Vistra poniżej 150 USD. Dlaczego to może się zmienić?

Akcje Vistra (NYSE: VST) mocno zyskały w ostatnich latach, ponieważ zapotrzebowanie na energię gwałtownie wzrosło za sprawą centrów danych wykorzystywanych do rozwoju sztucznej inteligencji. W tym roku kurs osłabł jednak z powodu obaw dotyczących sprzeciwu wobec umów zawieranych bezpośrednio między producentami energii a największymi dostawcami usług chmurowych. Akcje są obecnie 32% poniżej szczytu z ostatnich 52 tygodni.

Wyniki Vistra rosną dzięki dużym umowom

Vistra działa jako niezależny producent energii. Oznacza to, że sprzedaje dostępną moc na hurtowych rynkach energii albo na podstawie długoterminowych umów.

Na początku tego roku Vistra podpisała z Meta Platforms 20-letnią umowę PPA (Power Purchase Agreement), czyli kontrakt na zakup energii. Spółka ma dostarczać firmie Meta 2 609 megawatów (MW) bezemisyjnej energii jądrowej, a także zwiększyć moc swoich elektrowni jądrowych w regionie PJM.

Vistra zawarła również podobną umowę z Amazon Web Services.

W drugim kwartale skorygowana EBITDA, czyli zysk przed odliczeniem odsetek, podatków oraz amortyzacji, wyniosła 1,7 mld USD. Była o 31% wyższa niż rok wcześniej. Zarząd podtrzymał prognozę skorygowanej EBITDA na poziomie od 6,8 mld USD do 7,6 mld USD. Na 2027 rok spółka przewiduje wynik w przedziale od 7,4 mld USD do 7,8 mld USD.

Wyniki Vistra mogą wzrosnąć jeszcze bardziej. Na początku tego roku spółka ogłosiła plany przejęcia Cogentrix, właściciela 10 elektrowni gazowych o łącznej mocy około 5 500 MW.

Vistra oczekuje, że przejęcie Cogentrix oraz umowa PPA z Meta Platforms zwiększą jej skorygowaną EBITDA o około 700 mln USD w 2027 roku. To istotny czynnik wspierający wyniki, który nie został jeszcze w pełni uwzględniony w obecnych prognozach spółki.

Czy akcje Vistra są teraz atrakcyjne?

Kurs Vistra był w tym roku zmienny. Akcje są 32% poniżej maksimum z ostatnich 52 tygodni, ponieważ inwestorzy oceniają jednocześnie ryzyko regulacyjne oraz trwałość trwającej rozbudowy infrastruktury centrów danych.

Spółka skutecznie zabezpiecza jednak długoterminowe umowy na sprzedaż energii. Analitycy prognozują również silny wzrost wyników. Szacują, że zysk Vistra na akcję wyniesie 8,97 USD w 2026 roku, a następnie zwiększy się o 20% w 2027 roku i o kolejne 17% w 2028 roku.

Przy wycenie wynoszącej około 16,6-krotność prognozowanych tegorocznych zysków akcje Vistra wyglądają atrakcyjnie dla inwestorów szukających ekspozycji na sektor energetyczny.