Occidental zwiększy roczny zrównoważony przepływ pieniężny o 4 mld USD do 2030 r.

Occidental Petroleum Corporation (NYSE: OXY) omówiła wyniki za drugi kwartał 2026 r. podczas konferencji 6 sierpnia 2026 r. W rozmowie uczestniczyli Richard Jackson, prezes i dyrektor generalny, Sunil Mathew, dyrektor finansowy, Ken Dillon, szef międzynarodowych operacji naftowo-gazowych, oraz Babatunde Cole, wiceprezes ds. relacji inwestorskich.

Spółka wypracowała skorygowany zysk na akcję w wysokości 2,40 USD. Wynik odzwierciedlał wyższe zrealizowane ceny ropy oraz dobre rezultaty segmentów działalności środkowej (midstream). Raportowany zysk na akcję wyniósł 2,75 USD. Uwzględniał on zyski z wyceny rynkowej aktywów marketingowych i zabezpieczeń cen ropy oraz zysk wynikający z rozwodnienia, ujęty w dochodzie z inwestycji kapitałowych.

Przychody ze sprzedaży wyniosły 8,1 mld USD. Z tego 6,9 mld USD pochodziło ze sprzedaży ropy i gazu, a 1,3 mld USD z działalności środkowej i marketingowej. Wolny przepływ pieniężny wyniósł 3,0 mld USD, co było najwyższym kwartalnym poziomem od trzeciego kwartału 2022 r.

Globalna produkcja sięgnęła 1,433 mln baryłek ekwiwalentu ropy dziennie (BOE/d). BOE to jednostka, która pozwala przeliczać różne rodzaje surowców energetycznych na wspólną miarę odpowiadającą zawartości energii. Wynik był o 23 tys. BOE/d wyższy od górnej granicy prognoz zarządu.

Produkcja w basenie permskim wyniosła 804 tys. BOE/d. Pomogły w tym zarówno dotychczasowe odwierty, jak i dobre wyniki nowych odwiertów. Produkcja w Zatoce Amerykańskiej sięgnęła 144 tys. BOE/d. Wyższy czas pracy instalacji zrekompensował niższe wydobycie w innych regionach. W basenie Gór Skalistych i pozostałych krajowych aktywach produkcja wyniosła 280 tys. BOE/d przy umiarkowanym poziomie aktywności.

Dług główny spółki wynosił 11,8 mld USD, czyli o 1,5 mld USD mniej niż w poprzednim raporcie kwartalnym. Przyspieszona redukcja długu ma obniżyć roczne koszty odsetkowe o około 630 mln USD w porównaniu z płatnościami odsetkowymi w 2025 r.

Zarząd zatwierdził kwartalną dywidendę w wysokości 0,28 USD na akcję. Oznacza to wzrost o 8% w porównaniu z wcześniejszą stawką.

Richard Jackson powiedział, że Occidental widzi wyraźną drogę do zwiększenia rocznego zrównoważonego przepływu pieniężnego o ponad 4 mld USD do 2030 r. Oznaczałoby to około 95-procentowy wzrost w ujęciu annualizowanym względem 2025 r. Cel ma wynikać z trwałej poprawy działalności, w tym niższych kosztów, mniejszych nakładów na utrzymanie produkcji i mocniejszego bilansu.

Spółka zakłada, że około 85% planowanej poprawy przepływów pieniężnych będzie możliwe do osiągnięcia nawet przy znacznie niższych cenach surowców. Osiągnięcie celu nie wymaga wzrostu produkcji, choć jakość zasobów i poprawa efektywności mogą pozwolić na umiarkowane zwiększenie wydobycia, a tym samym dodatkową poprawę przepływów pieniężnych.

Occidental szacuje swoje zasoby na 16,5 mld BOE. Są one, zdaniem zarządu, dobrze rozpoznane i zrównoważone oraz zapewniają ponad 30 lat niskokosztowego rozwoju aktywów konwencjonalnych i niekonwencjonalnych. Około 88% zasobów znajduje się w Stanach Zjednoczonych. Uzupełniają je wybrane aktywa zagraniczne, które mają silnych partnerów, stabilne przepływy pieniężne i możliwości dalszego rozwoju.

Spółka rozwija także zaawansowane metody zwiększania wydobycia. Stosuje je zarówno na konwencjonalnych, jak i niekonwencjonalnych złożach, aby odzyskiwać więcej surowca przy niskim koszcie i ograniczać przyszły spadek produkcji. Plany obejmują projekty na złożach niekonwencjonalnych, metody zwiększonego odzysku ropy oraz zatłaczanie wody na obszarze Zatoki Amerykańskiej.

