatki będą obciążać zyski w krótkim terminie. Szacunki pokazują, że czterej najwięksi hyperscalerzy — Meta, Microsoft, Amazon i Alphabet — planują łącznie wydać na capex w 2026 roku między 600 mld a 700 mld USD.

Inwestycje nie służą wyłącznie poprawie wyników reklamowych. Przygotowują również grunt pod nowe produkty, w tym agentów AI do zastosowań osobistych i biznesowych.

Meta ma najwyższą marżę brutto wśród spółek z grupy Magnificent Seven. Spółka dysponuje 124 mld USD w przepływach pieniężnych z działalności operacyjnej za ostatni okres, co stanowi przewagę strategiczną i pomaga finansować inicjatywy związane z AI.

Dla inwestorów kluczowe będzie obserwować, czy zwiększone nakłady na infrastrukturę i własne układy przełożą się na trwale wyższe przychody i zyski. Sukces w tym obszarze mógłby skłonić rynek do podniesienia wyceny akcji Meta bliżej poziomów notowanych przez największych konkurentów.