Wzrost Meta napędzany przez AI uwidacznia niską wycenę

Pershing Square Holdings, firma zarządzająca alternatywnymi aktywami, opublikowała list inwestorski za drugi kwartał 2026 roku. Spółka koncentruje się przede wszystkim na zarządzaniu kapitałem w publicznie notowanych wehikułach inwestycyjnych. Około 98% jej struktury kapitału jest przeznaczone na tego rodzaju aktywa, w tym na Howard Hughes Holdings. Stały charakter tego kapitału pozwala firmie inwestować długoterminowo, budować trwałe przewagi konkurencyjne i osiągać znaczące wyniki rynkowe od 2018 roku.

Strategia Pershing Square zakłada kupowanie spółek wysokiej jakości po bezpiecznych cenach. Firma oczekuje, że ich zysk na akcję będzie w kolejnych latach rósł średnio o co najmniej 15% rocznie.

Jedną z najważniejszych pozycji Pershing Square jest Meta Platforms, Inc. (NASDAQ: META), właściciel m.in. Facebooka, Instagrama i WhatsAppa. To międzynarodowa spółka technologiczna rozwijająca produkty służące do łączenia ludzi.

17 sierpnia 2026 roku akcje Meta Platforms zamknęły sesję na poziomie 568,97 USD. W ciągu miesiąca ich kurs spadł o 11,62%, a w ciągu ostatnich 52 tygodni obniżył się o 24,29%. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosiła 1,45 bln USD.

W drugim kwartale kurs Meta spadł o 1%, a od początku 2026 roku pozostawał 15% niżej. Na notowaniach ciążyły wysokie wydatki operacyjne oraz nakłady inwestycyjne przeznaczane na rozwój sztucznej inteligencji.

Meta jest jedną z firm, które mogą najbardziej skorzystać na rozwoju AI. Sztuczna inteligencja zwiększa zaangażowanie użytkowników dzięki lepszemu polecaniu treści, poprawia skuteczność reklam poprzez dokładniejsze kierowanie ich do odbiorców i wspiera rozwój nowych produktów dla konsumentów oraz firm.

Efekty tych inwestycji są już widoczne w przyspieszeniu wzrostu przychodów z podstawowej działalności reklamowej Meta. Segment ten rozwija się obecnie najszybciej od 2021 roku.

Inwestycje w moc obliczeniową mogą również ograniczać ryzyko spadku wartości akcji. Niewykorzystana wewnętrznie moc może być bowiem sprzedawana z zyskiem na rynku, na którym popyt przewyższa dostępną podaż.

Po tegorocznym zwiększeniu wydatków inwestycyjnych Pershing Square oczekuje, że zyski Meta będą rosły w kolejnych kilku latach w tempie przekraczającym 20% rocznie. Przy takich perspektywach wskaźnik ceny do prognozowanych zysków na poziomie 18 oznacza, zdaniem firmy, niską wycenę jak na dominującą spółkę internetową skierowaną do konsumentów. Meta ma przy tym stabilną bazę użytkowników, obejmującą 3,6 mld aktywnych użytkowników dziennie.

Meta Platforms znajdowała się w 262 portfelach funduszy hedgingowych na koniec pierwszego kwartału 2026 roku. Kwartał wcześniej spółkę posiadało 256 takich portfeli.