Zarząd poinformował, że w Omanie zastosowanie zatłaczania wody zmniejszyło tempo spadku produkcji z 19% do około 7%. Długoterminowym celem jest ograniczenie bazowego tempa spadku produkcji do 20% w 2030 r. Obecnie wynosi ono około 25%.

Occidental łączy analizę złóż, technologie, infrastrukturę i kwestie operacyjne w długoterminowych planach zagospodarowania pól. Takie podejście ma poprawiać stopień odzysku surowca i zwrot z inwestycji w całym cyklu projektu. Spółka dostosowuje plany do konkretnego basenu, obszaru aktywów, a często także pojedynczego odwiertu. Według zarządu przełożyło się to na wysoką efektywność kapitałową w amerykańskich projektach niekonwencjonalnych.

Celem na 2030 r. jest poprawa rocznego zrównoważonego przepływu pieniężnego o ponad 4 mld USD oraz nakłady na utrzymanie produkcji na poziomie 4,5 mld USD. Drugi cel oznacza planowane zmniejszenie wydatków o 900 mln USD względem wcześniejszych poziomów dzięki lepszej efektywności kapitału.

W 2026 r. spółka ma wypracować ponad zakładane wcześniej 1,2 mld USD poprawy wolnego przepływu pieniężnego, jeszcze bez uwzględnienia wpływu wyższych cen ropy. Roczne nakłady inwestycyjne mają wynieść 5,5–5,9 mld USD. Prognoza pozostała bez zmian, a większa część wydatków ma przypaść na pierwszą połowę roku.

Punkt wyjścia dla nakładów inwestycyjnych w 2027 r. ustalono na 5,9 mld USD. Przy takim poziomie spółka oczekuje produkcji względnie zbliżonej do prognozowanej na 2026 r.

Wzrost efektywności wierceń w basenie permskim pozwoli Occidental zmniejszyć liczbę czynnych wiertni o trzy w czwartym kwartale, a jednocześnie oddać do produkcji o 15 odwiertów więcej, niż pierwotnie planowano. W basenie Powder River wydajność odwiertów, mierzona produkcją ropy w ciągu pierwszych sześciu miesięcy, jest o 41% wyższa od średniej branżowej. Koszt odwiertów w tym regionie spadł w tym roku o około 10%, a sam basen staje się coraz ważniejszym źródłem wzrostu krajowej produkcji ropy.

Segment działalności środkowej i marketingowej osiągnął skorygowany zysk przed opodatkowaniem w wysokości 961 mln USD. Był to nowy kwartalny rekord tego segmentu.

Zakład Stratos do bezpośredniego wychwytywania dwutlenku węgla z powietrza zmierza do pełnego uruchomienia pod koniec roku. Ma to pozwolić zmniejszyć nakłady segmentu Low Carbon Ventures o 400 mln USD od 2027 r. Chodzi o wydatki, które przestaną być potrzebne po przejściu projektu Stratos do fazy operacyjnej.

Prognoza produkcji na trzeci kwartał zakłada 1,4–1,44 mln BOE/d. Uwzględnia ona planowane prace konserwacyjne w Zatoce Amerykańskiej.

Średnia zrealizowana cena ropy na świecie wyniosła 96,78 USD za baryłkę, o 38% więcej niż w poprzednim kwartale. Krajowa zrealizowana cena gazu ziemnego wyniosła minus 1,48 USD za tysiąc stóp sześciennych (Mcf). Było to związane z przejściowym zaburzeniem różnicy cen między hubem Waha w zachodnim Teksasie a punktami dostaw na wybrzeżu Zatoki Meksykańskiej.

Zarząd ocenił, że różnica ta się zmniejsza wraz z uruchamianiem nowych mocy przesyłowych. Powinno to normalizować ceny gazu uzyskiwane przez segment wydobywczy w trzecim kwartale.

Produkcja w projekcie Al Hosn wyniosła 74 tys. BOE/d. Na wynik wpłynęły zakłócenia w regionie Bliskiego Wschodu.

Sunil Mathew powiedział, że sytuacja na Bliskim Wschodzie jest dynamiczna. Może to prowadzić do dalszych wahań międzynarodowej produkcji oraz kosztów frachtu. Niestabilność w regionie może również spowodować znaczną zmienność kosztów transportu, wpłynąć na ceny uzyskiwane przez Occidental w trzecim kwartale oraz opóźnić lub zakłócić część sprzedaży.

Mathew dodał, że skup akcji własnych będzie prowadzony elastycznie, zależnie od warunków. Stały program skupu pozostanie niższym priorytetem do czasu wykupu akcji uprzywilejowanych w 2029 r. Spółka zamierza najpierw obniżyć dług główny do 10 mld USD, zanim rozważy większe programy skupu akcji własnych.